上海版场外交易市场7月有望正式启动

　　据报道,上海版场外交易市场(OTC)7月将有望启动,标志着首批非上市公司最快有望本月内在该市场挂牌交易,该市场将提供股权融资和股权交易两大功能。

　　张江高科(600895)本周一（7月12日）公告称,将与上海联交所、上海国际集团三方合资组建上海股权托管交易中心股份有限公司(暂定名),注册资本8000万元,上海联交所占50%股权,张江高科占20%股权。

　　知情人士表示,上海股权托管交易中心正是OTC项目的载体。上海联合产权交易所将旗下子公司上海股权托管登记中心剥离,注入新成立的上海股权托管交易中心公司。

　　全国人大财经委副主任吴晓灵于2008年就曾公开表示,中国应该发展OTC市场,完善做市商制度,为私募股权基金推出疏通渠道。

　　不过值得注意的是,此次沪上股权交易中心的模式将不采取做市商和连续交易制度,而是采取类似于大宗商品交易的协商定价和国有股权拍卖招标的竞价方式,交易对象可能包括大型企业、私募股权投资等机构投资者。

　　据悉,早在2008年,上海市政府领导就曾先后多次提出要争取建立OTC市场,2008年10月,天津股权交易所和滨海国际股权交易所宣布挂牌,先于上海一步落地OTC创新。此后,北京中关村(000931)、重庆、深圳、武汉等地都明确提出要建立OTC市场,令该领域的竞争更加激烈。

　　OTC市场即俗称的非上市公司股权交易市场,在OTC市场交易的主要是未能在证券交易所上市的公司股权,而业内人士透露,上海的OTC市场将倾向于高科技企业。

　　OTC市场为非上市公司融资提供了一个新的渠道,也为国内私募基金增加了有效的退出渠道。对中国私募基金来说,被投资企业上市几乎是它们唯一的退出通道,而在国外,OTC市场则是机构投资者的主要交易场所。

　　国际金融危机爆发后,众多私募基金原先承诺的上市目标无法实现,迫切需要通过OTC市场进行股权转卖。OTC市场在当前国际金融危机背景下显然具有更为深远的意义。

　　此前在5月召开的上海市政府工作会议上,上海股权交易中心被定位于为创业板和“新三板”(非上市股份报价转让系统)输送“血液”的“四板”市场。

　　2009年8月,张江高科园区与零点公司合作的一份摸底调查显示,在选择作为样本的1540家张江企业中,符合多层次资本市场基本条件的园区企业一共有293家。其中,符合主板（包括中小板）要求的有21家,符合创业板的有44家,符合未来将落地的OTC市场的有228家。