电子、医药、机械 百元股新贵此中寻

国腾电子：北斗终端最大供应商  军转民用释放业绩

        国腾电子  （300101，收盘价102.00元）主营业务为北斗相关业务、关键元器件及设计业务，国内最大的北斗终端供应商。以北斗卫星导航应用为产业基础，欲打造具有核心技术优势的“元器件－终端－系统”北斗卫星导航应用产业链，同时还是“核高基”核心电子器件项目企业中唯一的一家民营企业。

        国腾电子的核心产品在卫星应用终端及国防重点工程中替代进口器件。中信建投证券研究分析认为：国腾电子上市时募投的视频/图像芯片产业化项目、高性能频率合成器产业化项目将有望打破国外同类芯片对我国国防应用领域的技术封锁，同时因该类产品原定位客户为高端国防客户，在分辨率、实时性、可靠性等技术指标上领先，使得公司开发的图像视频监控系统产品在技术与价格上具备核心竞争力，并且非常适合城市安防监控领域的需求，因此图像/视频监控系统产品在城市安防监控领域扩展有望加快，该项业务有望为公司实现新的收入。

        值得一提的是，根据国腾电子今年三季报数据显示，今年开放式基金“带头大哥”华商盛世成长赫然位列其十大流通股东第6位，持股数为45.34万股，占流通盘的2.59%。华商系另一只基金华商领先持股50.34万股，排名流通股东第5位。并且前十大流通股东全为基金公司，合计持股占流通盘比例高达37.24%，根据国腾电子上市以来的走势可以分析出，三季度基金建仓的成本约为72元左右，截至昨日收盘国腾电子成功站到100元上方，这些基金的收益接近50%，可见其百元的股价与机构投资者的青睐密不可分。

        机构对国腾电子未来的业绩较为乐观。其中中信建投证券在其关于北斗产业的深度研究报告中预测，未来十年北斗产业的复合增长率将达50%。鉴于国腾电子在行业中的龙头地位，其现有的高估值还算比较合理，2010~2012年国腾电子的每股收益有望分别实现0.83元、1.3元、2.1元。

七星电子：华商系垂青  领衔机构控盘超四成

        如果说王亚伟的华夏系基金在重组概念股中表现独树一帜的话，华商系基金肯定算得上高价股，特别是百元股的专业户。以华商盛世成长为代表的华商系今年中报及三季报公布的持股明细中，国民技术、多氟多、国腾电子、国电南瑞、万邦达、七星电子等高价牛股数不胜数。

        其中，七星电子（002371，收盘价99.60元）最有代表性，三季度机构持股合计占流通股比例高达41.58%。华商系基金的华商动态持有263.47万股，华商领先持有117.13万股，华商盛世持有57.72万股，华商系3只基金合计持股438.32万股，占七星电子近26.5%的流通股份。

        公司主营业务为基础电子产品的研发、生产与销售，前三季度营收为5.55亿元，同比增长37.8%，净利润为6412万元，同比增长40.2%。中邮证券预计其全年净利润同比增长将达50%~70%。从中长期来看，七星电子有望成为集成电路设备行业发展的最主要受益者之一，而着力发展集成电路是国家相关政策中重点强调的内容。由于设备是集成电路制造乃至液晶面板生产等现代电子制造产业的关键要素，因此，集成电路、液晶面板生产设备领域必将成为未来政策关注的重点。公司承担的“90/65nm超精细清洗设备研制与产业化”项目将分三年获得中央财政核定资金总额约1.1亿元，也将对业绩提供支撑。

        新能源光伏产业是国泰君安在分析报告中提到的重点，由于七星电子利用太阳能电池制造设备与大规模集成电路制造设备的核心技术相近的特点，正致力于发展光伏电池设备包括扩散炉、清洗机、PECVD等。前三季度公司的光伏设备增长有加速的态势，营收达2亿元，环比增长5.6%。2010~2012年预测公司的利润分别为7890万元、1.02亿元、1.3亿元。对应的每股收益分别为1.21元、1.57元、2.01元。

多氟多：新能源领域新星  借六氟磷酸锂翻版洋河？

        2010年如火如荼的新能源概念炒作，已经落下了帷幕。在有“锂”就涨，得“锂”不饶人的疯狂过后，就在曾经的锂电骄子成飞集成（002190，收盘价36.19元）归于平静，“永动机”江特电机（002176，收盘价32.78元）也已显露疲态之时，多氟多（002407，收盘价88.48元）以其稳健的步伐，特立独行的走势令投资者羡慕不已，该股上市至今涨幅已高达137%，初露王者峥嵘。

        本月2日多氟多发布公告，公司将用超募资金进行两个锂离子电池新能源相关项目的建设，其中3.4亿元用于2000吨六氟磷酸锂、20000吨电解液、400吨电池级氟化锂和5000吨电子级氢氟酸项目，另1亿元用于成立多氟多（焦作）新能源科技有限公司，进行1亿AH动力锂离子电池项目投资。这是继今年7月，公司已使用1.3亿元超募资金投向200吨六氟磷酸锂项目后，又一次在锂电池领域追加投资。

        根据平安证券的研究显示，近期多氟多已经完成20吨六氟磷酸锂的中试，产品质量和森田等日资企业接近。用超募资金投入的200吨六氟磷酸锂项目的设备安装及调试也进入尾声，预计将于今年底投产。同时，公司今年合计6亿元超募资金的投资将在2012年中期陆续实现投产，公司的整个新能源业务将达到近20亿元的营收，有望实现利润2.1亿元。届时新能源业务对公司的每股收益贡献将达2元以上。

        一位从事新能源领域研究的资深人士对《每日经济新闻》记者表示，在国家新能源战略的引导下，未来我国肯定会在新能源行业涌现出几家优秀的上市公司，正如在过去10年受益于基建与房地产发展脱颖而出的三一重工，受益于消费及家电业发展的苏宁电器等。作为动力锂电池中最关键环节的电解液产业，其核心技术之前基本掌握在日、美等发达国家手中，而根据多氟多最近在新能源领域的一系列举动，凭借其在六氟磷酸锂领域的技术积累，有望实现动力锂电池级六氟磷酸锂的国产化，因此将长期受到市场的追捧，享受高溢价与高市盈率。

誉衡药业：重金投向抗肿瘤药机构高度认可

        誉衡药业（002437，收盘价84.90元）上市5个月以来，股价涨幅近50%，更难能可贵的是誉衡药业得到了机构的高度认可。前十大流通股东中全是机构，有4只基金三季度新进，同时另外有5只基金1家保险机构不约而同加仓。众多机构高度一致的行动，无疑是对誉衡药业良好未来最好的诠释。

        根据天相投顾最近的研究显示，今年第三季度公司财务数据最大的亮点在于报告期中费用有较大幅度的下降，由26.17%下降到18.84%，下降了8个百分点，显示出公司产品对市场具有较强的控制力。

        主打产品放量增长。鹿瓜多肽注射液与注射用盐酸吉西他滨是公司的主打产品，天相投顾研报中提到，鹿瓜多肽注射液市场占有率高达70%，且享有国家发改委给予的独立定价权，又是医保目录产品，具有一定的市场话语权，放量增长基本符合预期。注射用盐酸吉西他滨与美国伊莱利利公司的诉讼案基本结论已定，未来有望成公司另一主力品种。

        抗肿瘤药预期诱人，公司上月动用超募资金6500万元购买化合物SX004及其衍生出来的药物美迪替尼专利实际所有权，这是新一代的多靶点酪氨酸激酶抑制剂，是国际上抗肿瘤药物研究的热点。相比同类产品2009年在国际市场上取得的39.44亿美元的成绩，该产品未来的“钱”景可观。一位长期从事抗癌类药物研究的业内人士告诉记者，结合近期誉衡药业在抗肿瘤药物上不断的资金与研发投入，可以清楚地洞悉公司相当重视这一领域的发展，但因为抗癌、抗肿瘤药物在技术上有相当大的不确定性。因此这一块风险也大，可以长期留意公司在这一领域的举动，等待暴发的机会。

        国都证券研究报告给出了相当高的未来两年盈利预测，2010-2012年每股收益有望分别达1.29元、1.96元、2.76元。



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