机构评级

威孚高科

(000581,收盘价15.56元)评级：买入  评级机构：安信证券

        目前公司正在培育两大新产品增压器和SCR（选择性催化还原）后处理系统，公司计划抓住国家未来排放升级，产品电控化趋势，控制产品集成技术，完成公司从零部件制造商向模块供应商的转型。目前公司已开始增压器的批量化生产，计划2012年达到10万~15万台的市场规模。目前公司SCR国产化进程处于领先地位，预计SCR市场规模超过40亿元，SCR后处理系统将成为公司未来业绩飞跃式增长的主要引擎。

        公司PW2000产品主要为潍柴、锡柴等重卡发动机厂商配套，2010年以来需求旺盛，PW2000订单大幅增加。1~5月PW2000销量超过11万套，几乎比去年同期翻了3番。

        2009年5月威孚DS收购了RBCD（博世柴油系统股份公司）喷油器业务，主要为PW2000及竞争对手同类产品配套。得益于行业的景气，预计2010年威孚DS喷油器业务收入增长80%，达6.82亿元，贡献利润3412万元。预计公司2010~2012年的EPS分别为1.12元、1.23元和1.44元。

天山股份

(000877，收盘价20.95元)评级：短期推荐  评级机构：国都证券

        公司发布对外投资公告，将分别以阜康天山水泥有限责任公司、阿克苏天山多浪有限责任公司、新疆昌吉天山混凝土有限责任公司、新疆屯河有限责任公司为投资主体，投资项目包括新建3条熟料生产线、2个商品混凝土项目和一个余热发电项目，总投资规模达到18.5亿元左右。

        从新建产能的分布来看，除了阜康的100万吨外，另外两条生产线都设在南疆地区。南疆地区基建建设对水泥需求的空间更大，该地区水泥的毛利率水平也高于北疆地区。公司迅速在南疆进行布局，抢占市场先机，将在未来充分受益。

        预计新建产能将在2012年前后逐步释放，这将使得公司在2012年后的增长更为确定。由于新建项目对今明两年的业绩影响很小，我们维持公司的盈利预测，预计2010~2012年的EPS分别为1.21元、1.64元和2.04元。

厦门空港

(600897，收盘价17.81元)评级：短期推荐  评级机构：国都证券

        日前国家有关部委赋予福建省部分特定区域实行台资项目核准特殊政策。同时也公布了国务院批准将厦门经济特区扩大到全市，并同意扩大金融改革试点，建立两岸区域性金融服务中心，先行试验一些金融领域重大改革措施。

        在海峡论坛会议期间，民航局公布促进海西与两岸航空运输发展七条措施，包括闽台直航，先试先行；支持海峡西岸经济区与台湾之间航空货运业务的发展；增辟海西至台湾的新航路；形成以福州、厦门国际机场为主的干支线机场相结合的空港布局等。

        上述一系列政策实施将促进海西经济发展，提升两岸人、物流量，对厦门空港构成实质性利好，目前公司主业保持了快速增速，成本管理能力出色，财务状况良好，资产负债率仅为9.8%。公司短期无产能瓶颈限制，由于折旧成本相对固定，收入的增加能更多转化为利润的增长。预测2010年、2011年的EPS分别为0.99元、1.16元，公司攻守兼备，是投资海西概念的良好标的物，维持推荐评级。



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