这些因素使得2010年公司钽制品实现收入9.53亿元，同比大增102%；公司实现营业收入16.37亿元，同比增长37%，创公司历史新高；净利润0.81亿元，同比增长133%。公司计划2011年实现营业收入不低于18亿元。
随着新一代电子产品消费进入了新的高速增长期，电容器级钽粉和电容器用钽丝首次出现了长周期性的良性增长态势，公司将充分受益。钽电容器价格现在刚开始达到1999～2000年泡沫时期以前的水平，预计未来继续上涨。原材料供应问题将缓解。全球钽资源比较丰富，已探明的储量约为32万吨，主要分布于澳大利亚、南美、中非及东南亚等地。中国是钽冶金、加工大国，但钽资源储量少，且可利用价值低，可采储量急剧下降。原料自给率不到30%，进口钽原料逐年递增。公司没有钽矿资源，在低点储备了大量钽精矿，还可以借助于中色集团获得广阔的海外资源渠道。此外，随着澳洲钽矿进入市场，刚果金东部省份自3月10日起恢复采矿，市场货源将会逐渐增多，货源紧张的情况将会有所好转。
方圆支承代码：002147收盘价：17.35元评级：中性 评级机构：天相投顾 方圆支承2010年实现营业收入4.48亿元，同比增长约六成；归属于母公司所有者的净利润8177万元，同比增长116.31%。方圆支承业绩上涨的主因是回转支撑销售大幅增长。2010年工程机械行业高速增长的刺激下，公司回转支撑实现销售收入4.12亿元，同比增长51.48%。产品市场占有率进一步提高，占国内汽车起重机配套回转支承市场的40%，占塔式起重机配套回转支承市场的14%，占国内品牌挖掘机配套回转支承市场的68%。
天相投顾认为2011年国内汽车起重机行业和挖掘机行业受益于高铁及水利水电建设有望保持高速增长，回转支撑销售仍将高速增长。
方圆支承盈利能力同步增强，公司2010年综合毛利率为35.7%，同比大幅提升3.5个百分点，毛利率上升一方面是原材料处于历史较低水平，另一方面公司销量大幅上升摊薄了费用。天相投顾认为若2011年钢价上涨较为温和，公司毛利率将保持稳定，而募投项目达产后，新产品毛利率较高，公司综合毛利率有望进一步提升。
非公开增发项目是方圆支承未来关键。非公开增发项目“重型装备、清洁能源设备用大型回转支承生产线及检测、试验中心建设项目建设”预计将于年底建成，2012年投入投产，这将显著提升公司重型回转支撑及精密制造的能力，并帮助公司进入风电、太阳能等新能源领域。如能成功实施，公司收入和毛利率均将显著提高，公司业绩有望大幅提升。因此建议投资者密切关注项目的进展情况。天相投顾预计方圆支承2011～2013年的EPS分别为0.38元、0.57元和0.75元，维持公司“中性”的投资评级。其风险在于国内固定资产投资下滑，原材料价格上升以及募投项目进展不达预期。
太阳纸业代码：002078收盘价12.74元评级：审慎推荐-A评级机构：招商证券 山东太阳纸业拟非公开发行不超过2.2亿股A股，募资不超过25亿元用于老挝“林浆纸一体化”项目、30万吨高松厚度纯质纸项目以及补充流动资金。老挝项目将帮助公司更有效控制上游原料上涨风险，松厚文化纸项目也使公司保持较高毛利业务的外延式增长势头。老挝林浆项目将成功向上游延伸产业链，并明显提升公司原料自给率。公司利用东南亚优质林业资源，项目涉及10万公顷（3万示范+7万合作林）原料林基地及30万吨林浆厂。投产后原料自供率从30%提升70%，明显改善公司成本结构，为公司盈利能力增加提供保证。
高松厚度纯质纸项目使公司保持良性产能扩张。2010年公司兖州华茂纸业23号特种文化（热敏纸）项目将投产，增发项目之一的30万吨的24号高松厚度纯质纸达产后，非涂布文化纸产能将达到90万吨 （含10万吨A4原纸），进一步提升公司在较高毛利的高档文化用纸的优势市场地位。
广西9.8万吨溶解浆项目享受行业高利润。目前木制溶解毛利在5000元/吨以上，如果公司广西项目2011年投产时在2000元以上，仍然盈利情况要远好于木浆。如果行情好，实际产能可能大于计划产能。
招商证券认为太阳纸业积极调整产品结构，快速提升自制浆比例，将更有效控制上游原料上涨风险，并享受上游的业务高毛利。高松厚度纯质纸项目延续公司较高毛利业务的增长趋势。预测公司2010、2011、2012年EPS分别为0.63元、0.82元、1.00元，同比增长32.9%、30.0%、21.4%，维持“审慎推荐-A”投资评级。
如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。
每日经济新闻客户端