余丰慧：美国实施最严金融监管法案启示

　　美国总统奥巴马21日签署金融监管改革法案,使之成为法律,标志着华尔街正式掀开新金融时代序幕。

　　这部美国有史以来最大规模、最为严厉的金融改革法案,将重新塑造华尔街的“根本”。新法案将严格监管华尔街银行进入高风险的衍生品市场,限制银行投身对冲基金以及其他投机性交易,对提供信用卡、住房抵押贷款等关系百姓民生的金融机构更加严格监管,保护消费者金融权益。虽然这部法律仍有争议,特别是华尔街金融大鳄们已经表示不会就此罢休,准备把这次金融改革的成本转嫁到民众身上,以此向政府施压。但是,这部法案的出台,仍然给世界各国以许多启发。

　　立法宗旨和目的值得借鉴。奥巴马总统在签字仪式上的讲话,直言该法案的目的:这项改革代表着给消费者历史上最有力的金融保护。法案将在金融系统中保护消费者,而不是大银行,不是投资机构。消费者在与金融机构的博弈中处于弱势,利益受损屡见不鲜,政府通过国家机器站在消费者一边,与财大气粗的金融机构争斗,坚决保护消费者利益,这对中国来说,是有所启示的。

　　法案的这几点值得我们关注。比如,成立专门机构,配备专门人员,有权认定哪些金融机构可能对市场产生系统性冲击,从而在资本金和流动性方面对这些机构提出更加严格的监管要求,防止金融机构冒险行为导致系统性风险发生;设立新的消费者金融保护局,对提供信用卡、抵押贷款和其他贷款等消费者金融产品及服务的金融机构实施监管,切实保护消费者的利益;美联储将对企业高管薪酬进行监督,一旦发现薪酬制度导致企业过度追求高风险业务等,美联储有权加以干预和阻止。而从目前来看,在我们国家,金融机构高管高薪不但没有收敛,反而有扩大之势,这背后,是否也隐藏着巨大的金融风险呢？

　　当然,一部法律不可能包罗万象,也不是万能的,但是,美国金融机构针对法律漏洞展开创新,美国政府发现金融机构钻法律空子后,又通过立法进行监管,美国采取的这种创新-监管-再创新-再监管的模式,使得金融机构活力越来越大,创新水平越来越高,同时使得监管法律越来越完善,不值得我们学习吗？

　　笔者相信,美国金融监管改革法案的实施,必将给世界金融业带来长远的影响。我们应该从中借鉴一些有益的东西。