5月份工业和消费数据不出所料地继4月之后再次双双出现下降，二季度经济减速的轮廓也随之得以清晰，但经济学家们并不认为这是中国经济硬着陆的信号。
国家统计局新闻发言人盛来运表示，当前国民经济仍然在一个平稳较快增长的区间运行。经济增速适当放缓，可能并不是一件坏事，对于我国调整结构等都会产生一定的积极影响。
工业和消费数据双降关乎经济运行的两大重要指标——工业增加值和社会消费品零售总额——同比增速在5月均出现连续两个月的回落。
5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。1~5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1~4月份回落0.2个百分点。当月我国社会消费品零售总额同比增长16.9%，同比增速较4月再下滑0.2个百分点。
美银美林分析报告认为，工业增加值4、5月份连续回落主要是受电力短缺和钢铁厂减少库存的影响。此外，5月份出口同比增幅从4月份的29.9%回落至19.4%也对工业增加值上涨起到了抑制作用。
报告并称，基于4月和5月的工业增加值数据，二季度GDP增幅可能在9.3~9.4%，相比一季度的9.7%有所下滑。
“企业正在进行的去库存化过程，以及继续下降的企业利润增速
（1~5月规模以上工业企业利润总额增长29.7%，比一季度的32%下降3.3个百分点）所反映的总需求的萎缩和成本压力，应该是工业数据持续走低的主要原因。”中金公司首席经济学家彭文生分析。与去年全年同比18.4%的增速相比，今年的消费数据一直略显疲软。2月出现下滑后，3月回升，4月回落，5月又再次回落。
实体经济所受冲击有限工信部与社科院近日联合发布报告称，2011年上半年工业增加值预计增长13.5%，增速低于上年同期的17.6%，也低于1~4月份的14.2%。
交通银行首席经济学家连平称，进入二季度以来，经济增长面临较多不利因素影响，电力供应短缺使工业生产受到影响，长江中下游地区的干旱在加剧通胀预期的同时，也严重影响农业生产。
他进一步表示，房地产市场调控及车市不景气使得消费承压，欧洲债务危机风云再起，使我国出口的外部环境可能出现不利变化。这些都显示二季度国内经济增长可能进一步减速。
国家统计局新闻发言人盛来运也不否认经济的减速，但他乐观地认为，经济增速适当放缓，对于我们国家调整结构、转变经济发展方式、控制物价过快上涨，都会产生一定的积极影响，可能并不是一件坏事。
“经济增长‘硬着陆’的风险不大。”彭文生判断，对于控通胀的目标而言，货币紧缩效果已经在货币条件和经济增长方面开始发挥作用，政策面接下来将维持现有的紧缩态势。
5月规模以上工业增加值同比增长虽比4月继续小幅回落，连续第二个月下降，但是环比增长率有1个百分点的回升。
“不考虑基数问题，从实物量来看，主要产品产量还是处于比较高的水平，”盛来运称，5月份发电量同比增长是12.1%，货运量增长是14%。另外钢材、铝材、水泥等产品生产产量都处在高位，工业实体经济仍然保持着比较好的平稳增长状态。
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