资金流出难挡中报行情 结构性热点仍将持续

本周市场围绕农行上市及上半年经济数据两大重要消息面展开，全周股指呈震荡格局。其中以重组为主线的上海本地股表现突出，另外随着中报业绩逐渐披露，中报行情贯穿全周。本周沪指累计下跌46.65点，跌幅为1.89%，收报2424.27点；深成指微跌10.22点，跌幅为0.10%，收报9806.64点，受农行巨量成交影响两市成交额较上周放大。

银行地产板块资金回流

        银行、房地产、旅游酒店等三大板块最受本周主力资金关注，板块一周资金分别净流入4.54亿元、2.15亿元及0.23亿元。

        从资金流向来看，本周银行、地产两大权重板块表现相对平稳，其中农业银行（601288，收盘价2.69元）两个交易日资金净流入4.98亿，招商银行（600036，收盘价13.65元）、工商银行（601398，收盘价4.15元）位列板块资金净流入二、三位，分别净流入0.72亿元、0.50亿元。市净率仅1.6倍的农业银行上市“保发行价”现象拖累了整个银行股下半周的表现，银行板块个股资金流向呈分化状态，兴业银行（601166，收盘价24.52元）、南京银行（601009，收盘价10.67元）、交通银行（601328，收盘价6.06元）一周资金净流入超过3000万元，而周四除权的民生银行（600016，收盘价5.26元）遭主力大幅抛售1.34亿元、建设银行（601939，收盘价4.73元）、中信银行（601998，收盘价5.60元）均净流出0.42亿元。

        由于地产板块前期出现超跌，目前估值区间处于历史低位，在市场层面有反弹的需求，而近期宏观调控政策处于暂时的平静期，在这个阶段里，地产板块持续反弹的可能性较大，长期看可能会延续宽幅震荡态势。本周由于上半年经济数据相对乐观，一度刺激地产股表现，万科A（000002，收盘价27.62元）、招商地产（000024，收盘价17.16元）、中关村（000931，收盘价7.91元）等个股资金大幅净流入，而一周涨幅靠前的海德股份（000567，收盘价11.06元）、京投银泰（600683，收盘价6.46元）等活跃股资金均为净流入。

        北京旅游（000802，收盘价13.08元）复牌后大受主力青睐，带动旅游酒店板块资金整体净流入，北京旅游主力一周净买入3000万元。值得关注的是，下半周开始启动的世博股份（002059，收盘价7.75元）主力连续三天净买入，合计273万元。

医疗保险板块遭抛售

        在资金净流出排行榜中，仪电仪表、保险、医药、有色金属、电子信息等7大板块资金净流出分别超过3亿元，同时另有14个行业资金一周净流出在1亿元以上。

        板块估值较高的仪电仪表、医药本周延续弱势表现，资金流出居前。仪电仪表板块本周资金净流出6.09亿元，其中主力资金减仓明显的股票有

卧龙电气（600580，收盘价15.52元）、思源电气（002028，收盘价22.71元）、金风科技（002202，收盘价15.86元）。

        保险板块本周资金净流出5.91亿元，整体跌幅达到6.97%，位居两市之首。保险股暴跌与近日保监会就放开人身保险预定利率一事公开征求意见有关。自6月份以来，保险股特别是中国太保（601601，收盘价20.92元）的表现一直强于大盘，此番下跌也有补跌的意味，周一在大盘突破2500点关口时，保险股遭到数十亿元资金甩卖，本周中国人寿（601628，收盘价22.32元）、中国太保资金净流出分别达3.01、2.90亿。医药板块本周资金净流出5.02亿元，主力资金减仓明显的股票有四环生物（000518，收盘价5.17元）、莱茵生物（002166，收盘价23.24元）。有色金属板块本周资金净流出4.24亿元，主力资金减仓明显的股票山东黄金（600547，收盘价32.74元）、中金黄金（600489，收盘价26.09元）、包钢稀土（600111，收盘价35.19元）。电子信息板块本周资金净流出3.99亿元，主力资金减仓明显的股票有京东方A（000725，收盘价2.83元）、长电科技（600584，收盘价10.70元）。

        总体来看，由于上证综指2500点上方累积了巨量的历史套牢筹码，且30日均线与2500点整数关口重合，共同对指数形成了重重阻力，短期市场维持弱势运行的可能性较大，在当前相对复杂的市场环境下，预计结构性热点机会仍将会贯穿下半年行情的发展。在稳增长、调结构、控通胀的宏观经济政策基调下，并购重组和符合产业发展方向的新兴产业类个股仍将是主力资金的重要布局方向，投资者可重点关注。

        从长期看，板块风险有望在连续下挫后逐步释放，具备较好成长性的优质个股仍有望获得主力资金青睐，走出独立行情。  大智慧



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