银行融资紧锣密鼓光大IPO申请26日上会

每经记者  万敏  由曦  发自北京

        中国光大银行股份有限公司（以下简称光大银行）A股IPO，终于迈出了实质性的一步。

        昨日（7月22日），中国证监会公告称，证监会发审委定于7月26日召开2010年第112次工作会议，审核光大银行的首发申请。光大银行行长郭友在昨晚的记者会上表示，预期光大银行8月挂牌。

        接受《每日经济新闻》记者采访的业内人士表示，由于市场对光大上市早有预期，因此其IPO不会对市场造成太大影响。

规模：拟发行不超过61亿股

        据证监会公布的光大银行招股说明书（申报稿），光大银行本次计划在上交所发行不超过61亿股  （未考虑本次发行的超额配售选择权），发行后总股本为不超过395.35亿股。若全额行使本次发行的超额配售选择权，将发行不超过70亿股，发行后总股本为不超过404.35亿股。

        截至2009年12月31日，光大银行在中国内地设有483家分支机构（含总行），资产总额11977亿元，贷款总额6490亿元，存款总额8077亿元，股东权益总额481亿元。按2009年12月31日资产总额计算，该行是中国第六大股份制商业银行。

        据悉，本次发行将采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式。这与先前农行的模式一致。

        与此同时，光大银行也引入“绿鞋”机制，“绿鞋”也称“超额配售选择权”，即光大的主承销商可按本次发行价格，向投资者超额配售不超过初始发行规模15%的股票。若主承销商按15%上限向网上投资者进行超额配售，发行规模将会达到70亿股。而主承销商可在光大银行上市之日起30个自然日内，使用超额配售股票所获得的资金，以不超过光大发行价的价格从二级市场买入光大股票，以稳定后市。

        光大银行表示，本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实资本金，以提高资本充足水平，增强综合竞争力。

        目前，汇金公司直接持有光大银行59.82%股份，汇金公司的控股子公司中国再保险目前持有4.49%股份。光大集团总公司持有6.40%股份，是光大银行的第二大股东。

光大：考虑了维护市场稳定

        光大银行董事长唐双宁在昨晚的记者会上表示，在当前的市场环境下，光大银行A股IPO，特别考虑了维护资本市场大局和稳定的问题。按照利润增加一点、减少风险资产、发行规模降低一点的原则，从原计划发行100亿股，缩减至目前的61亿股。

        根据光大银行年报，2009年其核心资本充足率6.84%，资本充足率10.39%。按监管政策，银行发次级债及混合债，要求核心资本充足率不低于7%。

　　资金不充足也限制了光大银行的盈利能力，光大银行2009年净利润76.4亿元，较2008年的73.2亿元略有增长。据分析师测算，光大银行ROA约0.7%，低于上市银行1%的平均值；净息差2.2%，高于上市银行2%左右的水平；40%的成本收入比，高于上市银行35%的均值。光大银行上市前的存贷比约80%，超出监管底线。

        在资本约束瓶颈及A股融资大潮内外交加的双重动因下，IPO是最快补充资本的方法。下半年，宏观经济形势不确定性更大，这些因素也加快了光大银行上市程序的启动。

分析师：或对市场影响有限

        距离农行成功上市一周，尽管本周前几个交易日农行并未有表现，不过其企稳的走势有力地增强了市场信心。事实上，农行自上市以来，就牢牢占据了沪深两市成交额榜首，发行首日即出现了30亿元大资金护盘，随后几天，护盘资金也相当雄厚，平均有上亿元资金投入到2.68元的“保发大战”上。

        另据最新消息，建设银行750亿元A+H配股计划有望于10月份完成；中行两地配股方案也有望在8月20日股东大会结束后的一两个月内获监管层批准；工行或将采取类似中行的A股可转债加“A+H”两地配股方案，时间可能定在11月份。

        “虽然农行发行在前，但是市场也已经承受下来，加之市场对光大上市早有预期，因此  （光大银行上市）应该不会造成太大影响。”广发证券银行业分析师沐华表示。

        一位基金公司的研究总监也表示了相同的看法，理由是：光大银行发行规模并不大，约与创业板的一次IPO相当。

        英大证券研究所所长李大霄认为，光大银行上市短期内会带给市场一些压力，希望能有更多的政策呵护，如加大保险资金、社保基金的入市力度。



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