创业板ETF“雪中送炭”公募私募齐看好
当易方达创业板ETF成功获批，本周二创业板指以一场酣畅淋漓的大涨做出回应。不过热潮冷却得也快，随后创业板指连跌三天，创出历史新低。
或为创业板注入增量资金
周二创业板指最大涨幅达4.25%，虽然是一日游行情，但不少投资者认为，创业板的反弹是由神秘资金进场抄底所为，此番现象引起了广泛热议。
《每日经济新闻》记者获悉，5月18日，易方达基金公司旗下的创业板ETF及其联接基金正式获得批准，将于今年6月底前后开始发行。按照去年6月1日发布的创业板指数，以2010年5月31日为基日，基点为1000点，全面反映创业板的股票总体价格走势的规模指数，指数样本选取“流通市值市场占比”和“成交金额市场占比”两项指标在创业板排序前100只股票。
之前，许多投资者并没有创业板的股票账户，这对那些习惯了在银行柜台购买基金的投资者造成极大的不便。创业板ETF联接基金的出现，使得ETF申购、赎回复杂及申购门槛高的问题得到了解决，普通投资者购买ETF产品更加便捷，这有望为创业板市场注入活水，雪中送炭。
好买基金研究所首席分析师曾令华认为：“易方达创业板ETF基金对活跃创业板市场交易，具有一定的好处。在初期，假如成交量清淡，往往会形成相对较大的套利空间，从而增加创业板整个交易量。但从长期来看，其价值还是取决于创业板上市企业的价值。目前来看，经过长期下跌之后，创业板指数2012年的动态市盈率在30倍左右，无疑一些个股已经具备投资价值。ETF是一揽子股票换取的份额交易的投资工具，易方达创业板ETF的联接基金很可能带来ETF基金规模的大幅增加，是一种投资行为，这对创业板会有正面影响。”
积极作用明显
那么，创业板ETF会否增加创业板的股价波动？
明河投资管理有限公司基金经理张翎表示：“创业板的很多企业之前普遍存在估值过高，或者成长性达不到预期的问题，要从创业板中获取盈利，必须筛选公司，需要一个专业的投资者做这个事情。创业板ETF的出现，是鼓励大力发展的”。
创业板ETF中好的公司比重在市场波动中逐渐加大，而本身基本面较差的公司回归给市场差的定价，投资指数至少比投资一个基本面较差的上市公司风险要低很多。创业板的ETF获批，对于创业板会否增大创业板的资金来源，这一点并不会太明显，股市天生具备资源优化配置的功能，只要企业足够好，资金一定净流入，如果企业质地差，资金一定净流出，这和机构投资者或者某些特点投资工具没有本质关联。
中信证券东方路营业部运营总监邹依霖认为：“创业板指数今年呈现了单边下跌的走势，创业板ETF联接基金的获批对于创业板来说，是增加了一个新的资金来源。从2007年的牛市和2008年的熊市来看，ETF基金能很好地在牛市和熊市中都跑赢大盘。”
相对于创业板个股的良莠不齐，创业板ETF及其联接基金对于投资者来说，却是个非常好的投资工具，既规避了集中投资个别创业板股票的风险，也可以享受到创业企业成长红利。同时，创业板ETF的推出，成熟投资者通过在场外申购赎回和场内买入卖出，获得低风险下的稳定收益的同时，也能大大提高创业板股票的流动性，更好地促进市场良性发展。
私募建议精选个股
《每日经济新闻》记者回顾数据发现，为创业板投资“抓狂”的不乏私募基金，一季度受创业板重创的吕俊从容投资，有5只产品在跌幅榜后20名中，肖华的尚诚跌幅也超过了6%。查阅已公布的上市公司一季报，从容与尚诚各现身两大中小市值股票十大重仓股，且这些个股均在近期跌幅较大。私募基金经理如何看待创业板的后市?
恒达通汇投资经理魏晓康认为：“创业板的投资价值从中短期看确实估值高，高管、发起人与大股东套现多，很多人是靠其在一级市场IPO来发财，并且经过一年多的运行，很多企业业绩也没有达到市场之前预期或公司方面‘承诺’的高增长，这个是不利的因素。”
“但从长期看，目前社会资金充裕，房地产等调控政策导致富余资金出路不多，通过创业板融资和财富效应，有利于引导资金进入实体经济，并鼓励经济中的创新行为，这点从中小板的成长过程可以看出，虽然有ST琼花、绿大地等负面例子，但是华兰生物、苏宁电器等中小板早期优秀公司展现了中小企业借助资本市场所获得的丰硕成果。当然对于创业板个股要仔细甄别，这需要时间检验，1年时间太短，再过2~3年左右，我相信一定会有好的公司脱颖而出。”魏晓康表示。
中欧基金管理有限公司基金经理建议，对于创业板的投资仍要保持谨慎。创业板的股票今年以来累计跌幅较大，但整体估值仍然不便宜。今年宏观政策的调控对于中小企业的发展有影响，而中小企业在创业板上市的数量居多，这样对于创业板的个股冲击更大一些。
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