ST德棉在2006年顺利上市之后的第二个年头，公司业绩就迅速变脸，随后的2008年和2009年更连续出现的亏损，将公司逼到暂停上市的悬崖，就连与上海爱家投资控股酝酿多年的重组事业也在不久前正式告吹。
正是在这样的背景之下，当山东德棉集团宣布公开征集ST德棉股权受让方开始，即将肩负起重振公司重任的“新东家”就被赋予了空前的期望。
ST德棉昨日公告显示，德棉集团于7月8日与相关方签署了协议，以10.30元/股的价格将持有的ST德棉4500万股 （占总股本的25.57%）、2351.23万股（占总股本的13.36%）和2000万股（占总股本的11.36%）分别转让给浙江第五季实业、北京东景投资和上海森福投资。也就是说在掏出46350万元的真金白银之后，第五季实业最终将成为ST德棉控股股东。第五季实业表示，在成为上市公司控股股东之后，将加快研究资产重组方案，将公司收益低、负担重的不良资产置换出上市公司，努力实现上市公司的扭亏目标。
范围涵盖实业投资、经济信息咨询（除商品中介）、企业管理、市场营销策划、投资管理服务等方面的第五季实业，2008年至2010年的年净利润竟然均未超过8万元，截至2010年6月30日的总资产也不过8722.13万元。一系列的财务数据似乎都在隐隐说明，第五季实业和此前各方期待的“强力重组方”概念有着不小的差异。而在ST德棉昨日复牌之后，公司股价高开低走，盘中甚至一度跌停，截至收盘时仍下跌2.61%。
业绩平平的第五季实业凭什么成为公司未来控股股东，下一步又有怎样的举动呢？带着这些疑问，记者昨日多次拨打上市公司董秘办电话，但均处于无人接听状态。
第五季总资产为8700万元“（第五季实业）后面或许有其他实业在支持”，一位知情人士对《每日经济新闻》记者表示，当初他曾有意参与ST德棉股权转让事宜，但因为种种原因未能如愿。不过在他眼中，第五季实业并不象表面上看起来那么简单，否则也不会一下子拿出几亿的现金。
记者查阅公告后发现，第五季实业截至今年6月30日的总资产为8722.13万元，其中还有3715.97万元是负债。很难想象，就是这样一家公司却能拿出4.64亿元的真金白银将ST德棉控制权收入囊中。
法人代表控股多家企业相关资料显示，第五季实业的法人代表吴联模除了控股第五季实业外，还通过旗下的第五季投资发展股份有限公司，持有第五季电子商务、杭州六合实业、杭州楚天广告等多家公司股权。
更值得关注的是，吴联模的妻子张朱晟女士持有纳斯达克上市公司第五季国际有限公司（FifthSeasonInternational,Inc）（纳斯达克股票代码DYER）总股本61.21%的股份。而吴联模本人也担任着第五季国际有限公司执行总裁及董事局主席一职。
一位业内人士指出，第五季实业在入主ST德棉后会出现怎样的变化目前尚难确定，但有一点可以肯定的是，按照第五季实业的承诺，在股权转让完成后的三个月内，不会实施重大资产重组。
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