上周主力资金净流出196亿

　　投资者对A股市场持谨慎态度，致使上周两市成交继续保持在低位。市场成交不振下，作为前期炒作热点中心的中小板个股因估值水平较高使得股价难以维系，整体出现资金离场现象，上周跌幅居前。而前期一直不受重视的权重板块由于估值水平到达低位，下探空间有限，资金流出势头出现明显减弱，整体表现抗跌，对市场起到了支撑作用。

　　据大智慧超赢数据显示，上周两市资金净流出显著回升，达到196亿元。板块中，仅造纸印刷和保险为资金净流入，且流入最多的造纸印刷只有1.31亿元；而资金净流出最多分别为有色金属36.62亿元、化工化纤13.20亿元和医药13亿元。

　　上周对大盘形成明显支撑的板块主要是银行和地产。重庆房产税政策力度上弱于市场预期，刺激房地产板块出现一波走强，但沪版房产税的不明朗以及政府对楼市的调控态度，还是制约了板块的表现。地产板块未能延续上周资金流入态势，最后全周资金翻绿，板块也下跌0.83%。

　　银行板块虽因频繁融资，导致散户对融资的认同度逐渐降低，但大股东的积极认购还是维护住了市场氛围，加上政府持续推动人民币国际化，银行业估值水平低，资金流出势头较弱，上周仅流出6亿多。而且这些资金流出主要集中在农行和光大两家次新股上，例如光大上周净流出就达4.92亿元。同时，权重更大的建行、工行都有1.5亿左右的资金净流入，在资金推动下股价出现一定涨幅，抬高板块整体走势，从而对市场形成支撑。

　　资金流出方面。有色金属板块加强了上周资金流出态势，上周流出规模扩大至36.62亿元，并保持了净流出最多的头衔，约为第二名流出规模的三倍。这归因于其下个股较大程度上涉及前期黄金、稀土永磁等热点，由于炒作后估值水平较高，同时国内有色期货涨势暂止，短线资金在A股市场平淡走势下，有强烈的撤离意愿。

　　煤炭石油虽为上周唯一上涨的板块，但板块内石油和煤炭股的资金流向分化，石油股受益高油价资金多为净流入，而煤炭股在终端价格受抑制下，资金呈流出态势。板块内个股分化下，中石化和中石油分别上涨5.01%和2.15%，拉高了板块的整体涨幅。不过这两家资金流入量有限，分别为3.14亿元和0.17亿元，不敌板块整体净流出格局，因而板块整体资金净流出规模达到13.38亿元。

　　此外，化工、医药、电子信息、仪电仪表、计算机、汽车等板块资金也有流出迹象，且净流出金额均在8亿以上。

　　鉴于当前两市权重股估值较低以及中小板题材股估值偏高的现况，业内人士认为短期市场整体仍可能在年线、半年线区域维持弱势震荡整理走势。估值较低的大盘权重股未来有望逐步展开估值修正行情。在修正过程中，考虑到一季度信贷环境宽松，市场流动性较有保障，大盘未来整体下跌空间较为有限。