10年期国债认购创年内次高 3月期央票发行量下降

　　银行体系宽松的流动性使昨日财政部招标发行的10年期国债认购倍数创年内记账式附息国债招标次高。

　　公告显示,周三财政部招标的280亿元10年期固息记账式国债,首场认购倍数2.29倍。此前年内记账式附息国债认购倍数最高为5月21日发行的超长期50年国债,认购倍数达2.63倍。

　　北京一交易员对 《每日经济新闻》表示,机构对该国债的认购非常踊跃,说明目前机构的资产配置压力较大。

　　“此外,本期国债的票面利率和边际利率利差也较窄,说明市场对这个水平的收益率认同度较高。”

　　根据公告,该期国债中标利率3.28%,低于此前6月23日发行的同期限国债3.41%的中标利率;最优(边际)中标利率为3.30%。

　　同时,该中标利率亦低于二级市场同期限水平。中债登银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,10年期固息国债最新收益率为3.3105%;银行间债市剩余期限近10年的国债最新收益率3.29%。

　　不过,与中长期新债受到市场追捧不同,本周3月期央票的发行量缩减逾四成。

　　央行公告显示,周四将在公开市场发行120亿元3月期央票,发行规模较上周的220亿元减少逾四成。

　　某机构研究员认为,虽然前几周3月期央票的发行量有所上升,但在目前该品种一二级市场收益率倒挂的情况下,其需求受限。

　　根据路透数据,昨日3月期央票收益率买卖均价为1.7710%/1.7260%;银行间债市剩余期限近3个月的央票昨日报98.2583元,对应收益率为1.7821%。两者均高于上周继续持平于1.5704%的3月期央票发行收益率。

　　“在基本面稳定的情况下,（3月期央票发行）利率波动的概率较小;毕竟1年期品种利率继续持平。”该研究员称。

　　此外,本周央票到期量为580亿元,而目前的两期央票发行量共计300亿元。对于央行在连续两周净回笼后、本周是否又将出现净投放,上述交易员表示,不排除央行再度净投放的可能性。“即使考虑91天期正回购操作,发行规模也和3月期央票接近,因此需求可能不会很大。”