资金旱情缓解货币市场利率继续普跌

每经记者  贺麒麟  发自上海

        节后货币市场资金面继续保持相对宽松，资金价格总体下行。同时，公开市场操作保持温和，1年期央票延续地量发行，业界预计，其发行利率可能续升25个基点。

机构融出资金意愿回升

        资金面继续保持相对宽松，最能评判银行间市场资金多寡的质押式回购利率周一（2月14日）收盘涨跌互见。

        数据显示，货币市场指标利率——7天期质押式回购加权平均利率收盘报2.73%，较前收盘涨5个基点；隔夜品种报2.32%，跌28个基点。其他更长期限品种全面下行，其中14天期品种跌幅达97个基点。

        业内人士对  《每日经济新闻》表示，当前资金面保持节后以来的总体宽松局面，机构融出意愿回升，资金价格低位徘徊，但不同期限资金利差更趋合理。

        “大多数机构资金都有富余，大行又来融出资金了，市场资金面更趋宽裕。”上海一交易员表示，短期内只要没有进一步的紧缩政策，资金面还将维持宽松格局，回购利率仍有震荡回落的可能。

        一机构研究员则表示，若无紧缩新政出台，公开市场操作保持温和，资金价格短期上涨空间有限。

        同时，市场资金面趋松支撑现券回暖，周一银行间债市现券收益率走低。交易员们指出，受到资金面持续向宽以及1月份CPI低于预期的市场传言影响，10年期国债等利率产品收益率下跌。

        数据显示，剩余期限逾9年的国债100012券双边报价周一买卖收益率已从上周五的4.13%/4.05%，降至4.04%/3.95%附近，跌幅近10个基点。

        业内人士并指出，除了即将公布的1月份宏观金融数据，公开市场央票发行亦是关注点。

1年期央票发行利率料续升

        随着资金面好转，继上周四3月期央票地量重启后，本周1年期央票发行如约而至。

        公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行将于周二（2月15日）在公开市场招标发行10亿元1年期央票。

        业内人士对  《每日经济新闻》表示，1年期央票发行规模延续地量水平在意料之中，加息后其发行利率续升的预测也较一致，预计升幅在25个基点左右。

        “根据此前的历史经验，加息后央票发行利率将随之上升。”上述研究员称。数据显示，作为加息后的首期央票，央行上周四发行的10亿元3月期央票，发行利率上涨了近37个基点，至2.6242%。

        “按照3月期央票的发行情况来看，1年期品种发行利率的升幅可能在25个基点左右，预计将接近3%的1年期定存利率水平。”数据显示，央行公开市场上次发行1年期央票是在1月11日，发行量亦为10亿元，发行  收  益  率  续  升11个  基  点  至2.7221%。

        业内人士并称，在当前央票一二级市场利率严重倒挂的情况下，其发行利率的上升迫在眉睫。银行间债市央票到期收益率曲线显示,，1年期央票二级市场最新收益率为3.5331%，明显高于目前的1年期央票发行收益率水平。

        统计数据显示，央行公开市场连续13周净投放，总额达9210亿元，其中上周净投放1030亿元；本周到期央票为1060亿元。



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