郑眼看盘:美印钞量不少 资产品将更添泡沫

    2010-11-05 02:03

    笔者认为美国政策隐隐有针对中国之处,其潜台词或是:要么签“广场协议”,要么就承受“货币炸弹”。因此未来结果可能只有两种:要么是人民币大幅升值;要么是人民币继续蜗牛式爬升,同时美国恶意发钞,使人民币无法再钉牢美元。无论哪种结果,A股应没太多下跌空间。

    每经记者  郑步春

      美国二度量化宽松(QE2)规模定为6000亿美元,且只截至明年上半年,以后是否还会出现QE3、QE4之类尚未可知。该量化宽松规模大致符合预期,靴子落地后全球金融市场作出“正面”反应。美债上涨,美元下跌,欧元上涨,资源品上涨。股市方面,欧美股市反应一般,但新兴市场涨幅更大。

            前一阵市场曾有种时髦说法,说美元会在量化宽松政策公布前走弱,然后在公布后利空出尽而上涨,如此全球资源期货和资源类股就会下跌。许多人基于此逻辑便抛出有色金属、煤炭之类个股。如今消息已兑现,美元却创出新低。

            周四A股高开走高,但其后有许多“见利好出货”抛盘,但这些筹码如泥牛入海,股指在略消化后单边上行,收盘沪综指涨1.85%报3086.94点,深综指涨2.00%报1335.56点。港股周四继续高举高打,进一步限制了未来A股下档空间。

            笔者认为美国政策隐隐有针对中国之处,其潜台词或是:要么签“广场协议”,要么就承受“货币炸弹”。因此未来结果可能只有两种:要么是人民币大幅升值;要么是人民币继续蜗牛式爬升,同时美国恶意发钞,使人民币无法再钉牢美元。无论哪种结果,A股应没太多下跌空间。

            包括我国在内的新兴市场多半会对热钱采取更多严厉措施,可能还会继续加息,预计这些因素将对未来A股造成影响,许多筹码会抛了进,进了又抛,投资者无所适从,交易成本越弄越高,无效操作剧增。

            那么相对理性的操作又该如何呢?我们不妨参考商品期货。大家一定记得前期对玉米、橡胶期货、锌、棉花等品种的监管或调控,包括交易规则高频率修改或有关部门大举抛储,上述品种确实有过大震荡,部分品种一度跌幅也很大。可结果呢?最终仍是大幅创出新高,不信政策的多头短期内损失惨重,过分相信政策的空头中线损失惨重。

            因此笔者认为,当大趋势和大环境空前地不配合管理层时,投资者要做的仅仅是“在短期内不过度追涨”即可,每遇回落应坚决打进。

            本轮行情启动时资源类股领涨,但这几天有色金属、煤炭股大幅震荡,短线风险似较大,部分个股主力大做差价。不过从中线来看,资源品价格是股票主力难以预测的,所以其未必就能很好掌控操盘节奏。对此类个股,投资者可相对漠视主力的行为,操作上不必屡屡和消息反着去做。

            至于“十二五”规划相关股、消费类等个股,投资者当然也能逢低布局,只是应更注意其中主力动向,因不排除部分主力对公司情况把握度超强,公司利好利空也尽在其掌握中。因此,针对此类个股,投资者不宜轻信短期消息,反向操作的频率可略高于上述资源类股。

            后市方面,因今日是周五,投资者在操作时可逢盘中回吐时增仓,但不必过度追高,因周末管理层是否会有紧缩方面的言论或出些新措施是难以预料的。考虑到近期澳大利亚、印度等国紧缩行为,目前市场人士对我国也追加紧缩措施的预期颇高。



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