短融券本周发行规模或创历史次高

每经记者  贺麒麟  发自上海

        短期融资券市场扩容趋势愈发显著，本周发行规模或创历史次高。业内人士表示，短融券供给的大幅增加，主要是由于新发行主体出现频率的增加以及季节性高发因素。

        数据显示，上周（9月6日～9月12日）一级市场共发行短期融资券19只，发行只数远高于历史平均水平，且占一级市场发行总只数的55.88%。

        “不过，上周短融的发行主体多为AAA级以下的中低评级，因此发行总额并不高。”某券商分析师对《每日经济新闻》表示。数据显示，9月6日～9月12日，一级市场短期融资券的发行总额仅为147亿元，仅占比5.4%。

        “从本周的情况看，高资信发行主体的发债意愿也比较高，因此总体规模迅速扩大。”

        上述分析师称，本周排队发行的短融券发行金额至少将达到474亿元，仅低于去年9月28日当周的629亿元。“可能要创单周发行历史次高。”

        分析人士表示，新发行主体出现频率的增加以及历史季节性高发因素，是短融规模扩大的主要原因。

        “近期（短融）市场每周都有近10个新（发行）主体，出现频率远远高于短融发行的历史纪录。”北京一机构研究员分析称，短融市场已出现结构性扩容趋势，且具有持续性。

        此外，9月和10月历来是短融市场的高发季节。“由于是高发季节，滚动发行规模本来就不低，如果考虑（短融的）发债成本优势，老（发债）主体的发债意愿也上来了。目前短融的扩容步伐没有出现任何减速的迹象。”

        据悉，自8月份起，一级市场短期融资券的发行出现井喷。数据显示，8月份当月短期融资券在一级市场872亿元的发行规模已逼近历史峰值。“目前短融的扩容步伐没有出现任何减速的迹象。”

        不过，在短融券供给大幅增加的局面下，业内人士表示，持续的高供给将会加剧短融收益率的波动。

        “短期融资券是企业发行的无担保短期本票，在整体偏空的债市环境下，其估值本身存在一定的调整压力。”



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