券商精研题材 5大潜力股任你挑

每经记者  赵阳戈

        行情的转暖，让市场变得活跃不少，资金的“对倒推高”“击鼓传花”频频上演。在市场上扮演重要角色的券商，当然也没闲着。他们积极调研，精挑细选，推出了不少题材看点。这些个股大多经过券商精推细敲，特色各具。本周，《每日经济新闻》为您盘点了5只券商青睐的个股，希望能给您在搜索市场热点时带来一点帮助。

桑德环境（000826，收盘价35.25元）固废处理收益可观

        桑德环境是我国固体废弃物件处理行业的先锋，在技术、项目经验等方面处于行业领先地位。目前公司业务涵盖设计、咨询、工程总包、系统集成、安装调试等多个环境，仅固废运营领域，由于产业环境不成熟，公司没有涉足。目前该公司参与建设的垃圾处理规模约9000吨/日。

        2010年12月25日公司公告，控股股东桑德集团与湘潭市政府签署了《湖南静脉园项目投资合作协议书》，项目投资约50亿元，项目包括长株潭固废处理中心等，集团拟邀请桑德环境共同参与。

        2010年12月31日公司公告，重庆市南川区政府与桑德环境签署了《重庆市南川区生活垃圾处理特许经营协议》。项目建设规模为日均处理生活垃圾1000吨，一期工程为500吨/天，项目总投资约4.4亿元，预计今年下半年正式开工建设。

券商观点

        作为目前2011年度金股重合度最高的个股，桑德环境近期被10家券商先后相中，中信证券、光大证券、广发证券等均给出了“买入”评级，长江证券和国信证券也都上调了对其的评级。

        从各家券商研报来看，桑德环境与地方政府的项目计划多带来的发展前景十分被看好。

        中信证券认为，随着2011年的到来，城市垃圾处理也将进入焚烧发电阶段，桑德环境此前的项目立足于综合处理路线，最新的两单都表明基于分选的垃圾焚烧有望成为未来重要的增长点。

        长江证券认为，从布局来看，西南地区是桑德环境业务扩张的盲点。重庆项目将为其他周边城镇和地区提供示范效应。按照公司提供的最低内部投资收益率计算，光重庆项目每年至少可以带来1869万元的收益。

东阿阿胶（000423，收盘价57.2元）阿胶块大幅提价

        东阿阿胶主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业，年产量、出口量分别占全国的75%和95%以上，还掌握全国90%的驴皮资源。凭着地域资源、垄断性水资源、核心技术优势以及驴皮资源掌控等因素，东阿阿胶控制着阿胶的自主定价权。自2009年以来，该公司的阿胶块出厂价格上调7次，一般上调幅度在5%或者10%。最近的一次调价是在1月7日，公司因不再列入政府定价管理范围，决定将阿胶块产品出厂价上调不超过60%。

券商观点：

        中投证券认为此次大幅提价，使得最新出厂价由原来的596元/kg，调整至954元/kg，预计增厚每股业绩约0.65元。上涨的主要原因是农业机械化和城市化快速发展导致国内毛驴存栏量逐年下降，养殖成本增加使得收购价不断上涨。同时，公司经过强化渠道推广，保健食品需求也较为旺盛，未来如阿胶糕、阿胶浆等都存在上调空间。

        申银万国经过预计，东阿阿胶2010~2012年每股收益分别为0.96元、1.51元、2.09元，同比增长60%、57%、38%，12个月该公司目标价76元，相当于2011年50倍预测市盈率。该券商甚至将这家公司定义为“药中茅台”，未来3年市值有望突破千亿元，给予“买入”评级。

*ST张股（000430，收盘价8.8元）剥离不良资产  恢复盈利

        *ST张股是旅游行业最早的上市公司之一，2010年度该公司预计盈利1400万~1700万元，而上年同期仅为-96.97万元。公司去年先后将旗下临湘、猛洞河、坐龙峡、德夯、浏阳市山水旅游等子公司的股权转出，出售了上述子公司，虽然产生股权损失446.95万元，但同时也消除了以前的主要亏损源。

        该公司拟以6.36元/股向经投集团、武陵源旅游公司、森林公司管理处发行10079.97万股股份收购环保客运100%股权。环保客运主要在张家界市武陵源核心景区内以环保客车为交通工具向游客提供运输服务。根据相关预测，环保客运2011~2014年净利润将分别为4858.9万元、5182.6万元、6406.76万元、6392.24万元。

券商观点

        中投证券认为，该公司营业外收入大幅增加，今年保壳摘星无疑。一个原因是今年张家界旅游市场增长迅速，游客人数增长超过20%，带动公司十里画廊和宝峰湖景区客流大幅提升；另一个原因则是十里画廊观光电车提价，对推升主业盈利提升起到作用。更重要的是，*ST张股因债务和解、股权置让获得资源使用费豁免、财政贴息等，预计全年产生营业外收入2974万元，全年净利润将达1621万元，实现扭亏。

        中信证券表示，*ST张股收购张家界国际大酒店股权，预计将实施债转股，这将节约大量财务费用支出，另外，杨家界索道今年也可能会开工，成为新的赢利点。至于环保客运，作为景区唯一运输工具承运方，具有垄断性和较强提价能力，预计2011~2012年环保客运购票人数分别可达到243.6万人和257.86万人，运行收入分别为1.53亿元和1.62亿元。

海利得（002206，收盘价21.94元）领跑车用涤纶工业丝

        海利得是全国最大涤纶工业长丝和灯箱布制造企业之一，是国内唯一一家具备灯箱布完整产业链企业。产品主要包括HMLS（即高模低收缩丝，是公司的拳头产品）、汽车安全带丝、高强型、低收缩型、汽车安全气囊丝、表面活化丝、有色丝、合股丝、加捻丝、海事绳缆专用、中空工业丝和抗芯吸型等涤纶工业长丝等。公司的销售区域遍及全国30多个省、市、自治区，远销美洲、欧洲、东南亚及中东等80余个国家和地区。产品现有12万吨涤纶工业丝的生产能力，并有10万吨的聚酯切片配套，此外还有灯箱布产能9000万平方米。

        此外，由于欧盟客户对该公司产品质量的认可，在2010年12月2日欧盟委员会对原产于中国的聚酯高强力纱作出反倾销立案调查的最终裁定中，海利得获得了0%的反倾销税率。

券商观点

        东方证券的研报指出，在公司现有的12万吨涤纶工业丝中，车用丝约5万吨，此外公司还将通过增发的形式募集资金建设3万吨轮胎帘子布和3万吨高模低缩丝，以进一步提高车用丝占比。由于车用丝不仅技术壁垒较高，而且下游厂商认证周期很长，一般都要1~2年时间。不仅如此，即使获得认证，下游企业也会逐步提高订单量，实际放量的时间非常长。所以一旦获得下游厂商的广泛认可，也就意味着获得了双重壁垒保障，其竞争优势将很难在短期内被同行复制。该券商认为，海利得重视车用丝的发展战略将引导公司走向一个非常有利的竞争格局。

金晶科技（600586，收盘价14.14元）纯碱提价  超白玻璃上量

        作为玻璃行业龙头企业，金晶科技拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能，由于公司所生产的浮法玻璃具有投资少、成本低的特点，因此在强大的需求下公司产品的竞争力极为突出。

        同时公司是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业美国PPG战略合作的机会，借助PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃的4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃的2至3倍，毛利率达50％以上。公司的超白玻璃也成功中标2008年北京奥运会“鸟巢”和“水立方”，以及多项国内知名建筑，为公司打开未来的销售市场奠定了良好的品牌效应。

券商观点

        广发证券认为，两个因素将导致公司业绩大增：其一，主营产品尤其是纯碱产品价格同比上涨。纯碱价格自2010年第四季度来持续上涨，上涨幅度达到1000元/吨，仅此一项就将使公司2010年EPS增厚0.27元。其二，超白玻璃产品产销量同比增幅较大。该部分业务在2009年营业收入为2.79亿元，占总营业收入的12.07%，毛利率为39.52%。由于2010年该部分产品销量增加，预计该部分收入将直接贡献近4亿元，同时毛利率维持高位，拉动公司业绩明显提升。

        另外，长江证券还强调，需关注金晶科技太阳能超白玻璃和LOW-E玻璃项目。该券商指出，这两个市场发展空间巨大。随着光伏产业的高速发展、晶硅电池技术的不断进步以及薄膜电池市场份额的上升，太阳能超白玻璃产品及其深加工产品的市场空间将快速增加。



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