山煤国际募资55亿购煤矿 保有储量将增6.94亿吨

每经记者  张奇

        山煤国际  （600546，前收盘价31.70元）或现王者归来！

        在近期煤炭股暴涨期间，山煤国际于10月12日停牌筹划增发方案，但停牌前3个交易日股价飙升近30%，仍是大幅提升了增发价。今日（10月21日）山煤国际增发方案新鲜出炉，公司拟以不低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，募集55亿元收购大股东山煤集团旗下的7处煤矿资产，以及太行海运100%股权。

        业内人士指出，大股东如约完成资产注入，且注入7家煤炭公司保有储量近6.94亿吨，新核定生产规模870万吨/年，这接近公司2009年456万吨产量的两倍，这将刺激公司股价继续走强，但上述煤矿仍处于整合期，产能释放仍需时间。

山煤集团履行承诺

        2009年山煤集团通过资产置换及以资产认购中油吉林化建工程股份有限公司新增股份的方式，将与煤炭生产和贸易业务相关的全部资产注入上市公司，实现了煤炭业务板块的整体上市。与此同时，山煤集团的煤矿兼并重组整合工作也刚刚开始。为避免产生同业竞争，山煤集团在借壳上市过程中做出承诺，将在适当时候将兼并重组整合的煤矿注入上市公司。

        山煤国际此次拟以不低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，向10位特定投资者募资55亿元收购山煤集团旗下已完成整合的部分资产。其中包括山西煤炭进出口旗下的集团鹿台山煤业100%股权、蒲县豹子沟煤业100%股权、左云长春兴煤业51%股权、左云韩家洼煤业51%股权、左云东古城煤业51%股权、左权鑫顺煤业65%的股权、左权宏远煤业65%的股权；另外将利用部分募集资金购买山煤集团持有的太行海运100%股权，并利用部分募集资金对该公司进行增资，以进一步扩大船队规模，增加运力。

        此次非公开发行前，山煤集团持有山煤国际5.69亿股股份，持股比例为75.90%。根据发行方案，此次非公开发行完成后，将增加2.385亿股股份，按发行数量上限计算，公司总股本将由发行前的7.5亿股增加至9.885亿股，山煤集团持股比例将被稀释为57.59%，但仍为公司控股股东。

产能增加近2倍

        2009年山煤国际实际生产原煤456万吨，与同行业上市公司相比，生产规模相对较小，竞争优势不明显。

        此次增发后，山煤国际将新增煤矿资源保有储量约6.94亿吨，新增核定生产规模870万吨/年，煤炭资源储量和核定生产规模均将大幅提升；同时，通过收购太行海运有限公司，公司  “煤矿→铁路→港口→海运→配煤中心→用户”的煤炭供应链将进一步完善，从而巩固公司在煤炭贸易行业中的地位，为公司提供新的利润增长点。

        按照去年456万吨的产量来看，新增产能接近原产能的两倍，但上述产能都还处于未开工状态。山煤国际拟收购的7家煤矿公司，目前大都正在进行改造建设工作，项目初步设计正在相关部门审核过程中，项目安全和环境影响评价报告正在编制过程中。

        这也使得投资者暂时无法知晓上述煤矿资产的盈利数据，但山煤国际称目标资产经审计的财务数据、资产评估结果将在发行预案补充公告中予以披露。

        根据有关法律法规的规定，此次非公开发行股票方案尚需山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组批准整合主体变更，并需经山西省人民政府国资委批准、公司股东大会审议通过并报证监会核准后方可实施。



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