半年捕捞量创历史新高好当家后市进一步看好

每经记者  张昊

        昨日  （8月18日），好当家（600467，收盘价10.87元）发布了2010年中报，中期实现营业收入6372.06万元，同比增长8.21%，实现净利润6276.16万元，同比增长6.83%，每股收益0.10元。虽然由于海参成本大幅上涨压低产品毛利率，使其中期业绩相对平淡，但上半年公司海参量价齐升则是最大看点，尤其是750吨海参捕捞量创下半年捕捞量的历史新高。

        某私募人士告诉  《每日经济新闻》记者，即使2010年受成本增加压制，但由于海珍品景气度高涨，及海参捕捞量创出新高，好当家已基本进入反转通道。由于2010年是公司成本结转的高峰，因此2011年成本压制将显著降低，且全年业绩有望大幅释放，加之有增发预期，今年四季度前将是好当家最佳的布局机会。

海参捕捞量创历史新高

        好当家中报的最大亮点，就是其拳头产品海参超预期的市场需求。无论是海参的价格、还是销售量均远远超出市场预期。上半年公司累计捕捞海参750吨，较2009年同期的652吨增长15.63%。平均销售价格180.3元/公斤，较2009年上半年的109.45元/公斤上升64.73%。

        受海参量价大幅增长影响，2010年上半年，好当家海参销售额达到1.36亿元，同比增长90%。这进一步验证了前期獐子岛（002069，收盘价38.91元）、东方海洋（002086，收盘价13.74元）等对海珍品景气度的判断。

        某券商分析师表示，海参价格大幅上涨一般都会刺激企业捕捞动能，从近五年的情况看，好当家海参捕捞量一般都是上半年高于下半年，这主要是加工企业提前采购，但上半年捕捞量创下历史新高，下半年又逢消费旺季，因此最下半年保守捕捞量也得有650吨，全年预计1400吨的捕捞量同样创下新高。

        尽管，捕捞量大幅上涨及价格同比超60%上涨，但是上半年海参毛利率却只有42.66%，同比下降14.09%，创下历史低点，这也造成了中期业绩没有实现放量。

可积极配置获取超额收益

        此外，好当家公司董事会已经通过投资1.3亿用于公司原养殖基地以南新增海域2500亩用于围堰养殖的方案。某券商研究员表示，这彰显出公司在刺参养殖上的扩张行为坚定有力，这使得海域资源优势愈发显著，将进一步战略性地支撑公司未来持续发展。

        一券商分析师认为，国内2011年海珍品消费需求将继续良性增长的态势，由于公司盈利对海参、海蜇量价齐升具有高弹性，在今年四季度销售旺季前，积极配置好当家获取超额收益的可能性将非常大。



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