破发乌云压顶 下周8新股谁可逃脱？

每经记者  刘明涛  实习记者  程宏勇

        市场依旧低迷，新股破发频频出现，下周市场再迎8只新股发行。你还敢打吗？

        资料显示，下周8只新股将分两批发行。周一  （5月24日）达实智能（002421）、科伦药业（002422）、中原特钢（002423）和贵州百灵（002424）率先登场发行。而凯撒股份（002425）、胜利精密（002426）、尤夫股份（002427）和云南锗业（002428）脚步紧跟，将于周三（5月26日）进行申购。

        值得注意的是，由于24日的申购资金将在27日解冻，参与24日申购的投资者将失去26日的申购机会，但可以参加5月31日的申购。投资者究竟应当如何参与下周的两轮新股申购呢？《每日经济新闻》记者通过回顾本周新股表现，采访分析新股基本面、网下询价及超额认购情况等因素，认为科伦药业、达实智能这两只新股，投资者可重点关注。

本周8股上市5股首日破发

        本周8股上市5股首日破发，新股首日破发正高频率地在市场发生。

        18日，四维图新（002405，收盘价31.31元）、远东传动（002406，收盘价25.08元）、多氟多（002407，收盘价45.21元）以及齐翔腾达（002408，收盘价26.69元）4只新股登陆中小板。当日除四维图新一枝独秀外，其余三只均跌破发行价。远东传动、多氟多、齐翔腾达开盘均告破发，午后市场反弹，但始终没能站回发行价，最后分别下跌6.43%、5.03%、7.55%收盘。3只新股换手率均只有30%左右，而上涨的四维图新全日换手率高达73.56%。

        若按照远东传动、多氟多、齐翔腾达的发行价26.6元、39.39元、28.88元及首日收盘价24.89元、34.71元、26.7元来计算，投资者每中500股将分别亏损855元、2340元、1090元。

        时隔两日，创业板新股恒信移动（300081，收盘价38.18元）、奥克股份（300082，收盘价75.8元）、劲胜股份（300083，收盘价34.05元）以及海默科技（300084，收盘价35.08元）上市。其中，奥克股份开盘直接破发，开盘后股价一路下行，最终下跌9.91%，报收76.58元,换手率为31.64%；而同样开盘破发的劲胜股份盘中窄幅震荡，全天下跌5.67%，收于33.96元，换手率仅为24.91%。

        同样，若按照奥克股份、劲胜股份的发行价85元、36元及首日收盘价76.58元、33.96元，投资者每中500股的亏损额分别达到4210元、1020元。另一方面同日上市的恒信移动、海默科技收盘时分别上涨1.29%和12.67%，换手率达到61.75%和74.74%。

        从交易数据来看，上市首日交易机构席位仅出现在四维图新一只个股成交金额前5名中，这也说明了目前机构对新股也持谨慎态度。

        截至本周五，IPO重启以来，上市首日破发的新股达到11只，本周则占据“半壁江山”。11只股票中，主板、中小板、创业板首日破发股票数量分别为2只、6只以及3只。

中签率一路走高

        就在新股频频破发的同时，新股中签率近来却是屡创新高！

        2.36%！天虹商场成为IPO重启后中小板新股的中签率冠军。

        据21日公布的数据，19日发行的天虹商场等四只新股平均中签率达到1.51%。最近发行的四轮新股，申购中签率一轮超过一轮。11日发行的四只中小板新股平均中签率仅为0.51%，刚好是19日这轮的零头，最高的广联达也仅为0.67%；13日发行的四只创业板新股平均中签率较11日实现翻番，达到1.14%，最高的康芝药业中签率则攀升至1.47%；到了17日，三只中小板新股平均中签率已达到1.21%，海康威视以1.55%的中签率再次刷新中小板中签率新高。而19日，天虹商场2.36%的中签率傲视整个中小板！

        另一方面，新股申购中签率的上升趋势同时也表现在月度数据上。3~5月新股申购的中签率平均为0.54%、0.76%和1.05%。在天虹商场之前中签率超过2%的新股来自2月9日发行的华泰证券。中签率的持续上升表明，投资者的打新积极性已大不如前，部分投资者甚至已经放弃了打新。曾几何时，打新对投资者来说是多么具有吸引力！

        公开信息显示，周一发行的四只新股网下初步询价超额认购倍数存在较大分歧。达实智能以81.25倍成为此轮超额认购倍数最高的新股，中原特钢最低，仅为5.99倍。如此看来，机构对中原特钢的“四项之最”（详见下面）并不买账，申购日遭冷遇或难免。此外，贵州百灵和科伦药业的网下超额认购倍数分别为55.85倍和36.73倍，由此可见，下周发行的8只新股很可能再次刷新新股中签率。

8新股下周申购

        24日发行的四只新股中，发行价最高的是科伦药业，达到83.36亿元，对应的发行市盈率为48.16倍，公司本次拟发行股份6000万股，其中网上发行4800万股，申购限额为4.8万股。该公司主要从事大输液系列药品的开发、生产和销售，为全国大输液行业龙头企业。

        而中原特钢则以此次发行价9元/股、最大的发行量7900万股、市盈率为47.37倍及最大的申购限额为6.3万股拿下“四项之最”。公司主要从事工业专用装备及大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务。

        此外，贵州百灵拟公开发行3700万股，其中网上发行2960万股；发行价格40元，发行市盈率52.63倍，申购限额2万股，公司是国内最大的苗药研发、生产企业之一，主要从事止咳化痰用药、感冒用药及心脑血管用药系列中成药等产品的生产与销售。

        达实智能本次拟公开发行2000万股，其中网上发行1600万股；发行价格20.5元，发行市盈率64.06倍，申购限额1.6万股。该公司主要从事建筑智能化及建筑节能服务，是建筑工程领域的EMC领军企业。

        26日申购的四只新股中，凯撒股份主营业务是服装的设计研发、生产和销售；胜利精密主要从事精密结构模组的研发、设计、生产和后续改进等全流程服务；尤夫股份主营涤纶工业长丝的研发、生产和销售。三家公司都是比较传统的产业，而且亮点较少。

        比较值得关注的是云南锗业，该公司是国内最大的锗系列产品生产商，拥有目前国内最为完整的锗产业链、锗金属保有储量居全国第一，具有良好的成长性。不过，目前金属板块紧随大盘，并无太大表现，云南锗业超越大盘的可能性比较小。综合来看，周一4只新股更具申购价值。

优先申购达实智能、科伦药业

        通过对行业以及基本面的发现，下周达实智能、科伦药业肯定最具吸引力。

        资料显示，达实智能2009年主营业务收入3.15亿元，净利润2909万元，其中建筑智能化及节能是公司收入及利润的主要来源，贡献了92.60%的收入，以及86.44%的毛利。兴业证券认为，公司所处建筑智能化及节能行业长期向好，在我国经济逐步转型的过程中，建筑节能行业的市场需求将持续增长。

        而科伦药业2009年销售各类大输液产品约22亿瓶,是同期行业另一寡头双鹤药业（600062）的3倍,居国内大输液行业第一位,近三年来市场份额一直维持在20％以上的水平。

        据申银万国预测，达实智能、科伦药业、中原特钢、贵州百灵的网上中签率分别为0.46%、1.17%、0.53%、1.06%，网上申购收益率分别为0.14%、0.34%、0.05%、0.16%。

        因此，综合考虑公司成长性、发行价、中签率、收益率及网下认购等情况，建议资金量大的投资者重点关注科伦药业，而资金量小的投资者可以优先考虑达实智能。



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