基金隐形重仓股曝光

   　编者按：截至3月14日，已披露年报的公司中，基金进入302家公司前十大流通股东名单，其中有123家公司并未出现在基金投资组合的前十大重仓股中。相比基金前十大重仓股,这些未在基金投资组合中出现，基金隐形持有的个股更值得注意。本版今日对已曝光的基金隐形重仓股进行深度梳理，为投资者布局二季度行情作参考。

　　截至3月14日，沪深两市共有419家公司公布了2010年年报，对未进入基金前十大重仓股的基金“隐形股”逐渐曝光。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，已披露年报的基金重仓股中，有123只个股属于基金“隐形”重仓股（此类个股未进入基金前十只重仓股，而基金却在这些个股的前十大流通股东里现身，称为隐形重仓股），新进入或增仓的个股有57只，占比45.53%，减仓有66只。另外，近六成基金隐形重仓股跑大盘。

　　基金新进23只隐形重仓股

　　统计显示，在去年四季度基金重仓隐形股中，新进入23只、增仓34只。从新进入的队伍中，去年四季度基金新进入400万股以上的个股有10只，去年四季度基金新进入100万股至400万股之间的个股有8只，去年四季度基金新进入100万股以下的个股有3只。其中，三友化工(600409)（1879.28万股）、*ST张股（1782.85万股）、明星电力(600101)（1610.39万股）、*ST偏转（927.35万股）、ST唐陶（750.00万股）、江山股份(600389)（736.85万股）、晶源电子(002049)（641.42万股）和鸿博股份(002229)（558.58万股）等9只个股基金去年四季度新进入数量均超500万股。

　　比较典型的是三友化工，有2只华夏系基金入驻该股的前十大流通股东行列，华夏优势新进1299.97万股（占比1.38%），华夏盛世新进579.30万股（占比0.62%）。2011年2月，公司完成了12044万股非公开发行，与2010年年报相比前十大流通股东中，华夏优势基金减持400万股（仍持有900万股），淡水泉合计持有2400万股(增持264万股)。从基本面来看，去年实现净利润为2.89亿元，同比增长650.70%，实现每股收益为0.3075元。公司表示，公司营业收入和净利润增长主要原因是产品售价和销量同比上升。去年公司通过实施真空蒸馏、渣浆乙炔回收等技术创新项目提升企业发展力；通过研发SY-2500 树脂、高吸收量、低残留聚氯乙烯树脂等新产品提高企业竞争力。年度内，公司还获得装配釜顶冷凝器的聚氯乙烯聚合反应装置、回收利用渣浆上清液的发生反应装置等五项发明专利，并与中科院合作建设了有机硅实验室，成立了特邀院士工作站。

　　同样，*ST张股也是基金新进的“隐形”重仓股，前十大流通股东中新进三家华夏系基金合计1782万股，其中华夏大盘持有450万股，另新进QFII德意志银行持有400万股，同时股东总数快速减少，筹码进一步集中。

　　从基金增仓的“隐形重仓股”来看，截至目前，去年四季度基金曝光的34只“隐形重仓股”中，去年四季度基金增仓400万股以上的个股有12只，去年四季度基金增仓100万股至400万股之间的个股有15只，去年四季度基金增仓100万股以下的个股有9只。其中，TCL集团（2992.71万股）、京投银泰(600683)（1067.81万股）、现代制药(600420)（879.90万股）、株冶集团(600961)（859.92万股）、九龙电力(600292)（859.06万股）、皖通高速(600012)（789.49万股）、渝开发（658.37万股）和西安饮食(000721)（556.78万股）等8只基金增仓“隐形重仓股”均超500万股。

　　最典型的是株冶集团，去年四季度的十大流通股东中，易方达混合型基金持有1100万股(占4.26%)，较去年三季度末增加660万股，增幅度为150%；新进两家基金公司合计持有400万股(占1.54%)。中银国际认为，株冶集团的需求旺盛和供应收紧推动铟价高歌猛进。株冶集团公告2010年实现每股盈利0.03元，而上半年是亏损0.42元。公司下半年能扭亏并实现全年盈利主要依靠下半年铟业务的贡献。铟主要以ITO靶材的形式应用于LED和LCD等平板电视领域，更为吸引人的是铟在太阳能薄膜电池以及LCD通用照明领域的应用正处于加速商用化的阶段。2011年春节以来，在美、日、韩等主要平板显示市场需求增加的推动下，铟价已出现快速持续上涨。此外中国政府可能对铟等具有资源优势的稀贵金属制定包括战略收储在内的扶持政策。预计在供给收紧和需求旺盛的背景下，目前仍处于历史低位的铟价未来上升空间巨大。此外作为五矿集集团的铅锌平台，公司的铅锌主业将会得到进一步发展。维持对公司的盈利预测不变，目标价格为26.80元，重申对该股的买入评级。

　　与此同时，皖通高速基金增持幅度达490.88%，基金去年四季度累计持股数为950.32万股，占比0.82%。从去年四季度的前十大流通股东中1家基金、2家保险和2家QFII合计持有2568万股(上期2家基金、1家保险和1家QFII合计持有2294万股)，占流通盘的比例为2.21%。其中QFII-百达基金(卢森堡)持有400万股，保持不变；新进QFII-邓普顿投资持有548万股；新进泰康人寿旗下两个保险产品合计持股670万股。

　　近六成基金隐形重仓股跑赢大盘

　　进入2011年，A股市场呈现震荡上升的格局，年内上证指数上涨4.61%，而基金去年四季度的“隐形重仓股”年内平均上涨8.55%，基金隐形重仓股市场表现强于大盘。其中，基金隐形重仓股有70只年内涨幅超4.61%，占基金隐形重仓股家数的56.91%，仅30只个股股价下跌。

　　具体来看，江特电机(002176)（51.90%）、梅花集团(600873)（47.10%）、华平股份(300074)（38.92%）、申达股份(600626)（37.77%）、TCL集团（35.86%）、*ST偏转（32.72%）、ST东源（32.32%）、巨力索具(002342)（29.81%）、酒钢宏兴(600307)（29.31%）、金通灵(300091)（27.25%）、*ST张股（27.10%）、四川九洲(000801)（26.54%）、常林股份(600710)（26.12%）、振华重工(600320)（25.73%）、宏图高科(600122)（25.72%）、银之杰(300085)（25.66%）、华远地产(600743)（25.35%）、长航油运(600087)（25.31%）、京投银泰（23.25%）、英力特（22.36%）、明星电力（22.26%）和保定天鹅(000687)（20.67%）等22只基金隐形重仓股年内涨幅超两成。

　　比较典型的是江特电机，去年四季度申万巴黎新进135.81万股，占比1.25%，该去年四季度股价下跌0.13%，而今年以来股价飙升五成，最新股价为25.22元，基金获得丰厚的收益。事实上，该于2月25日实施了每10股转8股派0.35元的分配方案，高送转方案吸引基金的入驻，今年以来股价上涨不足为奇。华宝证券认为，江特电机是特种电机龙头，公司电机业务多面开花，预测公司电机业务2011年、2012年销售收入将达到8.58、12.64亿。公司富锂锰基材料拥有完整自主知识产权，性能整体优于磷酸铁锂正极材料。我们预测正极材料2011、2012年销售收入为0.6、1.2亿。根据对公司各部门的估值计算总和，公司目标价位为32.03元。

　　从行业来看，目前披露年报的个股中，基金隐形重仓股主要集中于化工、机械设备、商业贸易、房地产和信息服务等五大行业，化工占18席、机械设备占17席、商业贸易占10席、房地产占9席、信息服务占8席。

　　市场人士认为，基金重点关注的新进产品，在二级市场股价表现活跃，而高送转的基金隐形重仓股更会成为市场资金追逐的焦点。