隔夜利率大幅回落 月底资金面有望宽松

　　尽管适逢准备金的常规缴款日，昨天银行间市场资金供给仍维持充裕状态，之前有关准备金基数或将调整的传闻也并未得到证实。常规准备金由于是逢十调整，各家机构基本上在10日至20日的存款总量变化有限，准备金的补缴或退还对各家头寸影响不大。宽裕的资金面令隔夜回购利率继续大幅回落，7-14天品种因为跨月利率保持稳定，月底前资金面有望保持宽松。

　　昨日全天质押式回购成交总量在3433.76亿，与前日持平。虽然早盘隔夜利率高开23BP，成交在4.0%，但很快因为大量的供给使得利率大幅走低，最终加权利率收在3.34%，加权利率下行约34BP，盘中供大于求，成交量缩水至2400亿左右。7天资金因为跨月，需求仍然较多，加权利率并没有因为资金的充裕回落，反而小幅上行4BP至4.49%，成交量接近800亿。14天回购利率昨天量价均保持稳定，加权利率维稳在4.56%，成交量在117亿左右。在宽松的资金面作用下，前不久一直居高不下的21天品种也终于开始大幅跳水，昨天降幅接近80BP，加权利率回落到4.74%附近，但仍仅有小量成交。1个月品种受短期资金利率下行影响，加权利率随之走低约15BP，报收在5.08%，成交量小幅增加至35亿左右。长期的2个月和3个月品种利率保持稳定，加权利率分别在5.22%和5.30%，交易量有所增加。

　　SHIBOR报价方面，昨日隔夜品种大幅回落，其余短期品种小幅波动，长期品种保持稳定。具体的，隔夜下行43.06BP至3.3377%，7天小幅上行4.42BP报收在4.4825%，14天持平在4.5583%，1个月品种回落8.92BP至5.14%。长期品种依旧维持稳定，3个月下行2.01BP，报收在5.3848%， 6个月报收在5.2379%， 9个月和1年分别报收在5.1971%和5.2279%。