蓉胜超微拟增发7798万股收购杨行铜材

每经记者  刘明涛

        时隔两个月、期间三度延期复牌，蓉胜超微（002141，前收盘价14.98元）此次筹划重大资产重组可谓一波三折，而从计划收购上海杨行铜材有限公司（以下简称杨行铜材）95.99%，到最终的100%股权收购，蓉胜超微完善产品结构的决心可见一斑。

        今日（6月24日），蓉胜超微终于公布非公开发行预案。公司与杨行资产经营公司、倪林根、姜胜芳、倪袁、倪浩和新宝山资产经营公司于6月21日签订了《框架协议》，拟采用非公开发行股份的方式，购买上述股东合计持有的杨行铜材100%股权。此次交易以今年4月30日为基准日，拟购买的杨行铜材合计100%股权的账面值约3.16亿元，预估值为10.27亿元；发行基准价为3.17元/股，预计非公开发行股份数量约为7798万股。

        蓉胜超微表示，公司与杨行铜材均从事以铜为原材料的电磁线产品的生产和销售业务，但是两者产品的规格、用途和客户群体存在较大差异，此次交易完成后，将扩大公司的产品线范围，可以通过原材料成本协同控制，充分发挥各自的精益生产竞争优势，同时由于两者面对的客户在宏观经济周期波动过程中的互补性，有利于增强本公司业绩的稳定性。

        历时两个月，收购全部杨行铜材100%股权，该公司对蓉胜超微的吸引力到底在哪里呢？

        据了解，杨行铜材是以生产高电压、大容量变压器用电磁线为主导产业的专业制造企业，目前该公司正处于稳定增长期，主营业务突出，盈利能力强。而其主要产品电磁线的销售价格采用铜价加加工费方式计算，2008年~2009年营业收入受铜价波动影响较大，但净利润稳步增长，由2008年的8759.31万元增长到2009年的1.05亿元，增幅高达19.80%，2010年1~4月实现的净利润则已高达3856.98万元。

        另一方面，上海杨行的原股东承诺此次交易完成后，杨行铜材2010年经审计的净利润不低于8217万元，2011年经审计的净利润不低于7790万元，2012年经审计的净利润不低于8894万元。如果预计收益数与实际盈利存在差额，则将进行补偿。

        值得关注的是，蓉胜超微近几年经营状况并不理想，除了2007年净利润达到2910.32万元，该公司2008年和2009年连续两年净利润均不足500万元，而今年一季度，蓉胜超微净利润也只达到126.66万元。

        业内人士称，单从杨行铜材的盈利情况来看，其经营状况远远好于蓉胜超微，因此，此次股权收购，将对蓉胜超微今年业绩产生积极影响，净利润或将实现大幅增长。



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