短期内市场获利了结情绪比较严重，令市场转为震荡下跌。这种市场格局下，除了中长线品种持股不动外，短线仓可积极进行滚动操作。
昨日，沪深两市股指总体呈现探底回升，深强沪弱小幅震荡的反弹格局。上证指数收盘小涨0.41%，成交量放大到1082亿元。
股指昨探底回升
昨日美国三大股指小幅调整，沪深股市窄幅震荡整理，早盘沪深股指延续周一的弱势双双低开，上证指数开盘于2636.53点，随即震荡探底，逼近2600点整数关口。盘中钢铁、地产等板块快速拉升带动股指反弹，并强势突破5日均线。午后股指高位盘整，尾盘出现小幅回落，股指重回5日均线下方。个股普涨，成交量较上一交易日有所放大，再次站到千亿以上水平。深证成指同样低开，开盘于11067.21点，整体走势强于沪市，量能亦有所放大。截至收盘，上证指数涨0.41%，上涨股票723只，下跌股票163只，深证成指涨1.22%，上涨股票899只，下跌股票189只，两市共有14只股票涨停，无股票跌停(均不含ST股)。盘中地产、B股成为领涨角色。
短期预期不明 题材股撑门面
国内外经济变化的不确定因素加大，增加了宏观调控的难度。管理层只能加快经济结构调整，以应对复杂的局面。经济结构调整包括汇改与产业结构调整提速，该长期利好推动场外资金加速流入市场。
而由此，市场对房地产二次调控，也从一开始的恐慌，到疑虑，再到逐步缓解。管理层对房地产二次调控的手段，有可能是择机刺激房地产投资放量，增加商品房供应量，以此平抑房价上升动能，以实现价跌量增的调控目标。受此影响，市场观望情绪较浓，短期格局处于震荡状态。但由于利空预期不明显，市场主动杀跌欲望减退，股指振幅变小，转而处于小范围做多题材股的状态中。
值得注意的是，保险资金公布近期资金头寸，7月份保资一共加仓867.66亿元，投资增幅创今年以来单月最高水平。保险资金在7月大举加仓，而他们中期内拟继续加大仓位配置，这极大提升了市场的平均持股成本，以及持股信心。另一方面，基金陆续公布半年报，已公布报表的基金公司无一避免上半年亏损的窘况。与保资、社保、私募等机构相比，基金有较大的业绩排名压力，基金做多欲望也有所增强。因此，在宏调政策放松预期暂时不明朗之际，基金也不敢完全单边看空后市，仍只能寻觅一些结构性做多机会，争取挽回上半年的损失。
系统性机会将逐步呈现
展望后市，市场已进入中期上升阶段，系统性机会将逐步呈现。但短期内市场获利了结情绪比较严重，令市场转为震荡下跌。这种市场格局下，除了中长线品种持股不动外，短线仓可积极进行滚动操作。
中长线仓位宜逢低配置受益于国家产业结构调整的重点个股，又如整合呼声渐高的地方国企重组品种等。操作上，可保留部分比例的底仓后，短期顺应指数的宽幅震荡，做高抛低吸的波段性操作。
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