每日经济新闻

    3年期央票料仍隔周发行 缴款日资金供求失衡

    2011-05-19 01:27
    每经记者  贺麒麟  发自上海

      存款准备金缴款日,银行间货币市场资金价格出现大幅波动,隔夜品种大涨逾百点但7天品种大跌逾百点。业内人士表示,缴款日银行间市场资金供求失衡,造成两个品种走势迥异。

        与此同时,鉴于央行例行的央票发行公告并未提及3年期央票,业界推测重启后3年期央票仍隔周发行。且因3年期央票的“缺席”,本周央行公开市场净投放几成定局。

    3年期央票料仍隔周发行

        根据央行周三(5月18日)晚间公告显示,将于周四发行200亿元3月期央票,但并未提及市场关注的3年期央票。业界据此推测,重启后3年期央票仍隔周发行。

        央行公开市场当前的央票发行状态为,周二发行1年期央票,周四发行3月期央票。此外,央行上周四(5月12日)重启了暂停近半年的3年期央票。该期限央票从去年12月9日起暂停发行,而暂停之前,该期限央票为隔周发行。

        “3年期央票重启后,发行频率和发行规模一直是市场关注的焦点。”一位不愿意透露姓名的银行人士对《每日经济新闻》表示,无论是上周重启后首次发行的400亿元规模,还是“缺席”本周三的央票发行公告,除了仍是隔周发行之外,目前还无法对其发行力度下定论。

        不过,从绝对收益角度看,3年期央票略优于10年期国债。央行上周四招标的400亿元3年期央票,中标利率为3.80%。而周三财政部最新招标的10年续发国债,加权中标收益率为3.8051%。

        本周公开市场到期资金为970亿元,周二当日仅回笼资金100亿元,周四3月期央票的200亿元发行规模亦较上周的500亿元减少六成,因此本周公开市场净投放已几成定局。

    缴款日资金供求失衡

        存款准备金缴款日,银行间货币市场资金价格出现大幅波动。数据显示,7天质押式回购加权平均利率周三报收3.28%,较前交易日的4.59%大跌逾130个基点,14天品种亦下行,但隔夜品种劲涨105个基点至3.17%。

        “7天品种和隔夜品种如此之大的反差,是因为作为市场主要出资方的大行,头寸有限,更愿意出借绝对收益率较高的7天及以上品种,所以隔夜品种比较难借,价格报得非常高。”对于资金价格的失衡局面,一银行交易员如是说。

        “从资金需求的角度看,这仍是源于存款准备金缴款因素。”上海一交易员对《每日经济新闻》表示,前几日银行借入7天期资金来备缴准备金,但缴款当日只能借入隔夜资金,两个品种的需求出现大反转,且恰与供给相异,造成了隔夜和7天品种的走势迥异。此前几次存款准备金缴款当日,也出现过隔夜资金异常紧张的格局。

        不过,交易员们并表示,从缴款日的市场表现来看,此次提准的影响未如想象中大,资金面并未如预期那般紧张,隔夜资金紧俏只是暂时现象。

        “缴款日的市场资金面仍是偏紧一点,但是隔夜资金供给紧张很快就会缓解。”一大行交易员预计,缴款日过后资金供需很快将趋于均衡态势,流动性将逐步恢复。

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