营业部急电大户:追入国债回购交易

每经记者  杨可瞻  发自成都

        周二，某大户接到成都某券商营业部紧急通知，近日货币市场流动性趋紧，建议做短期国债回购。

        昨日，7天期国债回购（GC007)盘中飙升至不可思议的13.3，意味着年化收益率达到13.3%。业内人士称，考虑到春节因素，尽管实际年化收益率可能低于13.3%，但也远高于同期的银行理财产品。

收益率远超银行理财品

        本月以来，沪指累计下挫近5%，资金价格节节抬升。这时，国债回购以远超银行理财产品的年化收益率，成为部分闲置资金的最佳选择之一。

        资料显示，周二，国债回购交易品种走势分化。其中，GC003（204003，收盘价5.00）大涨67%。GC007(204007，收盘价7.5）涨31%。同日，GC001(204001，收盘价1.26）、GC014(204014，收盘价3.85）却分别重挫81%和34%。尽管如此，GC007盘中攀升至13.3，意味着投资该品种可获得13.3%的年化收益率。

        中信证券某营业部人士向  《每日经济新闻》记者称，个人投资者只能做融券交易，其投资门槛从10万元起步。品种期限包括1天、2天、3天等9个品种。交易规则为T日交易，T+1可用，T+2可取。比如，昨日投入10万，以13.3元融出7天期品种，扣除佣金后收益为  （10万×13.3%/360×7）-5，即254元。但考虑到春节期间有几天可能被占用，实际年化收益率并没有13.3%那么高。

        “投资者如果想参与国债回购，需利用现有的A股证券账户和资金账户进行开户”，长江证券某营业部人士指出，“与交易A股一样，开户深市的当日可以交易，沪市在第二个交易日便可以交易，没有特别的规定。”

        上交所信息显示，新质押式回购的佣金与期限成正比。1天品种的佣金不超过成交金额的0.001%；7天品种的佣金不超过0.005%；最高的为28天以上品种，佣金不超过0.03%。有意思的是，银行目前一般的7天期理财产品年化收益率为2.5%左右，较目前国债回购利率逊色不少。

投资者需考虑风险

        某北方券商固定收益研究员向《每日经济新闻》表示，国债回购价格走高，主要是近期资金面紧张所致。但预计春节后，短期资金价格就将快速回落。

        申万成都某营业部资深人士提醒道，投资者在进行该类交易时并非没有风险。首先，近期短期资金价格仍然很不稳定。资金面仍有趋缓的可能。其次，A股已接近在底部运行。一旦大盘开始反弹，国债回购的替代效应肯定会下降。

        为应对资金面紧张，本周央行连续第二周停发央票。此前，由于最近一次上调存准率于上周四生效，又恰逢银行春节资金备付高峰期，资金价格骤然升高。截至1月25日，1天期回购定盘利率报6.8%，较本月中旬竟上升近500个基点。



如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

联系电话：021-60900099转688

每经订报电话

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    无锡：15152247316