“通信高铁”迎利好 4类公司有戏

每经记者  胡玉慧

        2011年，通信设备行业第一个实质利好落在了光通信领域。2月16日，中国电信正式在京启动“宽带中国·光网城市”工程，规划了“十二五”期间自身宽带业务的发展目标。2月17日光通信板块全线高开，延续了近日的强势。

        由于带宽更高、可承载更大流量的数据业务，光通信被视作通信领域里的“高铁”。“通信高铁”获得来自运营商的强力支持，业内研究员普遍认为可期待行业里相关上市公司今后的业绩。

FTTH建设规模超预期

        中国电信宣布的投资建设力度，大大超出了业内预期。去年10月，中国电信曾经对FTTH（光纤到户）有一份规划，称2010年完成800万户用户覆盖；2011年新增1700万户用户，即总覆盖用户达到2500万户；2012年计划继续发展1500万户新用户，到当年年底累计FTTH用户要达到4000万户。

        但是在本次的正式规划中，中国电信“十二五”期间宽带用户发展目标被大幅上调。仅2011年FTTH新增用户就要达到3000万户，总用户数到今年年末规模将达到4000万户；到2013年底覆盖用户目标为8000万户，以此计算，2012、2013年两年增量FTTH用户就同2011年年末存量用户相当；之后的2014、2015年两年继续发展2000万户新用户，到2015年底，中国电信要实现1亿户的FTTH用户目标。

        这个增量目标有多大？《每日经济新闻》记者查询了中国电信宽带用户相关数据。截至2010年12月，中国电信固网宽带用户数累计达到6348万户，其中当年累计净增用户规模是1002万户。尽管运营商统计口径中的“净增”用户数是“新增”用户减去流失用户后得到的结果，但中国电信设定的2011年仅FTTH新增用户就要达到3000万户的目标，依然相当庞大。

光通信投资将出现高增长

        除了用户数之外，中国电信也给出了明确的带宽提升计划，如三年内南方城市所有家庭客户提供20M接入；同时实现3G网络全网覆盖，热点区域WIFI覆盖等建设目标。

        本次电信虽然未宣布具体投资额，但业内研究员们纷纷进行了粗略测算。其中中信证券分析师宫俊涛表示，即使考虑集采价格下降，2011年中国电信FTTH新增投资为191.2亿元，差不多是2010年增量投资的3倍。

        广发证券分析师亓辰则测算了总投资规模。2010年电信发展重心还在FTTB（光纤到楼，即接入小区），FTTH每户投资额要超过FTTB，因此预计2011年中国电信宽带领域资本开支将达到355亿元，同比增长52%。

        亓辰认为，电信此举预计将引发中国联通跟进；加之FTTH提供100M带宽接入，“三网融合”都可通过FTTH实现，因此广电系统下一代光纤网络建设预计也将提速。

光通信公司业绩有望增长

        以细分市场看，光通信大致包括光接入设备、光电子器件、配线系统厂商以及光纤光缆，受益程度按从大到小排列。其中光接入设备大约可占去6至7成份额，是最主要的受益板块，A股上市公司中主要是中兴通讯（000063，收盘价29.00元）和烽火通信（600498，收盘价39.90元）；光电子器件厂商则以光迅科技（002281，收盘价45.00元）为代表，配线包括新海宜  （002089，收盘价23.19元）、日海通讯（002313，收盘价57.30元）；光纤光缆厂商包括烽火通信、亨通光电  （600487，收盘价37.10元）、中天科技（600522，收盘价29.23元）、通鼎光电（002491，收盘价18.54元）等。



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