河北钢铁拟公开增发收购邯宝 收购价格相对较高

 　　“先把邯宝钢铁注入进来,确实有点出人意料”,业内分析师对于河北钢铁(000709)昨日（6月9日）公布的公开增发收购资产方案表示惊讶。

　　在今年初河北钢铁吸收合并时,曾承诺在一年内将宣钢集团100%股权以及舞阳钢铁53.12%股权注入到上市公司,提出该方案主要是满足当时对吸收换股持有异议的机构投资者。不过昨日河北钢铁证券部人士解释,由于企业改制等问题,上述两家公司的股权转让短期内难以完成,所以才决定把2007年成立的邯宝钢铁资产提前注入到上市公司。

　　收购价格相对较高

　　河北钢铁股拟向不特定对象公开发行不超过38亿股,募集资金不超过160.15亿元,用于收购邯郸钢铁(600001)集团持有的邯宝钢铁公司100%的股权。

　　河北钢铁集团承诺,本次发行获得核准后,河北钢铁集团及其下属企业将以现金参与认购,认购股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%,增发价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司A股股票的均价。

　　河北钢铁证券部人士昨日告诉记者,此次注入的邯宝钢铁2007年9月才成立,股权结构相对简单,资产注入较易实行。

　　在评估基准日2010年3月31日,邯宝钢铁的净资产为120.2亿元,评估后净资产为160.1亿元,评估增值率为33.25%。

　　国元证券(000728)行业分析师苏立峰告诉《每日经济新闻》记者,邯宝公司2010年度的预测净利润为5.81亿元,结合160.1亿元的收购价格来看,对应PE水平为27.56倍,PB为1.33倍。根据对河北钢铁2010年EPS为0.16元的预测,对应当前PE为25.34倍,PB水平仅为0.93倍,可见此次收购的价格相对较高。因此,此次收购可能会摊薄上市公司2010年业绩。

　　宣钢、舞钢注入仍需等待

　　河北钢铁在2010年1月20日完成换股吸收合并后,公司曾承诺,宣钢、舞钢将于本次换股吸收合并完成后的1年内注入,而邯宝钢铁和不锈钢公司则在2年内注入。

　　而据河北钢铁证券部人士介绍,由于企业改制等问题,宣钢、舞钢的资产注入短期内难以完成,所以才决定先把2007年成立的邯宝钢铁资产注入到上市公司,后再择机注入宣钢和舞钢。若1年时间改制仍无法完成,可能会采取委托经营的方式,先间接完成承诺。