大富科技“光速”上会 牛人突击入股

每经记者  马宇飞  朱秀伟发自深圳

        去年12月才完成股份制改造，今日（8月27日）就将上会接受发审委审核，冲刺创业板IPO。这一过程仅耗时8个月，令人惊叹。这就是深圳市大富科技股份有限公司（以下简称大富科技）。

        “目前有上百家公司在创业板排队等着上市，像大富科技这样闪电上会的很少。”昨日（8月26日），一投行人士向  《每日经济新闻》记者直言。

        记者查阅招股说明书后发现，大富科技为实施股份制改造，于去年11月集中进行了一次大规模突击入股，引入公司员工共同持股的3家公司，以及龙城物业、富海银涛、博信投资等3家私募和2名自然人。若成功过会，上述股东将轻松获得数倍浮盈。

        值得玩味的是，上述私募的来头并不简单，如富海银涛董事长武捷思就曾担任多家大型企业高管以及政府高官，是业内有名的资本牛人。大富科技也主动表示，这些私募将“提供有利于本公司发展的外部资源方面”。

从改制到上会仅8个月

        据了解，大富科技主营业务为移动通信射频器件、射频结构件的研发、生产和销售。公司本次拟发行4000万股，募集资金主要投资于“移动通信基站射频器件生产基地建设”、“研发中心扩建”等项目。

        而在2009年底以前，它还一直是外商独资公司，为大富BVI独资拥有。去年11月4日，大富BVI将持有的100%股权转让给大富配天投资，大富科技变更为内资企业；自然人孙尚传则通过持有大富配天投资98.33%股权，成为实际控制人。

        上述转变被坊间解读为大富科技有意在创业板上市，因此对原有架构进行了重组，以符合上市条件。

        这一猜测马上得到证实。2009年11月26日，大富科技一天内连续完成多笔股权转让及增资交易，大富配天投资将持有的部分股权，转让给员工持股的大贵投资、大智投资和大勇投资3家公司，以及孙尚传、王冬青和宋大莉等自然人；同时向龙城物业、富海银涛及博信投资增资，3家私募合计出资2.02亿元，分别获得2.5%、2.95%、6%的股权。

        在一个月后的12月28日，由上述股东作为发起人，大富科技整体变更为股份有限公司，登陆创业板的条件初步达成。

        今年1月8日，大富科技在深圳本地媒体上披露：“拟首次公开发行股票并上市，目前正在接受西南证券股份有限公司的辅导。”

        今年8月23日，证监会网站挂出公告，创业板发审委拟在8月27日就大富科技的IPO申请进行审核。从实施股份制改造到最后上会，大富科技仅耗时8个月。

        “以前是规定IPO企业的上市辅导期必须满一年，但目前已经废止了，现在比较宽松，如果企业资质好，两三个月也可以，只要当地证监局最后认可就行。”某券商北京投行总部负责人告诉《每日经济新闻》记者。

        不过该负责人还是惊讶地说：“要知道现在可是上百家公司在创业板排队等着上市，像大富科技这样闪电上会的很少。”

        深圳一券商投行人士也直言，完成股份制改造仅8个月后便上会实属罕见，或将成为创业板迄今最快上市的公司之一。

资本牛人突击入股

        大富科技闪电上会，业内一片惊叹。而通过增资引入的3家私募机构的背景，也让人浮想联翩。

        招股说明书第71页显示，2009年11月26日，大富科技股东会审议通过将注册资本由4255.01万元增至4805.21万元，增加的550.19万元，由龙城物业、富海银涛和博信投资分别投入120.13万元、141.75万元和288.31万元。

        同时，这3家私募还分别对大富科技以5000万元、5015万元和10200万元进行增资。增资完成后，分别持有2.50%、2.95%和6%的股权。

        招股说明书中还明确了增资定价依据。蹊跷的是，虽然3家私募同时入股，但同股不同价。富海银涛和博信投资均按13.6倍市盈率计算，龙城物业则按16倍市盈率折算。如果前两家也按16倍市盈率基准增资，则需多支出885万元、1800万元。

        招股说明书的解释是，博信投资、富海银涛的增资价格略低，主要因为它们  “能够在公司治理、发展战略等方面为本公司提供更多的支持”。

　　  那么，到底会有哪些“支持”？不妨看看它们的背景。

        博信投资成立于2008年4月1日，系有限合伙企业，执行合伙人为天津博信投资管理中心。从博信投资合伙人出资情况来看，合伙人多达32个，其中占比最高的是陈灏康，为14.29%，其次是孙兵9.14%、张梅7.14%。

        富海银涛成立于2007年10月12日，法定代表人为武捷思，共有两个股东，分别是深圳市华来利投资控股（集团）有限公司（华来利股东主要为自然人，大股东何佳持有94.62%股份），持股90%；武捷思持有10%，相当于间接持有大富科技35.4万股，武捷思也是大富科技的副董事长。

        从简历看，武捷思可谓“资历”丰富：现年59岁，经济学博士学位，曾任广东粵港投资及广东控股董事长、合生创展董事总经理、工商银行深圳市分行行长、深圳市政府副市长及广东省省长助理等职位，目前担任中国奥园集团执行董事兼董事局副主席，北京控股、招商银行及中国太平控股的独立非执行董事，中国水务、深圳控股及银基集团非执行董事，中国人寿富兰克林资产独立董事，中国人寿咨询评审委员会委员。

        “不论创业板还是中小板，在上市前突击入股现象绝非个例，面对即将大幅溢价股权却要拱手相让，其背后的渊源、逻辑，也许只有当事人才知道。”一位财经观察人士如是评价。



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