荣盛石化打造完整产业链确立聚酯涤纶龙头地位

荣盛石化于10月12日刊登招股意向书，于今日正式发行申购。公司主营业务为PTA及聚酯涤纶相关产品，公司具有产业链一体化优势、规模优势和地域优势，推动公司实现成本及客户群领先地位。业内人士指出，荣盛石化本次上市所募集资金，投资项目实施后，公司将在巩固聚酯涤纶品种一体化优势的基础上，开发环保健康多功能纤维系列品种。同时，公司产业链向上游PTA行业延伸，从而强化产业链整体竞争能力，进一步扩大公司在行业内的领先优势。

产品前景广阔

        荣盛石化是全国大型的PTA和涤纶长丝生产企业，主要产品包括PTA、PET切片以及涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶预取向丝（POY）、涤纶加弹丝（DTY）三大系列。

        公司前身荣盛纺织在1995年设立之初，主要业务为制造、加工化纤布、涤纶丝。1997年荣盛纺织从日本引进先进的PET切片纺涤纶长丝及加弹设备，同时主动放弃织布业务，实现从传统纺织业向上游化纤行业的转型。2002年，公司前身浙江荣盛化学纤维有限公司年产20万吨聚酯及直纺长丝项目建成并投产，标志着公司主营业务架构由PET切片纺长丝及加弹向聚酯、熔体直纺长丝、加弹一体化生产转变；2004年底，荣翔化纤两套单线年产20万吨聚酯和熔体直纺涤纶长丝项目投产，同时引进了大量先进设备，技术水平和产能得到大幅提升；

        2009年4月，公司控股子公司逸盛大化PTA项目投产，公司内部产业链进一步完善。目前，公司及控股子公司荣翔化纤、逸盛大化已形成合计年产聚酯（PET）60万吨、熔体直纺长丝（FDY、POY）57万吨、加弹丝（DTY）25万吨、PTA120万吨的设计生产能力。

市场占有率稳定

        据了解，我国聚酯涤纶行业正处于调整升级阶段，一方面行业竞争激烈，行业内优势企业纷纷通过投资上游行业来完善产业链，以取得规模经济、降低交易成本；弱势企业的落后产能则逐步退出市场，行业集中度逐步提高，生产资源逐步向优势企业集中。另一方面，行业的激烈竞争促使行业内企业加大技改力度，努力开发新产品，提高产品附加值，行业结构升级加速。公司将利用现有技术、管理和品牌优势强化市场开拓，并拟通过资本市场来完成产业链、价值链的扩张，以稳固和提高PTA及涤纶长丝产品的市场占有率。

        随着荣盛石化控股子公司逸盛大化PTA项目的投产，公司PTA产品的市场占有率将有较大幅度上升，盈利能力得到大大提升。同时公司涤纶长丝产品总销量基本保持稳定，但产品结构进行了较大的调整，随着公司加弹产能的逐步扩大，公司毛利率较高的DTY产品的销量逐步增长，而POY产品的销量则逐渐减少。公司目前的发展重点在于上下游产业链的整合及产品结构调整，报告期内公司涤纶长丝产品的市场占有率基本保持稳定。

募资项目提升公司竞争力

        荣盛石化表示，本次募集资金将用于PTA、环保健康多功能纤维两个项目的开发和建设。在财务方面，本次募集资金到位后，公司的净资产和流动资金将大幅增加，资产负债率和现金流状况将得到改善，可进一步优化公司的资产负债结构，有效改善公司的财务状况，提高抵御风险的能力。同时募集资金到位后，引入多元投资主体，公司的股权结构也将得到进一步优化。公司净资产和每股净资产将大幅增长。随着募集资金投资项目的逐步达产，项目效益逐步显现，公司盈利能力将持续提升，从而促使净资产收益率稳步提高。

        业内人士指出，本次募集资金投资项目实施后，公司将在巩固聚酯涤纶品种一体化优势的基础上，开发环保健康多功能纤维系列品种。同时，公司产业链向上游PTA行业延伸，从而强化产业链整体竞争能力，进一步扩大公司在行业内的领先优势。



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