百只个股市盈率逼近十年低位

　　近日大盘扑朔迷离，多空双方处于胶着状态，尽管如此，个股走势却出现明显分化。据统计，75只个股今年以来涨幅超过三成，36只个股创出历史新高，同时，也有一批个股估值处于较低水平，高于十年来最低市盈率20%以内的个股共计97只。

　　近十年，每年3月1日两市平均市盈率Ⅰ统计显示，2005年、2006年和2009年分别为19.98倍、17.30倍和18.50倍，均低于20倍，其余年份中，1年市盈率介于20至30倍之间，5年处于30至40倍之间，2001年3月初的市盈率则处于较高水平，达52.09倍。昨日深沪平均市盈率为26.8倍，较近十年33.8倍的平均值相比下降两成，目前市场整体而言，估值处于较低水平。

　　对上市时间超过一年的1752只A股统计发现，市盈率Ⅰ不超过十年以来最低值两成的个股共97只，其中，34只个股的市盈率仅高于低点的10%以内，估值水平已逼近十年低位，投资价值初步显现。这百只个股中，十年以来最低市盈率大多出现在近两年。今年1月25日，各大指数均创出近期低位，36只个股1月末或2月初市盈率创出十年以来的最低水平。而另外一个出现低市盈率的密集时期为2010年7月前后，上证指数在7月2日以2319.74点完成了千点回调，形成了阶段性底部。统计显示，2010年6月末至7月初市盈率创出十年低点的个股共18只。

　　目前，两市A股平均市盈率Ⅰ为26.8倍，动态市盈率为20.79倍，174只个股市盈率低于市场平均水平，占比不足一成。ST深泰、南海发展、民生银行等18只个股动态市盈率不足10倍，金融保险仍为低市盈率扎堆最多的行业，共占据12家之多。从各板块来看，中小板平均动态市盈率为46.93倍，创业板为65.78倍，沪深300与上证180较低，分别为16.13倍和14.55倍。

　　由于行业差异的存在，各行业市盈率相去甚远。22个证监会大行业中，金融保险仍为目前动态市盈率最低的行业，仅11.01倍，其次是交通运输行业，平均市盈率15.64倍，而农林牧渔、信息技术行业均超过60倍，属于市盈率较高的行业。可见，挖掘低估行业，以及各行业处于估值洼地的个股对于投资者而言更具有参考价值。

　　（合约IF1103，数据截至2011.3.1）