去年净赚416.6亿美元 中投减持大摩避监管？

每经记者  贺麒麟  发自上海

        中国投资有限责任公司（以下简称中投）继续减持摩根士丹利（以下简称大摩）股份。业内专家对《每日经济新闻》表示，中投公司在这个时点出售大摩股份，是为了规避在华尔街新金融法案下披露更多信息。

        与此同时，昨日（7月29日）公布的中投2009年年报“亮丽”出炉，海外投资收益率为11.7%。

减持1460万股大摩股份

        据中投提交给美国证交会的文件显示，自7月21日以来，中投已连续5个工作日抛售大摩1460万股股份，总值高达3.96亿美元。

        中投称，上述几次股份出售交易过后，目前公司仍持有1.616亿股大摩普通股。粗略计算，现在中投对大摩的持股比例仍超过9.2%。

        “这主要是为了规避新金融法案下更为严格的监管审查。”中欧陆家嘴国际金融研究所副院长刘胜军对记者表示，按照最新的《2010年华尔街改革和消费者保护法》，美国监管机构的监管范围从金融机构扩展到了金融机构控股公司。

        按照美国现行法律，如果对上市公司的持股比例超过10%即被认定为控股公司。资料显示，6月中投持有大摩股份已达11.64%，为其控股公司。按照新法案规定，中投需要披露更多信息。

        刘胜军表示，中投作为管理3000亿美元资产的中国主权财富基金，自然不希望受到更多来自美国的监管。“中投当然不想SEC（美国证券交易委员会）详细了解公司的资产结构、地域分布等情况。”

北美仍是股权投资主阵地

        昨日出炉的中投09年报显示，其去年海外投资收益率为11.7%，全年净利润为416.6亿美元。

        年报显示，去年底的全球投资组合中，26%为固定收益，36%为股权，6%为另类投资，剩下的32%为现金和现金产品。按地域分布，北美地区占据了半壁江山，达43.9%，亚太和欧洲分别为28.4%和20.5%。分散投资中委托占比59%，自营占比41%，其中自营投资以固定收益为主。在固定收益部分，政府证券为第一大类型，占比44%，其他还包括机构债券、公司债券、资产支持债券等。

        “亮丽”年报背后也有隐忧。

        来自斯科沃新兴市场研究院的报告显示，中投的债务以人民币计价，因此其投资组合越向美元资产倾斜，货币风险就越高。此外，中投的投资相对集中在波动性大、与全球经济活动密切相关的少数行业，如金融、自然资源和基本材料。“中投在向这些行业分配投资组合时显示了高度的风险偏好。”



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