年报掘金 汽车、家电及机械板块最抢眼

每经记者  王砚丹  牟璇

        2月15日开始，上市公司年报披露即将再燃战火。随着春节后市场回暖，年报行情再次成为焦点话题。毋庸置疑，每一次年报行情

        基本都是在那些行业高景气、业绩高增长的公司中诞生、展开和深化。

        根据Wind资讯数据统计，在2月15日以后公布年报的上市公司中，截至2月11日，已经有1225家公布了业绩预告。其中预增499家、续盈80家、扭亏153家、略增244家，预喜的公司合计976家，占比高达79.67%。而一些行业，如汽车、家电、机械等更是迎来了超常规发展，相关上市公司借行业东风获得丰收，给投资者交出了满意的答卷。  

　　　　春节之前，A股市场出现下跌，市场人气比较低迷。汽车、家电、机械三大行业中的多数公司股价同样经历了调整，但另一方面，其中大部分公司2010年业绩相当优异。在这三个板块的估值出现较大幅度下降后，目前再次引起了市场的强烈关注。

汽车：多家公司增长超五成

        车市去年红红火火，无论是整车制造商、零部件供应商，还是汽车销售商，都享受了一次盛大的行业盛宴。根据中国汽车工业协会统计数据，2010年全年汽车销量为1806万辆，居全球第一，同比增长32.37%；产量为1826.47万辆，同比增长32.44%。

        红火的车市有效带动了汽车类上市公司去年业绩增长。Wind资讯统计显示，申万分类下的21家整车制造公司中，截至上周五有17家发布业绩预告，全部报喜；36家汽车零部件企业中有31家发布业绩预告，报喜的达29家。同时多数公司表示，2010年净利润增幅将达到50%以上。

        但是受北京出台汽车限购令、小排量车车辆购置税优惠取消等因素影响，从去年10月底开始，汽车股出现了一波中级调整，不过，进入2011年汽车板块见底回升，截至上周五，龙头股上海汽车股价已经较年初上涨约25%。

        华泰联合证券分析师姚宏光表示，考虑到汽车行业相对较为宽松的发展环境，汽车股有潜在的20%~30%的上行空间。建议投资者关注如上海汽车（600104，收盘价18.45元）、悦达投资（600805，收盘价18.70元）等低估值且业绩增长有保障的企业。

        而西南证券则认为，汽车行业新政策倾向于平衡和消弭不断增加的城市车辆保有量和城市交通容量之间的矛盾，因此客车行业将迎来发展良机。建议投资者关注宇通客车（600066，收盘价25.73元）、福田汽车（600166，收盘价22.56元）等。

家电：年报季报业绩超预期

        对于家电行业来说，2010年也是日子极为舒心的一年。根据海通证券的数据，2010年三大白电产销两旺，其中空调累计总销售9473.50万台，接近亿台大关，同比增长43.84%；全年生产空调9782.80万台，同比增长50.86%。冰箱累计总销量6947.80万台，同比增长23.01%；生产冰箱7058.00万台，同比增长26.44%。洗衣机累计销售5067.25万台，同比增长28.21%。

        受益于销售强劲增长，多数家电上市公司也都赚得盆满钵满，2010年年报表现优异。Wind资讯统计数据显示，截至上周五共有27家家电类上市公司公布了2010年业绩预告，报喜的家数达到23家，占比85.19%。

        中信证券分析师胡雅丽指出，家电行业未来几年仍将保持较快增长，其中空调销量增速可达15%以上，冰箱、洗衣机增速10%~15%，增长的主要动力是内需，农村正进入家电的快速普及期，家电旺销不会因为家电下乡政策的退出而改变。预计今年一季度在各类需求持续释放下，各类白电增长仍将持续，并带来白电企业靓丽的一季度业绩。

        胡雅丽认为，目前已进入年报季报业绩超预期的投资窗口期，预计家电行业年报超预期的概率大，而一季度大部分家电公司净利润增长也将达到30%以上，同时板块估值处于历史低位，因此给予家电行业“强于大市”的评级，建议投资者关注格力电器（000651，收盘价18.39元）、青岛海尔（600690，收盘价27.81元）、美的电器（000527，收盘价18.25元）。

机械：七成公司预喜

开年以来，机械板块卷土重来，一度成为市场的火爆热点，高铁、船舶制造、重型机械等子行业表现抢眼。这一波行情跟上市公司业绩密切相关，在已公布2010年年报业绩预告的机械板块上市公司中有七成预喜，大盘股业绩增长尤为明显。因此，业绩超预期增长和有望高分红高送转的机械大盘股，有望成为下一阶段年报行情资金关注的重点。

        Wind资讯数据显示，截至2月11日，机械设备板块共有160家公司发布了业绩预告，业绩预增公司58家、续盈公司14家、业绩略增公司46家，占该板块披露业绩预告公司总数的七成，再加上预计扭亏为盈的11家公司，披露业绩预告公司中的业绩增长面超过80.63%。

        从预喜的公司来看，大盘股业绩增长尤为喜人。数据显示，在尚未公布年报的公司中，年报业绩预告最大增幅在100%以上的有31家公司，其中24家公司都为大盘股。华映科技（000536，收盘价21.49元）净利润预增逾41倍，京山轻机（000821，收盘价7.59元）、沈阳机床（000410，收盘价13.56元）、厦工股份（600815，收盘价15.04元）净利润预增都超过了4倍；安徽合力（600761，收盘价19.15元）、中集集团（000039，收  盘  价26.15元  ）、  江  南  红  箭（000519，收盘价14.99元）等5只大盘股业绩最大增幅超过2倍。

        东北证券分析师周思立指出，2010年机械工业的工业总产值同比增长33.93%，产量增速较高的子行业有工程机械、机床工具、船舶制造等，高增长高景气的公司有望在年报行情中成为主力。

重点个股简介

上海汽车

代码：600104收盘价：18.45元

        广发证券认为公司自主品牌双品牌战略将正式步入收获期。另一方面，中信证券汽车组根据公开数据测算，上海通用、上海大众去年的产能利用率已达到设计产能的137%和125%，上汽通用五菱产能已达139%，公司仍可通过增加班次、优化作业工序等方式提升产能，预计今年上海通用、上海大众极限产能有望提升至接近120万辆，为需求增长提供保障。

        长江证券预计公司2010年、2011年每股收益为1.55元、1.81元，维持“推荐”投资评级。

厦工股份

代码：600815收盘价：15.04元

        公司预计2010年净利润同比增长450%以上。国都证券指出，公司是装载机骨干企业，受益于土方机械旺盛需求，未来增长可期。2010年我国以装载机为主的土方机械销售同比增长57.29%，公司市场份额处于行业第三。另一方面，东兴证券银国宏指出，公司装载机基本实现价值链全占有，制造和销售环节驱动桥和变速箱等部件基本完全自给。

        国都证券预计公司2010年~2012年每股收益为0.75元、0.90元、1.20元。给予“推荐”评级。

美的电器

代码：000527收盘价：18.25元

        公司2010年完成营销渠道改革，极大地拉动了冰箱和洗衣机规模增长，空调、冰箱、洗衣机规模均步入国内前两名，并在规模扩张的同时保持较高盈利能力。

        安信证券指出，随着2011年节能惠民政策的退出，预计变频空调行业将面临新的发展机遇，行业市场集中度进一步提升且美的的龙头地位有望继续保持。

        中投证券预计公司2010年、2011年每股收益分别为1.13元、1.41元，维持“强烈推荐”评级。



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