解禁洪峰8月来袭 沪深20只个股迎大考

　　解禁洪峰8月来袭 沪深20只个股迎大考（一）

　　■本报记者 赵学毅 张 颖

　　沪市下月解禁量环比增4.5倍 中国南车55%股票将“自由”

　　展望2011年下半年的股市，解禁股是一个绕不过去的话题。当大盘在2700点裹步不前的时候，解禁洪峰8月份又如期而至，据《证券日报》市场研究中心及财汇资讯最新统计，8月份沪市解禁股数环比增4.5倍，创出了今年以来的解禁新高。

　　“假如形成抛售，这种心理预期的压力是很大，也很容易导致股市产生剧烈波动。”市场分析人士就此表示,“对解禁股在某个时间节点密集上市流通，应该谨慎看待,但对它与股市趋势有什么相关性的结论，尤其是下非涨即跌的线性结论，为时尚早。”

　　8月解禁量突增4.5倍

　　据《证券日报》市场研究中心及财汇资讯最新统计，8月份，沪深两市共有86家上市公司限售股解禁，合计解禁量534.14亿股，与7月份相比环比增264.04%，平均每家公司解禁股数6.21亿股；两市8月份合计解禁市值3381.34亿元，环比增加170.79%。其中，沪市共有26家公司的469.47亿股将恢复“自由身”，这一解禁量与7月份的85.16亿股相比增长足足4.5倍；沪市8月份解禁市值2528.37亿元，占全部A股解禁市值的74.77%，解禁规模环比增长3.42倍。

　　从解禁类型看，首发股解禁仍是主流，共有11家公司解禁437.20亿股，占沪市8月份解禁总量的93.13%；解禁市值达到2055.07亿元，占沪市8月份解禁总规模的81.28%。另有，9家公司为股改解禁，6家公司为增发解禁，解禁量分别为12.26亿股、18.31亿股，解禁市值分别为219.82亿元、201.07亿元。

　　首发解禁规模较大的前5只股票分别是建设银行、中国南车、光大银行、郑煤机、城投控股，解禁市值均超过30亿元；股改解禁规模较大的前5只股票分别是鄂尔多斯、片仔癀、哈飞股份、华远地产、老白干酒解禁市值均超过17亿元；增发解禁规模超过15亿元的股票有4只，分别是小商品城、西南证券、城投控股、六国化工。

　　中国南车55.07%股票解禁

　　财汇资讯统计显示，8月份解禁市值在10亿元以上的有31家公司，超过100亿元的有4家公司。其中，沪市8月份解禁市值在10亿元以上的有14家公司，超过100亿元的有3家公司。解禁市值最大的前3家分别为建设银行、中国南车、光大银行。

　　具体来看，建设银行预计8月29日解禁255.80亿股，解禁市值1192.04亿元，解禁量占总股本比例10.23%。成为沪深两市解禁量及解禁市值最大的一只股票。自4月19日以来，该股一路下跌，累计跌幅达11.8%，其中7月19日至7月28日累计跌幅4.9%。

　　8月18日，中国南车和光大银行的首发原股东限售股将解禁，解禁股均超过目前流通股规模。中国南车预计解禁65.20亿股，解禁市值386.65亿元，解禁量占总股本比例55.07%。成为沪市解禁量占比最大的一只股票。解禁股东2家，即中国南车集团、北京铁工经贸公司，分别为第一、四大股东，后者为前者全资子公司，均为首次解禁，且持股全部解禁，在高铁事件冲击下，该股的套现压力较大。光大银行预计解禁112.17亿股，解禁市值352.21亿元，解禁量占总股本比例27.74%。

　　从解禁量占总股本比例看，沪市共有16家公司这一比率超过10%，包括中国南车、片仔癀、哈飞股份三公司解禁量占总股本超过50%，郑煤机、老白干酒、*ST九发、华远地产、鄂尔多斯、六国化工等6公司这一比率超过30%。

　　解禁股7月走势大分化

　　据《证券日报》市场研究中心记者观察，沪市8月份即将解禁的股票走势出现严重分化，涨幅最大31.30%，跌幅最大18.40%，首尾相差49.70个百分点。

　　首发解禁股东材科技，预计8月20日解禁1600万股，解禁市值4.45亿元，解禁量占总股本比例5.20%。在刚刚结束的7月份，该股累计上涨31.30%，并于7月28日创出28.88元的新高。7月5日公告，公司预计2011年上半年度净利润同比增长70%-100%(上年同期净利润6956万元，每股收益0.3052元)。

　　老白干酒紧随其后，涨幅达到21.33%，该股预计8月30日解禁5054.81万股，解禁市值17.21亿元，解禁量占总股本比例36.11%。早在4月19日至5月19日股东京安集团减持公司股份132.36万股，占公司总股本0.95%。

　　股价表现最差的是中国南车，7月份累计下跌18.40%，尤其是7月19日至26日，该股在6天时间下跌16.5%，振幅更是高达20.09%。公司6月4日公告，在中国铁路高速发展的背景下，公司各业务板块发展势头良好，营业收入较上年同期有较大幅度增长，成本控制有效，盈利能力持续增强，预计2011年1-6月份净利润较上年同期增长80%以上。不过，动车“追尾”事故令市场大失信心，股价跌幅领先。7月28日公告，公司近期签署了6个大单，合同金额总计约68.9亿元，相当于公司去年营业收入的10.6%。银腾前瞻财讯研究员孙旭东认为，从“近期”这一表述来看，他个人认为这些合同应该是在动车追尾事故发生之前签订的，“中国南车选择在此时公布获得大单的消息，不排除是提升股价的一个手段。目前来看，该公告对其股价确实起到了一定的支撑和稳定作用，但这只能在短期内起作用。”

　　解禁洪峰8月来袭 沪深20只个股迎大考(二)

　　■本报记者 赵子强 孙 华

　　深圳 逾四成解禁股遭主力抛弃 专家建议回避风险

　　8月深圳A股合计解禁64.67亿股,解禁市值达860.80亿元。市场分析人士表示，8月是今年深市下半年解禁市值最高的月份,由于目前市场的疲弱,深市限售股解禁进一步给市场带来压力。

　　八月解禁环增近三成

　　据《证券日报》市场研究中心与财汇资讯统计，2011年8月份深市解禁股涉及公司62家，解禁股64.67亿股，以最新收盘价计算，深市解禁市值合计达860.80亿元，较7月676.09亿元环比增长27%。数据显示，深市今年下半年9月解禁市值约为409.06亿元、10月解禁市值约为270.97亿元、11月解禁市值约为473.48亿元、12月解禁市值约为469.85亿元，可见8月为今年下半年解禁股最高月份。

　　从解禁股分布来看，8月深市解禁A股几乎涉及所有申万所有行业，其中，机械设备和化工行业股数最多，分别均达到12家，另处，电子元器件解禁7家；医药生物、信息设备和信息服务均解禁4家，交运设备解禁3家，有色金属、食品饮料、家用电器、纺织服装等解禁均为2家，其于行业各解禁1家。

　　从解禁股类型来看，8月份深市股改限售股解禁的公司有8家，少于 7月份。首发原股东股份29家；首发机构配售股份20家；定向增发机构配售股解禁的6家。市场分析师认为，属于首发机构配售股份解禁的 20家公司，是被参与网下发行配售的机构投资者持有，包括 5家中小板公司、15家创业板公司。除了建新股份、佳讯飞鸿、沪电股份等3只股票破发以外，余下17只股票均未破发，存在套现压力。正海磁材（54.77%）、东方电热（51.04%）、金运激光（36.99%）、电科院（30.00%）、鸿利光电（28.75%）、千山药机（22.73%）、海能达（21.06%）共 7 只股票的溢价幅度在 20%以上，套现压力很大。

　　从解禁市值来看，美邦服饰的解禁市值最高为2889000万元，占8月深市总解禁市值的33.56%；陕天然气处于第二位，解禁市值达759658.74万元，占8月深市总解禁市值的8.83%；TCL集团排第三位，解禁市值为616790.28万元，占8月深市总解禁市值的7.17%，其余个股解禁市场均不足5亿元。

　　而从个股解禁数量来看，TCL集团、美邦服饰和苏宁环球排在前三位，解禁数量分别为228440.84万股、90000万股和52704.75万股，分别占该股总股本比例为26.95%、89.55%和25.80%，其中，美邦服饰和苏宁环球实现全流通，TCL集团尚有31794.81万股未解禁。通过8月的解禁，将有深市将有12家公司实现全流通，分别为：美邦服饰、苏宁环球、陕天然气、经纬纺机、浙富股份、东力传动、卫士通、方圆支承、鑫富药业、南天信息、厦门信达、沈阳化工。

　　6成解禁个股估值偏高

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月深市解禁整体表现突出，解禁股模拟指数本周下跌1.88%，跑赢深证成指1.05个百分点。流通盘加权平均股价则由周一8.98元，上涨至周五的9.20元，股价实现0.22元的上涨，弱势中还是表现较为抢眼的。

　　8月解禁股估值偏高。截至7月29日，8月解禁股整体加权平均动态市盈率为55.79倍，较当日全部A股加权平均动态市盈率18.10倍和深证A股加权平均动态市盈34.85倍高出甚多。深圳机场态市盈率最低，昨日收盘价为5.38元，对应动态市盈率为12.95倍；吉林敖东的动态市盈率为18.74倍，另外佳讯飞鸿也是市盈率较低的公司，市盈率为到19.53倍。

　　市盈率高于40倍的个股占8月解禁股的59.68%，解禁压力会对这些个股的表现造成影响。除亏损公司鑫富药业和华菱钢铁外，西仪股份市盈率最高，达5205.91倍，而以最新中报计算，则该公司动态市盈率也将成为负值无法统计，2011年中报披露，报告期内，公司连杆产品、机床产品需求量出现不同幅度下降，同时，受募投项目完工固定费用增加，原材料价格上涨，燃料动力价格上涨、人力资源成本上升等因素的影响，生产成本持续攀升，上半年公司累计亏损1088.98万元。

　　从主力资金流向和市场表现看，本周8月解禁股整体呈主力资金净流出迹象，合计流出8834.3万元，其中主力资金净流出的个股达26只，占比41.94，TCL集团以15225.46万元的主力资金净流出居于榜首，该股本周下跌3.57%，跑输大盘，虽然公司中报净利润预喜幅度高达190-204%，仍不为主力资金所看好；排名第二的是华菱钢铁，主力资金净流出4068.34万元。另外，本周主力资金净流出过千万元的个股还有6家，分别是：沈阳化工（3127.587万元）、利欧股份（2764.935万元）、电科院（2134.107万元）、正海磁材（1770.39万元）、欧菲光（1278.285万元）、赣锋锂业（1173.893万元），分析人士认为，由于这些个股面临8月解禁，加之主力资金大量离场，建议投资者注意回避风险。