增值1.5倍开元控股卖商业银行股权

每经记者  张昊

        继前期转让西安商业银行股权终止后，今日开元控股（000516，收盘价6.32元）再次公告了西安商业银行股权转让情况。

        公告显示，2010年9月8日，开元控股与兴亿达公司签订了  《股权转让协议》，兴亿达公司以3199.9104万元受让开元控股持有的西安商行1333.296万股股权。上述转让价格在公司投资成本的基础上增值157.51%。对于此次大幅溢价的原因，公司解释称主要是西安商业银行资产规模逐步扩大，经营效益稳步提升，并结合目前城市商业银行的市场转让价格行情确定。据悉，西安商业银行总资产626.47亿元，2009年实现净利润7.16亿元。

        开元控股表示，目前公司正在加快发展连锁百货的步伐，百货零售业务资产投入逐步增加，此次转让西安商业银行部分股权，可收回部分投资资金，并为公司发展连锁百货和投资新项目提供资金。公司称该部分股权账面投资成本1242.6319万元，预计可实现收益1957.2785万元。而在此次股权转让后，公司持有西安商业银行5000万股股权。

        实际上为缓解公司资金压力，开元控股上半年出售了陕西三秦能源源董东煤业有限公司45%股权，获得投资收益6348万元。由于投资收益大幅增长，公司上半年实现净利润9932.38万元，较去年同期增长163.51%。不过公司主营业务百货零售业盈利能力并没有发生重大变化，其中宝鸡万象店还处于市场培育期，西稍门店目前还处于装修阶段，因此上半年主业增长主要来自于主力钟楼店的内生性成长。

        中信建投认为，2010年~2011年公司业绩增长主要靠投资收益和房地产收益。2011年以后公司主业开始发力。其最大的盈利来源是宝鸡万象店和西稍门点。中信建投认为，这两家店体量较大，公司采用租赁和百货相结合的方式。由于租赁毛利率较高，能对冲新店开业带来的费用，两家店前期亏损幅度将有所减轻，2011年以后盈利前期很乐观。

        资料显示，兴亿达公司经营范围为地基与基础工程施工、建筑材料销售、建筑装潢服务，截至2009年12月31日，兴亿达公司总资产11943万元，股东权益6849.16万元；2009年度实现营业收入14955万元，净利润474万元。



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