权重股“不给力” 大盘无法收复月K线

   　　昨日,上证指数小幅上涨了0.52%,继续上月以来的震荡态势。在投资者“望盘兴叹”时,大市值股或许更加令人失望。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,以昨日收盘价为基准的市值超过500亿元的权重股有83只,其中仅有41只昨日跑赢上证指数,占比仅49.40%。而自11月以来,上证指数累计下挫了4.08%,上述大市值股中仅有25只跑赢大盘,占比30.12%。上述权重股“不给力”,或许是大盘近期持续震荡且迟迟无法收复月线的原因之一。

　　从行情来看,上述权重股中有53只实现上涨,占比63.86%。其中,涨幅超过4%的仅有广发证券(000776)(9.99%)、海通证券(600837)(6.45%)、中国石油(4.72%)、海螺水泥(600585)(4.56%)、中信证券(600030)(4.41%)、光大证券(601788)(4.06%)和中国南车(601766)(4.05%)等7只个股。而从11月以来的行情来看,上述权重股中仅有18只累计实现上涨,占比21.69%。其中,仅有广汇股份(600256)(27.01%)、中海油服(22.18%)、海普瑞(002399)(21.06%)、中集集团(000039)(20.59%)、中国南车(20.23%)、贵州茅台(600519)(18.31%)、洋河股份(002304)(15.66%)和中国北车(601299)(12.90%)等8只个股的累计涨幅超过了10%。

　　比较典型的是中国石油。其昨日市值高达21541.57亿元,其股价昨日上涨了4.72%,11月以来累计上涨了5.18%,都远远跑赢上证指数,是当之无愧的权重股。中投证券认为中石油是个Beta值比价小的公司,防御性强但弹性不大,总体上适合长期资金做配置,短期存在的股价刺激因素有发改委调整成品油机制、收购海外资产、天然气继续涨价、暴利税改革。

　　尽管上述大市值股的行情不尽如人意,但投资者或许可以在其相对理性的估值数据中找到安慰。总体看来,上述大市值股的估值水平相对都比较低,绝大多数的最新动态市盈率在50倍以下,仅有8只个股的最新动态市盈率超过了50倍,占比仅9.64%。其中,兴业银行(601166)(8.64倍)、建设银行(8.65倍)、交通银行(8.69倍)、宝钢股份(600019)(8.77倍)、中国银行(9.14倍)、民生银行(600016)(9.19倍)、深发展A(9.52倍)、工商银行(9.61倍)、华夏银行(600015)(10.08倍)、农业银行(601288)(10.33倍)、北京银行(601169)(10.50倍)、浦发银行(600000)(10.54倍)、中国石化(10.64倍)和中信银行(10.71倍)等14只个股的最新动态市盈率都低于11倍,估值水平相当低。而金钼股份(601958)(118.69倍)、中国联通(97.14倍)、*ST钒钛(89.17倍)、广汇股份(87.42倍)、包钢稀土(600111)(83.01倍)和山东黄金(600547)(74.46倍)等6只个股的最新动态市盈率都在70倍以上,估值水平相对较高,但在创业板的高估值面前也要相形见绌了。

　　比较典型的是兴业银行。其昨日市值高达1494.52亿元,最新动态市盈率仅为8.64元,是上述权重股中最小的。其股价昨日上涨了1.96%,11月以来累计下跌了8.17%。长江证券(000783)预计其2010年和2011年盈利分别为171.76亿元和199.01亿元,每股收益分别为2.86元和3.32元,对应2010年动态市盈率为8.43倍,动态市净率为1.60倍,鉴于公司估值偏低,给予推荐评级。

　　上述大市值股的平庸行情和理性估值或许与其业绩预期有一定关系。截至昨日,仅有19只大市值股公布了2010年年度业绩预告。从这些年度业绩预告来看,有13只个股的2010年年度业绩预增,有2只预计将略增,另有两家预计将扭亏,一家预减。由此可见,大多数大市值股的年度业绩预告都是预喜,因此,其未来的行情走势或许会慢慢符合业绩上述预期。从个股看,有包钢稀土(1200.00%)、中集集团(200.00%)、宝钢股份(130.00%)、潍柴动力(105.00%)、中金黄金(600489)(100.00%)、兖州煤业(600188)(100.00%)、中联重科(000157)(83.90%)、洋河股份(70.00%)、海普瑞(70.00%)和徐工机械(000425)(61.00%)等10只个股都预计2010年度业绩将增长60%以上。

　　比较典型的是包钢稀土。其预计2010年度业绩将增长12倍以上。但其股价昨日却下跌了0.72%,11月以来累计下跌了23.67%,其昨日市值为559.73亿元。公司2010年三季报披露,预计2010年度净利润同比增长1200%以上,上年同期净利润为5577万元,每股收益0.069元。业绩增长是因为2010年稀土市场保持了强劲的复苏势头,产品价格持续上涨,行业景气度显著回升;同时,公司大力推进降本增效,加大市场运作力度,盈利水平同比大幅提高。前三季度营业收入及净利润增长系报告期稀土产品价格比上年同期大幅上涨,同时销量有所增加。日信证券认为,目前国家对于稀土资源的重视甚至上升到国家主权的层面上,因此长期看好稀土资源的稀缺性,及其所代表的“国家主权”的意义。