1个月暴涨74.25% 晋亿实业引领高铁板块“春风得意”

每经记者  张雨  毛晋楠

        在那部名为  《开往春天的地铁》的电影里，两个寂寞的人乘着地铁到达了幸福的人生彼岸。如今，A股市场也演绎着一部同样题材的大片，只是，地铁换成了高铁，搭乘者变成了股民。

        过去的一个月里，晋亿实业、晋西车轴、太原重工以及南北二车，带领整个高铁板块一路飙升。这中间，关于高铁的各种利好扑面而来，使这个板块反复创出新高。广大股民能不能乘着高铁的“东风”，获得财富倍增的幸福呢？《每日经济新闻》记者为您细数其中机会。  

　　随着2011年1月19日春运首日的到来，高铁板块亦全线启动。当天，晋亿实业的主升浪正式开始，此后，仅仅8个交易日，其股价从16.58元飙升至最高的25.1元，最大涨幅达到了51.39%。到周五（1月28日）下午3点，晋亿实业的股价定格在23.96元。至此，在2011年开年以来不到1个月的时间里，晋亿实业的股价已经上涨74.25%。与晋亿实业一同上涨的还有南北二车以及晋西车轴、太原重工等。其中，晋亿实业的涨幅是最大的，成为高铁板块当之无愧的龙头。

        “高铁是‘十二五’期间最确定的投资机会，未来还会有反复炒作的机会。”一位私募人士表示。

高铁投资刚起步

        按照《中长期铁路网规划》，我国铁路建设在“十二五”期间投资额将保持在每年7000亿元左右，共计约3.5万亿元，相比“十一五”期间的2.2万亿元，增加了1万多亿元投资。其中，按照“十二五”将建成16448公里高铁、平均每公里造价1.14亿元计算，高铁的总投资约为1.875万亿元。2011年新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个。

        第一创业证券认为，中国高铁正处在加速发展的黄金期，它是国内产业中为数较少的  “以市场换技术”成功的产业，中国政府不遗余力地发展高铁。2010年10月底，我国高铁总营运里程为7431公里，据统计，2011~2014年期间竣工的客运专线达17352公里，预计2015年我国高铁营运总里程将超过2008年铁路网规划  （调整）所规划的1.6万公里，可提前5年实现2020年的规划目标。

        中国高铁还积极营销以打开国际市场。自2011年开始，一条从中国出发，经老挝、泰国、马来西亚，最终到达新加坡的高铁线路开始建设。中国还与欧美企业合作。2010年12月7日铁道部与法国阿尔斯通签署长期合作协议，联手开发用以满足中国国内及国际市场需求的先进铁路产品；美国GE与中国南车签订合作框架协议，双方将在美国建立合资公司，促进高速铁路及其他轨道交通技术在美国市场的推广。

        “我们对铁道部公布的相关高铁投资项目的建设里程和投资额度进行了统计，2011~2014年是我国高铁竣工高峰期，根据高铁系统的建设周期推算，大规模竣工之前1年左右，将带来大量的设备采购。因此，我们预计2010~2013年为设备采购高峰期。”第一创业证券的相关人士说。

        “我判断这个板块可以炒作5年，行情至少贯穿‘十二五’，甚至持续到‘十三五’期间。”前述私募人士表示。

梳理投资思路

        结合众多机构研究成果，《每日经济新闻》记者梳理出了目前已拥有高铁业务或已明确要开展高铁业务的相关上市公司。

        第一军团：

        机车制造及相关零部件

        这块业务在高铁投资中所占比重约13%。其中中国南车（601766，收盘价8.64元）、中国北车（601299，收盘价9.00元）为机车制造的绝对龙头；另外，高铁耗材随着国产化率逐步提高，带来零部件对进口产品的替代机会，包括从事高速列车轮轴生产的太原重工、晋西车轴，做高铁紧固件的晋亿实业，生产高铁橡胶减震件的中鼎股份（000887，收盘价23.86元），以及生产高铁刹车片的博深工具（002282，收盘价20.94元）。

        光大证券分析师周润芳认为，高铁机车及相关零部件公司目前是高铁热潮中的领军者，市场对这类个股认可度较高，在情理之中。

        第二军团：

        高铁信息化及电气化设备

        这部分在高铁投资中的占比高达35%左右，包括铁路信号微机检测领域的辉煌科技  （002296，收盘价62.32元），做铁路运动箱式变电站的特锐德（300001，收盘价38.88元）以及生产轨道交能电源系统的鼎汉技术（300011，收盘价37.70元）。

        记者注意到，第二军团的个股普遍还未得到市场认可。一位机械分析师认为，铁路信号系统这块的国内上市公司规模不大，产品稳定性及竞争力存在不确定性，因此，这个板块是否能得到市场认可还不得而知。

        第三军团：

        铁路基建

        据中信金通分析，铁路基础建设占整体投资的50%左右，包括高铁防水材料东方雨虹  （002271，收盘价36.55元）、铁路轨道减震元件唯一许可商南车集团旗下时代新材（600458，收盘价55.77元），基建方面以中国中铁  （601390，收盘价4.83元）、中国铁建（601186，收盘价7.64元）、中铁二局（600528，收盘价10.43元）为主。

        第三军团的个股也普遍未有表现，特别是铁路基建相关公司，根据上述分析师的观点，主要原因在于这些个股以大盘股为主，外加前期有些负面亏损的新闻，短期内很难有起色，或许未来会获得行业轮动机会。

提防高铁“李鬼”

        青海华鼎（600243，收盘价11.41元）昨日（1月28日）再次领涨高铁板块，公司董秘办李姓负责人却告诉记者：“我们暂时没有高铁相关的机床项目，现在主营是铁路机床的生产，跟高铁还扯不上关系。”

        从西北轴承到天马股份再到青海华鼎，谁才具备真实的高铁业务？

        西北轴承在1月25日的核查公告中已明确表示，关于公司涉及高速铁路轴承的相关传闻不实，公司目前还未进行、也无计划从事高速铁路轴承的开发和制造。

        天马股份公司董秘办王姓负责人也说，到目前为止，该公司并未开展高铁及高铁相关的业务。

        值得注意的是，青海华鼎、天马股份均在近期遭遇股东方面的大幅减持。其中青海华鼎第一大流通股东青海丰镇科技投资公司于2010年10月27日至2011年1月21日，累计减持公司股份2084万股，占其总股本的8.8%。

        光大证券分析师周润芳说：“近期沾高铁就涨的现象明显过火了，且从盘面手法及相关数据分析，很多个股的蹊跷上涨与游资超短线手法很相似，就不难理解股价剧烈波动了。需提醒投资者的是，板块热度一旦退却，个股风险将迅速释放。”

被遗忘的两类高铁股

        《每日经济新闻》记者从多家著名券商研究机构观点中，试图为投资者探寻在高铁产业链上，一些处于细分行业的中小市值公司，说不定，它们会是下一个中国北车。

        高铁机车及配件制造是本轮高铁行情中涨幅最大的领域。据中信金通证券分析，高铁整个建设过程包括铁路基础建设（路基、桥梁、轨道）、高铁机车以及配件制造、信息化和电气化设备。其中铁路信息化与电气化设备，相关个股涨幅最小。但这一块占到整个高铁投资的实际比重要比高铁机车及配件高出许多，占比约三成。相关上市公司如特瑞德、辉煌科技、鼎汉技术、创元科技（000551，收盘价16.01元）等。

        另一个投资重点是目前已有高铁相关业务、但因在整体业务量中占比并不大，还未对业绩有明显影响的公司。据华宝证券某分析师的观点，这类相关公司的高铁业务量将会有较大增长，对其未来业绩也将有明确影响。比如中鼎股份、东方雨虹等。

6只高铁“金股”

太原重工：国产替代或加速

600169收盘价：25.27元

        据传，铁道部从美国采购了一套350km时速的列车全仿真台架设备，进行国产设备台架试验。光大证券周润芳判断太原重工有望成为第一批参与台架试验的公司。此举标志着高铁配件的进口替代进入重要环节。中信、光大证券均上调了对公司的盈利预测及投资评级，最高目标价位看到32.5元。

晋西车轴：万事俱备，只欠“标准”

600495收盘价：18.92元

        目前我国在建高铁项目所需的铁路轴承与车轮全部依赖进口，行业标准缺位，以晋西车轴为代表的企业主要以欧洲高铁的相关标准为基础进行研究和开发。如果这一市场放开，相关公司将有望快速实现进口替代。

博深工具：刹车片先行者

002282收盘价：20.94元

        基于在金刚石工具及冶金粉末材料领域的领先优势，公司多年前已经开始了动车组刹车片研究，研发出动车组刹车片并通过试验环境验证。光大证券分析，目前铁道部全部采购法国诺克尔的刹车片，知识产权保护期4年，到2011年底结束，2012年国内厂家有望迅速进口替代，以博深工具为代表的企业有望占据该市场。

时代新材：新材料看点突出

600458收盘价：55.77元

        海通证券龙华分析认为，2011年时代新材动车组弹性元件进口替代将批量供货。预计到2015年，时代新材将借助橡胶制品、工程塑料制品、绝缘制品及涂料等新材料技术优势，巩固高端市场，有望抢占汽车、新能源、高分子新兴产业等高端市场。

晋亿实业：紧“扣”未来

601002收盘价：23.96元

        作为业内最早大力投入开发高铁紧固件的企业，它也是唯一具有制造全系列高铁扣件能力的企业，产品占铁道部招标份额的24%~25%。渤海证券认为，在高铁扣件的招标高峰过后，货运重载线路将成为该公司铁路扣件持续发展的主要推动力之一：未来10年将增加7.4万公里重载货运铁路，是未招标高铁客运专线长度的4~5倍，上升空间相当大。由于高铁扣件也可应用于城市轨道，且两者单价相当，公司目前也在牵头进行统一城市轨道交通紧固件系统标准的工作。

鼎汉技术：提速“信号灯”

300011收盘价：37.70元

        公司的主营业务是铁路信号电源、通信电源。信号电源系统是保证高铁安全运行的核心系统，华创证券认为，随着高铁速度的提升，高铁电气需求会越来越大。轨道交通信号智能电源系统是公司的成熟产品，毛利一直在50%以上，业务占比超过60%，市场占有率超过30%。目前，全国范围内高铁项目已经规划完毕，招标将大规模展开，轨道交通信号电源市场将随之增长。华创证券预计从2011年起，鼎汉技术业绩有望快速增长。



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