油价推升化纤价格 两类公司高景气度持续

每经记者  牟璇

        上周以来，国际油价不断向上，并稳稳站在90美元/桶以上，这推动了化纤产品稳步上涨。而在所有化纤产品中，涤纶短纤与PTA（精对苯二甲酸）是景气度最高的细分品种，相关上市公司将因此受益。

油价高企推动化纤上涨

        上周以来，不少化工产品价格都出现了比较明显的下跌，但化纤产品价格却一直保持平稳上行的趋势，在化工产品中显得独树一帜。

        数据显示，涤纶短丝价格为13400元/吨，较上周上涨2.68%；涤纶POY价格为13550元/吨，较上周上涨1.88%；涤纶FDY持平收于16400元/吨；华东粘胶短纤上涨0.79%至25450元/吨。同时，原料部分也全面上涨，本周PTA现货价格为10550元/吨，涨幅达3%，延续了上周的上涨势头。PX（对二甲苯）近两周涨幅达10.89%，现货价格维持在11000元/吨的相对高位。

        化纤产品的上涨跟国际油价的不断攀升密切相关。中国化工网分析师姜鑫表示，上周，国际油价在前三个交易日大幅走高，12日收盘时，纽约商业交易所（NYMEX）二月原油期货合约结算价涨至2008年10月份以来最高水平每桶91.86美元，布伦特原油期货涨至27个月以来最高价每桶98.12美元。美国原油库存连续6周下降、市场担忧原油供应量可能下滑等多重因素导致油价走高。而化纤行业中，涤纶、尼龙等品种完全是以石油、石化产品为原料提取的，涤纶纤维中PTA等原料成本占比在80%以上。因此，油价上涨推动了化纤产品价格的上涨。

        另一方面，一位不愿具名的分析师还表示，棉花价格自去年12月初触底反弹，受供需因素和成本支撑，棉花继续下跌的空间有限，而棉花价格维持高位则会在一定程度上支撑化纤产品价格。同时，部分下游企业对于节后需求增长的良好预期，也将推动化纤市场的行情。

相关公司存较好投资机会

        在化纤行业中，景气度可持续的涤纶短纤、PTA所对应的相关上市公司，或存在着较好的投资机会。

        涤纶短纤将完全受益于下游的回暖进入高景气阶段。目前，涤纶短纤企业库存不大，现正处于年前备料阶段，下游纱线企业产销良好。光大证券称，按照目前成本测算，涤纶短纤动态吨毛利仍维持在350元/吨左右，随着下游的不断回暖，涤纶短纤价格将再次回升，未来涤纶短纤吨净利在1000元~1500元是合理且可持续的。从上市公司来看，海利得（002206，收盘价20.61元）、尤夫股份（002427，收盘价18.04元）、华西村（000936，收盘价7.5.元）、霞客环保（002015，收盘价10.44元）是不错的涤纶短纤标的，将直接受益于涤纶短纤景气度的上行。

        原油价格的高涨，PX现货价格的飙升，都对PTA价格形成了很强的成本支撑。据了解，虽然PTA生产商开工负荷维持在99%的高位，但由于库存较小，同时下游主要厂家产销量回升，PTA产品供应依然紧俏，预计未来两年我国PTA每年约短缺600万吨。在此情况下，PTA将持续维持高景气。上市公司中，PTA价格的上涨将对荣盛石化（002493，收盘价59.25元）、*ST光华（000703，收盘价41.85元）、*ST黑化  （600179，收盘价9.33元）、S仪化（600871，收盘价11.60元）的也绩提升起到正面作用。



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