华泰证券经纪业务下滑近三成 王亚伟仍坚守

　　今日 (8月7日),华泰证券(601688)发布了2010年半年报。今年上半年华泰证券实现营业收入35.89亿元,同比下降13.93%;归属于母公司所有者的净利润14.20亿元,同比下降19.02%;每股收益0.27元,加权平均净资产收益率5.71%。

　　经纪业务下滑近三成

　　受资本市场量价齐跌的影响,华泰证券经纪和自营业务均遭遇重创。

　　今年1~6月,华泰证券实现A股、基金、B股、权证和债券代理交易金额2.61万亿元,较去年同期减少11.22%;市场份额也从去年上半年的5.82%下滑至5.40%。另外,由于证券行业竞争日趋激烈,行业平均佣金率继续下降,公司上半年代理买卖证券业务净收入仅有24.18亿元,同比下滑28.24%,高于成交额下降幅度。

　　投行业务是华泰证券上半年经营亮点。受益于新股发行节奏加快,公司新股承销取得重大进展。1~6月公司共完成14个IPO项目、3个非公开发行股票项目、1个可转债项目、6个债券发行项目,实现证券承销业务净收入7.10亿元。

　　逆势加仓致自营亏损

　　由于错误判断形势,华泰证券上半年自营业务出现了巨额亏损,成为拖累公司中期业绩的罪魁祸首。

　　6月底,华泰证券交易性金融资产中权益工具账面价值达到8.04亿元,较年初增加4.3亿元;可供出售金融资产中权益工具账面价值达到16.28亿元,较年初增加5.34亿元。由于今年上半年上证指数跌幅达到26.82%,华泰证券逆势加仓付出了惨重代价。1~6月公司自营业务税前亏损达到1.69亿元,去年上半年则为盈利2.31亿元。

　　从半年报中可以看出,华泰证券计入交易性金融资产的前十大股票投资中,有8只出现亏损。其中亏损最大的是建设银行(601939)(4.87,0.00,0.00%) (601939,收盘价4.87元),527万股建设银行让华泰证券亏损了780万元。此外,华泰证券在豫园商城(600655)(14.66,0.00,0.00%)(600655,收盘价14.66元)、新疆众和(600888)(17.60,0.00,0.00%)(600888,收盘价17.60元)这两只个股上的账面浮亏也都超过700万元。

　　王亚伟配售股一股未卖

　　值得一提的是,华泰证券作为目前A股市场“最年轻”的券商股,今年2月26日才在上交所挂牌。在发行之时,由于受大盘调整影响,华泰证券申购遇冷,网上中签率高达14.43%。但是在网下发行时,由于明星基金经理王亚伟携华夏旗下众基金倾力捧场,华泰证券一度受到市场各方关注。

　　不过进入4月以后,A股市场出现暴跌,华泰证券也失去了资金关照掉头向下。5月26日,华泰证券网下配售股解禁上市时,股价已经跌至15元/股,距离20元/股的发行价折价25%。7月5日,华泰证券更是探至12.45元/股历史低点,较发行价折价近40%,成为A股“破发王”。

　　从华泰证券的半年报中可以看出,面对华泰证券4月以后跌跌不休的走势,王亚伟依然能够平心静气。在网下发行时华夏大盘(000011基金吧)获得配售的393.87万股至今依然一股未卖,并因此成为今年中期华泰证券的第7大流通股东。而华夏策略(002031基金吧)当时获得网下配售股数量为196.93万股,尽管未能进入华泰证券前十大流通股东,但是市场人士认为,从华夏大盘与华夏策略通常同进同出这点考虑,华夏策略持股不动的可能性非常大。