每日经济新闻

    大富科技“光速”上会 牛人突击入股

    2010-08-27 02:40
    每经记者  马宇飞  朱秀伟发自深圳

            去年12月才完成股份制改造,今日(8月27日)就将上会接受发审委审核,冲刺创业板IPO。这一过程仅耗时8个月,令人惊叹。这就是深圳市大富科技股份有限公司(以下简称大富科技)。

            “目前有上百家公司在创业板排队等着上市,像大富科技这样闪电上会的很少。”昨日(8月26日),一投行人士向  《每日经济新闻》记者直言。

            记者查阅招股说明书后发现,大富科技为实施股份制改造,于去年11月集中进行了一次大规模突击入股,引入公司员工共同持股的3家公司,以及龙城物业、富海银涛、博信投资等3家私募和2名自然人。若成功过会,上述股东将轻松获得数倍浮盈。

            值得玩味的是,上述私募的来头并不简单,如富海银涛董事长武捷思就曾担任多家大型企业高管以及政府高官,是业内有名的资本牛人。大富科技也主动表示,这些私募将“提供有利于本公司发展的外部资源方面”。

    从改制到上会仅8个月

            据了解,大富科技主营业务为移动通信射频器件、射频结构件的研发、生产和销售。公司本次拟发行4000万股,募集资金主要投资于“移动通信基站射频器件生产基地建设”、“研发中心扩建”等项目。

            而在2009年底以前,它还一直是外商独资公司,为大富BVI独资拥有。去年11月4日,大富BVI将持有的100%股权转让给大富配天投资,大富科技变更为内资企业;自然人孙尚传则通过持有大富配天投资98.33%股权,成为实际控制人。

            上述转变被坊间解读为大富科技有意在创业板上市,因此对原有架构进行了重组,以符合上市条件。

            这一猜测马上得到证实。2009年11月26日,大富科技一天内连续完成多笔股权转让及增资交易,大富配天投资将持有的部分股权,转让给员工持股的大贵投资、大智投资和大勇投资3家公司,以及孙尚传、王冬青和宋大莉等自然人;同时向龙城物业、富海银涛及博信投资增资,3家私募合计出资2.02亿元,分别获得2.5%、2.95%、6%的股权。

            在一个月后的12月28日,由上述股东作为发起人,大富科技整体变更为股份有限公司,登陆创业板的条件初步达成。

            今年1月8日,大富科技在深圳本地媒体上披露:“拟首次公开发行股票并上市,目前正在接受西南证券股份有限公司的辅导。”

            今年8月23日,证监会网站挂出公告,创业板发审委拟在8月27日就大富科技的IPO申请进行审核。从实施股份制改造到最后上会,大富科技仅耗时8个月。

            “以前是规定IPO企业的上市辅导期必须满一年,但目前已经废止了,现在比较宽松,如果企业资质好,两三个月也可以,只要当地证监局最后认可就行。”某券商北京投行总部负责人告诉《每日经济新闻》记者。

            不过该负责人还是惊讶地说:“要知道现在可是上百家公司在创业板排队等着上市,像大富科技这样闪电上会的很少。”

            深圳一券商投行人士也直言,完成股份制改造仅8个月后便上会实属罕见,或将成为创业板迄今最快上市的公司之一。

    资本牛人突击入股

            大富科技闪电上会,业内一片惊叹。而通过增资引入的3家私募机构的背景,也让人浮想联翩。

            招股说明书第71页显示,2009年11月26日,大富科技股东会审议通过将注册资本由4255.01万元增至4805.21万元,增加的550.19万元,由龙城物业、富海银涛和博信投资分别投入120.13万元、141.75万元和288.31万元。

            同时,这3家私募还分别对大富科技以5000万元、5015万元和10200万元进行增资。增资完成后,分别持有2.50%、2.95%和6%的股权。

            招股说明书中还明确了增资定价依据。蹊跷的是,虽然3家私募同时入股,但同股不同价。富海银涛和博信投资均按13.6倍市盈率计算,龙城物业则按16倍市盈率折算。如果前两家也按16倍市盈率基准增资,则需多支出885万元、1800万元。

            招股说明书的解释是,博信投资、富海银涛的增资价格略低,主要因为它们  “能够在公司治理、发展战略等方面为本公司提供更多的支持”。

        那么,到底会有哪些“支持”?不妨看看它们的背景。

            博信投资成立于2008年4月1日,系有限合伙企业,执行合伙人为天津博信投资管理中心。从博信投资合伙人出资情况来看,合伙人多达32个,其中占比最高的是陈灏康,为14.29%,其次是孙兵9.14%、张梅7.14%。

            富海银涛成立于2007年10月12日,法定代表人为武捷思,共有两个股东,分别是深圳市华来利投资控股(集团)有限公司(华来利股东主要为自然人,大股东何佳持有94.62%股份),持股90%;武捷思持有10%,相当于间接持有大富科技35.4万股,武捷思也是大富科技的副董事长。

            从简历看,武捷思可谓“资历”丰富:现年59岁,经济学博士学位,曾任广东粵港投资及广东控股董事长、合生创展董事总经理、工商银行深圳市分行行长、深圳市政府副市长及广东省省长助理等职位,目前担任中国奥园集团执行董事兼董事局副主席,北京控股、招商银行及中国太平控股的独立非执行董事,中国水务、深圳控股及银基集团非执行董事,中国人寿富兰克林资产独立董事,中国人寿咨询评审委员会委员。

            “不论创业板还是中小板,在上市前突击入股现象绝非个例,面对即将大幅溢价股权却要拱手相让,其背后的渊源、逻辑,也许只有当事人才知道。”一位财经观察人士如是评价。



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