业绩飙升或昙花一现 社保淡出天利高新

每经记者  牟璇

        天利高新（600339，收盘价8.76元）昨日（7月28日）交出了今年上半年成绩单，同比大幅增长790%的业绩颇为亮丽，然而亮丽的业绩似乎并没有挽留住社保基金离去的脚步。

        社保基金一零七组合曾在一季度大量持有公司股票，但如今却已悄然淡出了公司前十大流通股东行列。并且，同在前十大流通股东中的两保险理财产品也都有明显减持。

上半年净利润大幅增长

        据天利高新半年报显示，公司上半年实现营业收入8.76亿元，较去年同期增长132.99%；实现营业利润8705.80万元，同比增长503.73%；归属于母公司的净利润8465.97万元，同比增长790.85%；每股收益0.16元；净资产收益率为6.91%。

        天利高新表示，报告期内公司主营业务毛利率较上年同期增加了14.32个百分点，主要因为本期新增的已二酸类产品受国内化工产品价格上涨及上年末国内反倾销措施影响，销售价格上涨，产品毛利率较高。

        华创证券分析师高利认为，天利高新上半年业绩主要来自二季度，已二酸贡献利润达到公司营业利润的2/3。公司去年4季度已二酸投产以来，由于我国实施已二酸反倾销，已二酸价格大幅上涨，公司较好地抓住了市场机会，在较短时间内实现了满负荷生产，实现了较好的盈利。

社保保险齐减持

        然而社保和保险等机构资金并没有被天利高新飙升的业绩所吸引，一季度持有公司股票的几大机构均在二季度大幅减持该股。3月底，公司十大流通股东中，社保基金一零七组合以持股200万股位列第八位，同时平安人寿保险和平安财产保险也分别持有877.54万股、754.49万股，分别位列第四、第五大流通股东。而根据公司最近披露的半年报来看，社保一零七已退出了公司前十大流通股东行列，平安人寿、平安财产也在二季度分别减持公司股票301.49万股、544.49万股，持股数分别降至576.06万股、210万股。

        广发证券研究报告认为，公司已二酸7万吨的生产规模在行业内处于劣势，而华鲁恒升（600426，收盘价14.03元）16万吨已二酸项目将于2011年初投产，预计未来已二酸市场竞争将加剧，并最终导致价格下降。

        湘财证券化工分析师王强向《每日经济新闻》表示，二季度应该是公司全年业绩的高点，主要源于公司上半年已二酸价格较高，每吨已二酸价格在18000元左右。预计下半年已二酸均价将会有所回落，将维持在16000~16500元/吨之间，而价格下降必然导致公司利润有所减少。同时天利高新的业务较为繁杂，虽然已二酸业务目前来看较为理想，但是其他业务有可能拖累公司业绩。王强称，公司期货收入上半年有所下滑，沥青和天然气业务受限于原料供应，而酒店业务今年估计将亏损2000万元。



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