基金小幅减仓 波段操作盛行

每经记者  李新江

        上周，股票型基金在仓位攀上85%的高位后，增仓动力开始减弱，上周开始出现小幅主动减仓，且波段性操作明显。

        德圣基金研究中心最新监测数据显示，上周，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平均有小幅下降。可比主动股票基金平均仓位为84.79%，环比下降0.42个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为77.06%，环比下降0.87个百分点；配置混合型基金加权平均仓位71.52%，环比小幅下降0.17个百分点%。

        而且基金操作再度出现较为明显的分化，测算数据显示，扣除被动仓位变化后，129只基金主动增持幅度超过2%，其中20只基金主动增持超过5%，加仓基金数量及增仓幅度相比上周大幅度下降。另一方面，主动减持的基金数量基本相当，122只基金主动减仓幅度超过2%，而42只基金主动减仓幅度超过5%。

        监测数据同时显示，在股票型基金平均仓位迅速攀升至85%以上后，基金进一步增仓的动力明显下降。前期仓位快速上升主要是相对轻仓基金迅速向行业平均水平靠拢的结果。

        从具体基金来看，上周增仓较为明显的基金不少是偏债方向的基金或增强型指数基金；主动型基金中则难见普遍增仓行为。同一基金公司旗下偏股基金操作方向也多有分化。相对而言华夏旗下基金多有小幅主动减持，易方达旗下部分风格灵活的基金产品如易方达科汇也选择减仓。博时、南方旗下基金操作方向不一，平均仓位略有下降。中小公司中，国联安、华富、诺德等旗下基金减持明显。

        分析指出，基金仓位水平快速上升并不能简单认为基金已经对后市高度乐观；相反，在股指震荡中持续发酵的结构性行情也酝酿着结构性风险，而不少基金也选择了波段操作，仓位变动较为频繁。



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