7天回购利率飙升42个基点 资金面紧张下周好转

　　7天回购利率飙升逾42个基点。不过，银行间债市现券收益率变化不大。市场人士预计，随着月末过去以及工行(601398)可转债发行结束，紧张资金面或将于下周开始好转。

　　7天回购利率大涨逾42个基点

　　资金价格随着又一轮的过山车升至阶段性高点。数据显示，周二（8月31日）货币市场指标利率——7天质押式回购加权平均利率报收2.9289%，较前交易日的2.5056%大涨逾42个基点。隔夜质押式回购加权平均利率报收2.3325%，较前交易日的2.0586%上涨逾27个基点。

　　“这两天借钱借得头都大了。”上海一机构交易员对 《每日经济新闻》记者表示，周二的资金价格大涨，交易量也比周一相对缩小些。

　　由于资金需求不断上涨，过去10天银行间市场7天期质押回购加权平均利率累积上涨超过120个基点。

　　该交易员表示，因工行可转债周二开始申购，又逢月末，双重因素更加激发资金需求。

　　根据公告，工商银行(601398)8月31日在A股市场发行总额为250亿元的可转换公司债券，期限为6年。初始转股价为4.2元/股，债募集资金将用于补充资本金。数据显示，今年二季度末，工行资本充足率为11.34%，核心资本充足率为9.41%。

　　而来自中国货币网的数据显示，周二国有大行继续通过质押回购融出资金1620亿元，而股份制银行则转而融入资金149亿元。

　　资金面紧张或于下周好转

　　不过，拆借市场上，资金面不似周一那么紧张。“大行有钱能拆借出来。”一银行交易员称。“（货币市场）利率涨了不少，但能借到钱了，资金面不像昨天那么紧。”

　　尽管回购利率飙升，但周二银行间债市现券收益率变化不大。业内人士表示，市场预期当前资金面的紧张状况会随工行转债发行及月末因素过去而有所缓解。

　　“二级市场的卖压减弱。”上述银行交易员并称，周二的1年期央票缩量发行，预计本周央行公开市场很可能会净投放，将有助于缓解资金面的紧张。

　　公告显示，央行周二在公开市场发行120亿元1年期央票，28天期正回购则继续暂停。

　　北京一研究员对 《每日经济新闻》表示，1年期央票发行规模的减少，显示资金面的持续紧张对央行公开市场操作的必然影响。“央行很有可能借这周不发行3年期央票的机会，来向银行体系注入资金，以缓解目前暂时的流动性紧张。”

　　央行公告并称，1年期央票发行收益率连续第12次持平于2.0929%。中债收益率曲线显示，二级市场1年期央票利率最新报2.10%。

　　“目前1年期央票一二级市场收益率看齐。”上述研究员表示，央行维持货币市场利率稳定的意图暂时也不会改变。

　　对于资金面紧张态势何时缓解，市场人士预计，资金面或将于下周开始好转。

　　“（工行）可转债发行结束以后，（资金面）应该会好一点；可能是下周。”前述银行交易员称。

　　不过，也有交易员表示，资金价格大幅上涨以后，回落可能需要时间调整。“需要再观察下，估计（回购利率）上来了就没那么容易回落。”