VD3暴涨背后的不和谐之音

赵笛

　　近日，VD3价格再次出现暴涨，相关个股仙琚制药、新和成等似乎出现了一定的投资机会。不过，VD3价格暴涨背后，却有着无法回避的问题——价格操纵能否支撑VD3价格，并不被业内人士看好。

　　资料显示，VD3价格在近年来出现暴涨暴跌的走势。

　　VD3价格启动是在2009年9月份前后，当时，VD3价格已经从长久以来的40几元，上升至77元，当然这并不是VD3价格上涨的终结。随后，VD3价格猛升至最高的495元，相当于历史常态价格暴涨10倍。随后，VD3价格一路回落，但仍维持200多元左右。

　　最近的一次跳水是在2010年11月间，VD3价格再次回到85元。但随后，这一价格又大幅反弹至12月中旬的165元。

　　对于这一价格巨幅波动，笔者发现，其价格被一只有形的手所操作。

　　目前，国内的VD3厂家主要生产饲料级产品，其中花园高科是行业第一，而仙琚制药子公司海盛化工是行业第二，2008年两者的饲料级VD3销量分别占全球总销量的52.9%和25.6%，合计占全球市场的78.5%。从表面上看，花园高科和海盛化工属于竞争关系，但实际上花园高科和海盛化工之间存在着某种 “合作关系”。

　　申银万国罗鶄指出，国内VD3 价格上涨的原因在于主要生产厂家浙江花园、台州海盛化工之间达成相互协助销售的合作协议，此外，价格上涨也与浙江花园即将上市有一定联系。罗鶄进一步指出，实际上，VD3 产能是严重过剩的，维持高位价格无有力支撑，但不排除一些非市场因素，因此VD3 价格维持一段时间高位之后将平稳向下。

　　由此可见，VD3价格维持高位并非市场因素造成的，这就为如何评判VD3企业的价值提出了难题。
　
　　笔者曾经在《花园高科IPO前夜业绩暴增三倍 招股书“遗漏”关键诱因》一文中指出，花园高科上市后，将面临极为严重的价值难估，就是这个道理。

　　有意思的是，原本已经在9月份成功过会的花园高科至今没有上市，同期过会的英唐智控早已在10月19日挂牌。虽然并无明文指出花园高科暂停上市，但实际上暂缓上市是很明确的。或许，管理层也有此担忧，业绩与VD3价格高度相关的花园高科业绩，是否会因为CD3价格的巨幅波动而导致业绩波动，甚至上市后就变脸。