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    产业资本出手抄底A股

    中国证券报 2011-05-30 08:46

      在连续恐慌性下跌后,A股市场弥漫着一片悲观的情绪,恰在此时,产业资本悄然进场。WIND统计显示,5月1日至27日,已有12家上市公司出现股东净增持,合计增持7284万股,涉及金额11.42亿元,大股东成为增持的主力。与3、4月份的情况相比,产业资本增持力度明显加大。

      主板股票屡被“抄底”

      A股市场不断下挫,5月份以来上证综指跌幅接近7%,中小板指数下跌了8.56%,创业板指数跌幅更高达9.84%。面对不断下跌的股价,产业资本开始大举增持。5月以来,已有12家上市公司获得股东净增持,而4月份和3月份分别只有5家和9家上市公司获得股东净增持,净增持股份和金额也远远低于5月。4月份上市公司股东合计净增持1569万股,耗资约3.19亿元;3月份股东合计净增持2896万股,涉及金额约3.59亿元。

      中国证券报记者梳理发现,主板股票成为产业资本增持的主要目标。在5月份获得股东净增持的12家上市公司中,有10家为沪市主板公司,1家为深市主板公司,仅有1家为中小板上市公司。在4月份获得股东增持的5家公司中,有3家为沪市主板公司,1家为深市主板公司,1家为中小板公司。

      其中,中国石油获得大股东增持成为一大亮点。中国石油集团25日通过上交所系统增持了中国石油3108.47万股,约占公司总股份的0.017%,增持部分市值约为3.34亿元。中国石油集团计划在未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续在二级市场增持,累计增持比例不超过中国石油已发行总股份的2%。

      大唐发电在5月9日公告称,控股股东大唐集团即日增持该公司233.55万股A股股份,约占总股本的0.02%,并拟在未来12个月内继续增持该公司A股或H股,累计增持比例不超过公司已发行总股本的2%。中天科技(600522)的大股东中天科技集团也在5月份增持了453万股,涉及金额超过1亿元。

      5月份以来,宣布获得大股东或高管增持的还有中远航运(600428)、风华高科(000636)、万力达、兴发集团(600141)、建发股份(600153)、博威合金(601137)、攀钢钢钒等上市公司,分别涉及交通运输、电子元器件、机械设备、化工、商业经纪与代理业、有色金属加工业以及电力行业等,其中大部分是大股东增持。

      产业资本纷纷出手

      不仅大股东纷纷出手增持,其他产业资本也在A股市场上活跃起来,二级市场上的举牌层出不穷。浙江银泰投资有限公司3月份增持鄂武商A股份47.72万股,4月份再度增持897.55万股,持股数量直逼第一大股东武汉商联集团。

      就连创业板公司华谊兄弟(300027)也获得了腾讯的青睐。华谊兄弟5月9日发布公告称,腾讯斥资近4.5亿元溢价接盘,成为华谊兄弟第一大机构投资者。腾讯接盘华谊兄弟虽不属于股东增持,但也表现出产业资本对于当前股价的认可。

      安信证券分析指出,与一般投资者相比,产业资本的嗅觉比普通资金更为敏锐,对上市公司的发展情况以及未来业绩更加了解,也更能准确地判断出股价是否被低估。

      2008年下半年A股跌至2000点左右时,曾出现大规模的产业资本增持,例如,海螺水泥(600585)增持冀东水泥(000401)6179万股,西山煤电(000983)增持山西焦化(600740)992万股,中国石油获得控股股东中国石油集团增持6000万股。在产业资本增持潮之后,上证综指于2008年10月28日探底,随后展开新一轮上升行情。

      有业内人士指出,现阶段的产业资本增持虽然并不能表明市场已进入底部,但随着上市公司被增持数量逐渐增加,表明产业资本已逐渐认同目前估值,市场估值风险已大大降低。

      数据显示,目前沪深300指数成份股整体市盈率仅为14.74倍,中小板公司平均市盈率为34.34倍,创业板公司平均市盈率为42.16倍,后两者较今年的最高市盈率(分别为57.63倍和80.01倍)已大大降低。

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