回购利好刺激中国神华昨强劲反弹4.6%

每经记者  张昊

        与大股东增持对市场的影响一样，上市公司回购公司股份也体现出对自身内在价值的充分肯定；另外，回购还意味着股票供给量的减少，因此从供求关系来讲，回购股份对公司股价的刺激将更为强烈。如今，这一重磅利好就发生到了中国神华（601088，收盘价24.14元）身上。

        中国神华日前公告，股东会已授权董事会，根据市况和公司需要，回购公司不超过10%A股及不超过10%H股。正是受益于回购的憧憬，昨日（6月21日）超级大盘股中国神华A股大涨4.55%，H股更是上涨5.21%。

适时回购流通股

        6月19日，中国神华发布公告称，股东会已授权董事会，根据市场情况和公司需要，回购公司不超过10%A股及不超过10%H股。公司将依法注销回购的A股、H股股份，公司注册资本将相应减少。按照回购最高限额198896.2万股计算，回购完成后，公司的注册资本将由人民币1988962.05万元减少至人民币1790065.84万元，公司的股本总额将  由1988962.05万  股  减  少  至1790065.84万股。与此同时，公司还表示，凡公司合法债权人均有权在本公告发布之日起向公司申报债权。

        东莞证券分析师李隆海告诉《每日经济新闻》记者，中国神华近年盈利能力非常不错，公司现金流相当充裕。一般情况下，最好的流向就是继续收购煤矿，新建产能。但是目前的煤炭行业也有特殊性，如果继续扩张，未来几年煤炭行业可能面临产能过剩的压力。与此同时，随着二级市场股价不断下挫，公司已经体现出投资价值，在此情形下中国神华用其充裕的现金流回购流通股份不乏是明智之举，这对市场而言也是一大利好。

短期将提振股价

        中国神华总股本是199亿股，按最高回购计算，回购完成后公司总股本将降至179亿股。市场人士表示，回购完成后公司总市值应该不会减少，按照最高回购19.9亿股，及昨日收盘价24.14元计算，中国神华回购资金将达到480亿元，如果相应总市值不能增加480亿，则意味着公司付出的真金白银将付之东流。因此中国神华如按照最高额回购之后，A股市场的股价就有望接近30元。

        李隆海指出，虽然回购股份短期内有望刺激中国神华股价走强，但是投资者也应注意相应的风险。煤炭中的焦煤与炼钢有关，因此煤炭股一般与地产板块呈较好的关联度，如政策对房地产继续打压，那煤炭板块也难以走出亮丽行情。



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