中国刚成大债主 日本主权债即遇降级危险

每经记者  李正  发自北京

        世界两大著名评级机构标准普尔和惠誉日前相继表示，日本主权债券面临降调的风险。此前，中国刚刚大幅度增持日本国债，成为日本最大的债权国之一。

        中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定对《每日经济新闻》记者表示，日本是贸易顺差国，大部分债务属于内债，中国所持日本国债总量较小，所受影响不是很大。

日本信用评级面临压力

        由于日本民主党上周日  （7月11日）在参议院选举中败北，使得日本削减公共债务的努力复杂化。

        7月14日，著名资信评级机构惠誉表示，如果日本财务状况仍旧无法得到改善，将对日本主权债券进行调降。

        本周一（7月12日）标准普尔已经表示可能下调日本主权债券评级。目前标准普尔对日本的评级为“负面”。

        日本未偿还的公共债务规模为工业国家之首，逼近国内生产总值的两倍，因此，任何关于日债投资资金流入减少的现象，都会令人忧心。

        同时，一些经济分析学家也表示，尽管日本出现上周末的选举结果，但对日本削减公共债务的努力仍抱乐观态度，因为主要政党对采取紧急行动的必要性看法一致。

        另外，据《日本经济新闻》昨日（7月14日）报道，日本公共退休基金在3月止的财年转为日本政府债券的净卖方，为9年来首见，令人担心人口老化或使得日本国内投资者无法为政府融资做出更多贡献。但是，由于日本拥有巨额的外汇储备，所以暂时没有债务融资问题。

        日本财务大臣野田佳彦昨日表示，尽管民主党在参议院选举中失利，但仍必须推进包括上调消费税在内的税收体系改革。

        标准普尔和惠誉并非持完全悲观的态度，他们认为，如果日本整顿了政治基础，并采取了切实的财政整顿措施，那么将会考虑将日本评级展望上调至稳定。

专家称中国所受影响不大

        据日本财务省数据，中国5月份买入日本国债再创新高，达7352亿日元。今年前5个月中国增持日本国债总额超过1.27万亿日元，中国成为日本最大的债权国之一。

        4月，中国共购买日本国债1978亿日元，仅次于英国，成为第二大投资日本国债的国家。今年1至4月，中国购入的日本国债以1年以内的短债为主，为5177亿日元，10年左右的长债为234亿日元。中国前4个月持有总额是2005年的两倍多。

        那么，此次评级机构下调日本国债的行为对中国有何影响？

        余永定告诉记者：“总体上来说，日本国债违约的可能性不大，因为日本是一个贸易顺差国，其大部分的债务属于内债，而非像欧美那样的外债，具有比较强的偿还能力。日本的问题首先是其政府债券的收益率太低。其次，日本国债流动性比较差，但是由于中国购买数量不多，评级的影响不是很大。从分散投资的角度来讲，购买一定的日本国债也未尝不可。最后，美国的评级机构应该以辩证的观点来对待。目前我们应该需要一个亚洲的评级机构来满足亚洲地区的经济需求，而不是根据美国的评级机构来决定亚洲国家的经济事务。”

        “总之，由于中国持有日本国债的数量相比美国债券来说很少，故评级调降对我国影响不大。”他说。



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