*ST黑化 16个涨停板后首现跌停

每经记者  毛晋楠

        继周二  （1月25日）打开涨停板后，*ST黑化  （600179，收盘价10.11元）昨日（1月26日）更是在巨量抛盘的打压下，开盘不久就被摔在了跌停板，这是*ST黑化连续16个涨停板后第一次遭到跌停。

        业内人士表示，*ST黑化未来很可能将复制中航精机（002013，收盘价25.40元）的走势，在连续涨停后开始价值回归之路，股价持续下跌。

昨日开盘不久即跌停

        低开低走，封死跌停，大幅缩量。

        这12个字基本可以概括*ST黑化昨日的表现。相比此前连续16个涨停板的震撼表现，昨日的*ST黑化可谓是冰火两重天。

        昨日，*ST黑化以10.30元开盘，较前日的收盘价10.64元低了3.2%，在瞬间冲高后，就被汹涌的卖单砸到了跌停板上，用时不到2分钟。此后跌停板再也未被打开，收盘时仍有1526.01万股的卖单压在跌停板上。*ST黑化昨日成交540.34万股，仅相当于周二7821.1万股成交量的6.91%。

        某私募人士指出，从重组方案披露的信息来看，借壳方翔鹭石化主营PTA。由于2010年PTA价格大涨，使得翔鹭石化的业绩也是大幅飙升。在2009年实现6.17亿元的净利润后，翔鹭石化2010年1月~7月的净利润就已达到5.83亿元。假设2010年全年实现净利润10亿元，对应重组完成后超过18亿股的股本，*ST黑化的每股收益约为0.56元。按照昨日的收盘价计算，估值约为18倍。不过，之前股价的持续上涨已经透支了公司基本面的转变。作为化工产品，PTA的价格有着较大波动，这将导致上市公司的盈利出现大幅波动，未来一旦PTA价格出现回落，那公司的盈利也会大幅下滑。

        从化工股的表现来看，很难出现大牛股，而按行业内最优秀的

烟台万华（600309，收盘价19.17元）和湖北宜化  （000422，收盘价16.83元）的估值来看，2011年的估值均不足20倍；再考虑到未来重组的不确定性，因此*ST黑化目前的估值已经透支了盈利的预测。

未来或复制中航精机走势

        上述私募人士表示，“连续16个涨停，*ST黑化股价最高曾达到11.34元，相比复牌前5.2元的收盘价，涨幅高达118.08%，这个涨幅仅次于另一只重组股中航精机。不过，*ST黑化最终将复制中航精机的走势，股价出现大幅回落。”

        《每日经济新闻》记者注意到，中航精机在去年11月4日打开涨停板后，曾短暂冲高到44.89元，之后就开始持续下跌，昨日报收25.40元，较最高价下跌了40%。

        从*ST黑化最近两日的表现来看，周二是放天量震荡，全日成交7821.1万股，日换手率高达40.06%。在这样的高换手率下，那些在重组消息公布前就已买入的投资者已经开始兑现利润了。而周三该股低开后迅速跌停，表明25日疯狂追涨的投资者已经意识到错误，开始用杀跌的方式寻求脱身机会。



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