机构这一观点的依据是：市场底部的信号出现，产业资本开始增持自家公司，新股又现大面积破发……
在普通投资者眼中，基金折射出的指标也在本周相继出现：新基金延长募集期、基金公司自购、次新基金迟迟不肯建仓。
多位基金经理在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，市场已进入底部区域。未来反弹一旦来临，低估值与成长性股票将成为基金重点关注的对象。
底部信号频繁经过两个月的折磨，上证指数从3000点之上返回2600点附近。
6月伊始，“耐心等待大盘筑底”之声以越来越高的频率流传于市场。近期，公募基金和阳光私募多位投资人士也纷纷现身大呼：市场进入震荡筑底阶段，底部已不远。国泰君安将近期市场底部定在了2400点。
细心的投资者也发现，新基金延长募集、基金公司自购、基金仓位又在走低等过往底部呈现的信号和指标也在近期频繁露面。
新基金延长募集期，向来被认为是市场见底的信号之一。本周，招商基金旗下的招商深证TMT50基金及联接基金将发行期延长至6月21日，成为今年以来首只延长发行期的新基金产品。而在2008年大熊市期间，基金冷清得几乎无人问津，无论是高风险的偏股型基金还是低风险的债券型基金，都曾接连出现被迫延长募集期的尴尬。2010年7月初，信达澳银中小盘基金也无奈延长首发期限，而此后沪深股市也掉头向上，上证指数在2300点附近选择上攻。
基金公司自购同样被认为是见底信号。本周，华宝兴业基金公司宣布了自购计划。历史数据显示，华宝兴业往往喜欢在市场大跌后选择介入。尽管基金公司无法预测市场底部的准确位置，但此时选择自购，多少也有点抄底意味。
同时，基金高仓位意味着市场见顶，低仓位则是见底的信号。根据德圣基金研究中心监测的数据显示，本轮历时2个月的调整，偏股型基金仓位逐步走低，并呈现出大跌大减仓，小跌小减仓的态势。数据表明，截至4月21日，可比主动股票基金仓位为87.81%；偏股混合型基金仓位为83.74%。到了4月的最后一周，上证指数已跌去100多点。其后基金呈现出稳步减仓态势，截至4月28日，可比主动股票基金仓位为85.63%；偏股混合型基金仓位为81.18%，重仓位基金减仓明显。此后，偏股型基金仓位一路平稳下降，截至6月9日，可比主动股票基金仓位为79.84%，偏股混合型基金仓位为74.41%。
深圳某基金公司基金经理告诉《每日经济新闻》记者：“目前基金平均仓位在70%至80%，大概在70%多一点，仓位还是比较轻的。有基金的仓位都已在契约规定的底线30%附近。”沪上某合资基金公司投资总监也表示，目前公司旗下偏股型基金仓位在80%附近。多家基金公司也对上述仓位区间给予了认同。
而就在市场一路下行的同时，新基金也选择了沉默，迟迟不肯出手。尤其是二季度成立的偏股型基金，普遍都在等待市场给出更明确的信号。
基金：市场底部区域出现天治基金本周提出，耐心等待大盘筑底。沪上某大型基金公司的一位基金经理向记者表示：“我觉得市场已经进入底部区域。以前市场出现的底部信号也都在不断出现。上市公司高管增持股票，苏宁还溢价实施定向增发。新股大面积破发，破发股的比例也有70%到80%。”
事实上，Wind统计显示，3月1日至6月1日的3个月时间内，共有123家上市公司获高管增持，其中，主板蓝筹公司几乎占到了80%。就在本周四，青松建化（600425，前收盘价22.34元）有关工作人员在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司高层考虑增持公司股票。对于渐失市场话语权的公募基金而言，产业资本对目前市场投资价值的认可，无疑对跌跌不休的市场而言是个不小的利好。
在接受《每日经济新闻》采访时，沪上某中型基金公司基金经理言简意赅地表示，目前大部分股票经过了一定时间的价格调整，估值合理甚至偏低，继续大幅下调的可能性不大，但是由于宏观经济下滑，政策方面依然偏紧，目前看不到放松的趋势，因此市场也缺乏大幅反弹的催化剂，市场可能在底部震荡一段时间。
“我认为回归基本面是今年的主流，确定的底部很难讲，市场的分化会继续。中小板、创业板公司的调整才刚刚开始。从长期趋势来看，中国经济的发展仍是这个时代最重要的趋势，来自内部和外部的冲击可能会对经济的发展带来干扰，但却无法动摇这个趋势。”在提起市场底部时，深圳一位从事多年基金管理的人士如此表示。
只待政策靴子落地5月，CPI创下34个月新高，达到5.5%，而PPI则达到6.8%。CPI的高位运行，让基金难以确定下一步政策带来的影响。
前述大型基金公司的基金经理表示，“目前市场主要还是在震荡阶段，之所以会出现这样的情况，我个人认为是5月份出炉的CPI达到了5.5%，市场还是比较谨慎。这种震荡的格局还会延续，预计七、八月份会有所改变。不过，大盘要出现趋势性机会是不太现实的，只是可能比上半年要好一些，流动性也会比上半年好一些，估计仍会有一次加息”。
此前，不少机构投资者认为，CPI极有可能在6月见顶。一位基金经理明确表态，即使6月份CPI出现回落，也不一定能说明CPI已经见顶并进入回落周期，不能由此判断市场会发生趋势性反弹。2011年通胀和经济过热是主要风险，但在从紧政策主导之下，发生恶性通胀是小概率事件。
上海某基金公司投研人士给记者描述了他心中的底部：目前市场整体估值水平低，对未来企业盈利状况下调的可能性小，宏观调控政策可能有所变化，政策是否将有所放松还有待确认。
统计数据显示，市场系统性风险释放后，全部A股 （剔除亏损个股）PE仅为16倍，大大低于23.2倍的历史均值。截至目前，沪深300的平均估值是13倍，上证50的估值是11倍，与2008年金融危机时的估值差不多。这当中，主要是蓝筹股整体估值偏低，部分上市公司的估值比2008年的最低潮时期还要低。
本周和投资者交流时，兴业可转债的基金经理杨云坦言，底部和后续政策的步调肯定是比较一致的，但政策出台有其经济逻辑基础，政策效果达到了，市场就触底了，现在来看还需要时间。
低估值与成长股受关注底部信号频出，基金也开始思考：反弹来临时，怎样成为最大的受益者？接受采访的多位基金经理告诉记者，未来市场的投资方向会是极致的两端格局，即绝对低估值与良好成长性两个方向，这二者的选择主要取决于基金公司或基金经理的风格。
今年业绩靠前的一位基金经理表示，近期市场最大的问题依然是结构性问题，估计在今后比较长的时间里，通胀处于较高水平将成为一种常态，市场流动性可能会一直偏紧，下半年市场的震荡格局不会改变。市场机会主要体现在低估值蓝筹板块。
杨云则表示下半年相对更看好成长股和消费医药股。一位正在发行新基金的拟任基金经理直言，他更注重上市公司的成长性，更注重建立有效的仓位。沪上某基金公司的投资总监私下表示，若政策落地，预计低估值板块机会更为明显，比如建材、水泥等行业会有不错的机会。同时，那些具有良好确定性的成长类上市公司，尤其是在本轮被错杀的个股仍具有机会。
基金仓位本周基金仓位变化不大每经记者 李娜本周，A股市场延续了前期的低迷走势。来自德圣基金的监测数据显示，本周基金整体仓位变化不大，基金策略分化显著，并没有形成大致统一的基调。
数据显示，截至6月16日，本周偏股方向基金平均仓位变化不大。可比主动股票型基金加权平均仓位为79.70%，相比前周微幅下降0.16个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为74.00%，相比前周微降0.49个百分点；配置混合型基金加权平均仓位66.07%，基本与上周持平。测算期间沪深300指数下降1.16%，存在一定的被动减仓效应。总体来看，偏股方向基金整体仓位不大。
同时，从基金仓位内部变化来看，重仓基金继续减仓，轻仓基金有所增加。仓位在85%以上的重仓基金占比17.92%，相比前周下降1.08个百分点；仓位在75%至85%的基金数量占比为31.90%，较上周下降0.72个百分点；仓位中等的基金占比为26.34%，变化不大；仓位较轻或轻仓基金占比23.83%，有所增加。
监测数据显示，主动减仓的基金数量较上周有所减少。扣除被动仓位变化后，103只基金主动减仓幅度超过2%，其中7只基金主动减仓超过5%。同时，主动增持基金数量明显增加，122只基金增持超过2%，其中15只基金主动增持超过5%。
值得注意的是，本周非股票投资方向的其他类型基金仓位呈现逆势加仓现象。其中，保本基金加权平均仓位22.92%，相比前周微幅下降0.39个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位18.79%，相比前周增持2.57个百分点；债券型基金加权平均股票仓位9.02%，较前周上升1.28个百分点。
本周，大型基金公司中南方旗下基金整体呈现增仓趋势，而华夏、易方达、嘉实、博时等旗下基金变化不一。而中小型基金公司中，中银、兴全、鹏华、农银等旗下基金有较明显的增仓迹象，而大摩、华商、中邮、中海等旗下基金减持较为明显。
大型基金加权平均仓位77.36%，相比前周微幅下降0.45个百分点。中型基金加权平均仓位77.59%，相比前周微幅增加0.27个百分点。小型基金加权平均仓位74.83%，相比前周小幅下降0.43个百分点。上述数据似乎也表明，本周基金并没有大幅调整仓位，更多在于微调。
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