创业板走出冷宫 机构二季度疯狂追捧

每经记者  刘明涛  张冬晴

        曾经，这里是A股市场的一座神秘孤岛，鲜有人能真正挖掘它们的投资价值。如今，市场各路机构倾巢出击，这里已不再孤独。这就是上市即将满一年的创业板。

        随着创业板公司半年报的披露完毕，二季度机构投资创业板的路线图浮出水面。《每日经济新闻》记者梳理发现，与今年一季度相比，在二季度中，机构开足马力，疯狂扫货近3亿股。

        8月27日，当三川股份和数码视讯的中报一同出炉后，整个创业板中期大考圆满结束。虽然板块整体业绩增长速度明显落后于中小板，但在二季度它们迎来了各路机构资金的疯狂追捧。

        据《每日经济新闻》记者对在今年6月30日前上市的90家创业板个股的10大流通股东持股数据统计，截至8月27日，机构青睐67只个股，并且驻扎在公司前10大流通股东之列，同时，机构所持股份达到惊人的2.92亿股，占上述个股总流通股本25.31亿股的11.54%。

机构投资热情高涨

        具体来看，在二季度中，基金表现最为活跃，出现在62只个股前10大流通股东名单中，合计持股数量达到2.47亿股，较其一季度不足5000万股的持股数增加近3倍。此外，一直对创业板比较谨慎的私募和社保基金，二季度也进一步加码，其中有18只私募驻扎在12只新股成为了公司的前10大流通股东，持股数达到982.39万股。值得注意的是，有7只社保组合买入15只创业板个股，持股数增至1261.84万股。此外，QFII、信托、专户理财以及券商等机构均在二季度有所斩获。

        对此，市场人士认为，二季度出现机构大规模买入创业板个股的情况，可能有两个原因：首先，在二季度，整个新股，特别是创业板个股跌幅较大，众多机构可能考虑超跌或是重新挖掘价值投资，对创业板进行了加重配置。从买入数量来看，二季度以前上市的创业板个股是机构关注的焦点；对于二季度期间上市的个股，除个别有题材、较好成长预期的个股得到机构关注外，其他个股的交投还是相较平静。另外，二季度，深交所对基金买入创业板限制进行放宽，提高了基金投资创业板的热情。

抢占十大流通股东“宝座”

        机构投资创业板热情的高涨不单单表现在全线出击以及大举买入。《每日经济新闻》记者统计数据发现，在这90只个股的第一大流通股东的名单中，有57只个股的十大流通股东的“宝座”被机构所抢占，占比达到63.33%。其中，基金公司占据了45只个股的第一大流通股东的位置。

        值得关注的是，在雄霸大流通股东的57家机构中，有43家机构是首次进入创业板个股前10大流通股东之列，可见机构在二季度买入态度积极。其中，有12家机构是通过继续增持，成为个股第一大流通股东。此外，华力创通第一大流通股东华夏盛世精选二季度持股未变，持股量仍为118.48万股。社保106组合二季度略微减持新宙邦，但这没有影响其以120万股的持股数成为该股首位流通股东。

        从各大机构占据第一大流通股东情况来看，华夏、汇添富以及银华基金形成三足鼎立之势，其中，华夏系成为红日药业、中青宝、万邦达、盛运股份、华力创通、欧比特、海兰信和梅泰诺8只个股的第一大流通股东，汇添富和银华基金分别成为6只个股的第一大流通股东。

        不过，在二季度中并不是所有机构都在积极买入，也有不少机构选择减仓。数据统计显示，11家机构在二季度减持股份后仍处于10大流通股东之列，其中，被减持最多的个股为华测检测，该股遭到了南方盛元红利、嘉实回报灵活配置以及天元证券基金三家机构减持，超图软件、新宙邦以及鼎龙股份也分别遭到两家机构少量减持。

20多只个股成“弃儿”

        在二季度仍有20多家创业板个股既没有公募基金参与，也没有被阳光私募和QFII“踩点”。这些创业板的“弃儿”究竟表现怎样？

        《每日经济新闻》记者统计发现，康耐特、天龙集团、金利华电、中瑞思创、新大新材、银之杰、莱美药业、安诺其、荃银高科、长信科技、劲胜股份、宝通带业、中科电气、金通灵等23家已经披露中报的创业板上市公司前十大流通股东中鲜见机构身影。

        此类机构“弃儿”主要存在以下几大特点：首先，上述个股都是传统型制造业或成长性存在分歧的，如主营树脂镜片的康耐特、主营油墨的天龙集团、主营工业磁力产品的中科电气等；其次，公司规模较小，所处行业竞争较为激烈的，如主营输变电绝缘器材的金利华电、主营船舶工程的上海佳豪、主营太阳能光伏行业细分领域的新大新材等；此外，上市相对较晚也是造成机构不“感冒”的原因之一，如华平股份、中瑞思创、劲胜股份、荃银高科、长信科技。

投资路线1公募基金

创业板“群雄割据”三大基金巨头各有所爱

每经记者  刘明涛

        由于没有保险资金的竞争，在二季度投资创业板的“战役”上，仍旧是基金的“独角戏”。不过这场独角戏，演得格外精彩、激烈。

        银华、汇添富一季度两强争霸。二季度，华夏基金跑步入场，让原本明朗的局势复杂化，在华夏的带领下，老牌基金易方达、招商等前来助阵，使整个创业板呈现出群雄割据之势。

基金钟情创业板

        相比一季度不足5000万股的投资量，基金在二季度明显加大了对创业板的投资力度。据《每日经济新闻》记者统计，在今年6月30日之前上市的90只个股中，基金共出现在62只个股前十大流通股东之中，合计持股数量达到2.47亿股，持股市值约为105.76亿元。

        从各大基金持股数量来看，银华基金在二季度表现抢眼，出现在10只个股的前十大流通股东之中，持股数量达到4269.6万股。紧随银华基金之后的是华夏基金，该基金出现在18只个股的十大流通股东之列，持股数增至为2979.36万股，打破了“银汇”之争的平衡。持股数排在第三的为汇添富，出现在10只个股的十大流通股东之中，持股数为2658.14万股。

        另外，易方达、嘉实和招商，在二季度也积极建仓。数据显示，截至二季度末，易方达持有创业板股份达1457.72万股，嘉实和招商的持股数分别为502.92万股和493.47万股。此外，上投摩根、景顺长城、交银施罗德等10余只基金出现在创业板个股的前10大流通股东之列，表现活跃。

银华热衷明星股

        作为最活跃的银华基金，他们的选股策略到底怎样？记者发现，虽然银华基金二季度持股达到4269.6万股，占到2.47亿持股总量的17.29%，但该基金参与的个股不多，除抱团买入神州泰岳、华谊兄弟以及万邦达外，该基金看中的个股只有包括南风股份、碧水源在内的7只个股。从银华的选股特点来看，有“明星”气质的个股是他们关注的重点。

        二季度，银华旗下6只基金继续加码神州泰岳，6只基金持股总数达到1755.7万股。虽然、钟情神州泰岳，但该股难现今年初的暴涨状态，截至8月27日，神州泰岳三季度累计涨幅仅为4.46%。

        二季度，擅打明星牌的银华继续选择加仓华谊兄弟，其心价值优选以1000.18万股的持股量稳稳坐在华谊兄弟第一大流通股东之位，加上和谐主题灵活配置持股数达到166.21万股，银华基金持有华谊兄弟股份占该股流通盘比例超过了10%。然而，这只明星股依然没给银华基金带来丰厚的投资收益。

        溃败于明星股，银华基金抱团的一只个股却带来了意外惊喜。二季度，银华优质增长、银华内需精选以及银华富裕主题抱团进入万邦达10大流通股东之列。在三季度，该股触底反弹，由最低的60元涨至90元，区间涨幅达到31.87%。

汇添富紧跟两大题材

        相比银华基金热衷明星股，对手汇添富一直把握市场两大题材节能环保以及新兴产业。

        创业板中报显示，汇添富在二季度共出现在10只个股的前10大流通股东。其中，汇添富把重点落在了三聚环保和国民技术两只新股上。数据显示，在三聚环保的10大流通股东名单中，汇添富有4只基金齐聚一堂，持股总数达到367.49万股，占三聚环保的流通股本的14.7%。因受“业绩门”影响，三聚环保除上市前几天走势抢眼，之后便一蹶不振。三季度，三聚环保依然毫无起色。同样，科技股国民技术在二季度也获得汇添富的青睐。不过该股也未给汇添富带来不错的收益。

        华夏基金因操作策略不同，获得了不错的账面浮盈。记者发现，今年二季度华夏虽然持有创业板股份近3000万股，他们的投资方向分散，参与个股高达18只个股。在18只个股中，投资金额较大的要数红日药业和万邦达。其中，华夏行业精选和华夏盛世精选分别持有红日药业273.97万股和69.88万股，华夏行业精选还持有万邦达415.78万股。

        从华夏投资的近20只个股走势来看，万邦达、鼎龙股份和上海凯宝表现优异，三季度涨幅均超过20%，为华夏基金带来了一定的账面浮盈。

投资路线2社保基金

“投石问路”社保继续加仓创业板

每经记者  刘明涛

        二季度，素有“国家队”美称的社保基金大举加仓创业板。一季度持有创业板467万股，略有“试水”之意的社保基金，在二季度，突然燃起投资创业板的热情。尽管二季度持股数增至1350.93万股，较一季度暴增近两倍，但比起基金等机构的买入量，社保此番加仓仍处于  “投石问路”

        阶段。

        在没有险资的陪伴下，社保基金在创业板的投资路上略显孤单，不过操作依然谨慎。据《每日经济新闻》记者统计，截至二季度，有8家社保组合出现在创业板个股前10大流通股东名单内，累计持股数达到1350.93万股。其中，社保601组合分别持有三维丝125.73万股、福瑞股份187.41万股、吉峰农机106.5万股，为这三只个股的第一大流通股东，社保602组合、603组合以及106组合也分别是三五互联、康芝药业以及新宙邦第一大流通股东。

        从社保买入情况来看，社保109组合和社保601组合是整个二季度最为活跃的社保基金。这两只社保基金均成为5只个股的重要股东。其中，社保601组合持有创业板股份达521.78万股，占整个社保持有创业板股份的38.62%，社保109组合虽然参与交易众多，但持股数只有177.07万股。

        社保一向投资稳健，二季度突然买入如此多的创业板个股，这些个股到底有什么特点？

        记者发现，社保基金已增持方式持股超过百万股的共有4只，分别为康芝药业、吉峰农机、福瑞股份和三维丝。从上述股票的类型来看，康芝药业和福瑞股份均为医药，吉峰农机和三维丝分别为农机连锁和设备制造。

        业内人士称，从社保投资股票类型来看，很少属于目前市场炒作的热点。不过值得关注的是，被社保选中的个股，他们的业绩处于平稳的增长期，比如三维丝上半年净利润增长41.92%，康芝药业上半年净利润增长72.72%。这种选股特别符合社保谨慎的投资决策。

        从三季度表现来看，被社保看中的个股大多数表现优异，其中康芝药业近期还创出上市新高，三季度涨幅达到23.8%。

        另外，记者还注意到，在8家社保组合中，最为积极的两家社保基金，社保601组合以及社保109组合的掌管人均为易方达基金稳健配置型投资组合，可以说在全部社保管理人中，易方达在二季度表现尤为活跃、突出。

        易方达掌管的社保组合积极买入创业板股份，自己旗下的基金自然不会怠慢。数据统计显示，易方达二季度总共在10余只创业板个股中现身，持股总数达到1457.72万股。

        虽然持股数不多，但是深谙抱团投资之道的易方达此次不仅延续此种投资方式，还增加了盟军——旗下掌管的社保组合。其中，最成功的案例是狂买三维丝。

        三维丝中报显示，易方达掌管的社保601组合以125.73万股为该股第一大流通股东，易方达策略成长、易方达策略成长二号、易方达科汇灵活配置以及易方达中小板四只基金也分别持有40万股、40万股、17.54万股和17万股  “捧场”，整个易方达团队持股数占三维丝流通股本比例高达18.48%。然而，与银华和汇添富不一样，易方达抱团投资取得了不错成效，三维丝在三季度累计涨幅达到16.47%，跑赢创业板指数。

投资路线3私募、QFII

私募、QFII谨慎“试水”

每经记者  张冬晴

        阳光私募、QFII对创业板所表现出来的热情并不是那么热情，在二季度，私募、QFII谨慎参与了10家创业板个股。

        同一机构旗下多只基金产品“抱团”同一个股的现象，在沪深两市主板已屡见不鲜。但是，历来以“抱团”制胜的2009年度私募冠军新价值投资，继去年雄霸华芳纺织、万家乐等个股后，今年二季度率领旗下4只阳光私募基金产品集体大举杀入银江股份。

        银江股份中报显示，平安信托新价值成长一期162.46万股，占比4.06%，第一大流通股东；中信信托新价值1期119.75万股，占比2.99%，第三大流通股东；山东信托新价值4号74.23万股，占比1.86%，第五大股东；粤财信托新价值8号70万股，占比1.75%，第八大流通股东。上述四只产品合计持股426.44万股，累计动用资金至少高达2亿元。

        比起新价值投资豪掷2亿元，中信信托简适1期、山东信托亨通1期其他阳光私募基金则显得非常谨慎。据《每日经济新闻》记者统计，山东信托中信信托简适1期新进探路者25.19万股，占比0.74%，位列第六大流通股东；中信信托简适1期也新进25.19万股，占比0.74%，位列第八大流通股东；同时，交银国际信托鼎锋成长一期也紧随其后介入22万股，占比0.65%，位列第九大流通股东。此外，欧比特、华星创业和新宙邦等创业板公司也有阳光私募少量参与。

        不仅是阳光私募，QFII对目前创业板投资心态也保持谨慎。曾横扫山东黄金、南宁糖业大获全胜的著名QFII富通银行，二季度分别杀进了万邦达67.65万股，占比2.37%，位列第六大流通股东、乐普医疗146.13万股，占比1.98%，位列第三大流通股东。

        不过，年报分红送转除权以来，上述个股基本上都处于震荡格局。如果阳光私募、QFII等参与各方三季度尚未离场的话，甚至可能出现被套。

        此外，券商系、基金专户理财等也有试水创业板的身影。中信证券、东方证券和广发证券等券商大举杀进创业板。其中，中信证券以125万股雄踞天龙光电第一大流通股东，东方证券分别以220万股、167万股和163万股染指台基股份、金龙机电和超图软件。基金专户理财也毫不逊色，瑞泰系列纷纷驻扎中元华电等。



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