期指持仓昨首破万手 基差扩至70点

每经记者  张昊

        5月合约距交割时间越来越近了，期现价差还有70点，期指大幅高于现指，期指可能会逐步下跌向现指靠拢。而部分空头资金会继续介入，直到期指与现指接近合理价位。

        昨日市场上空阴云再次浮现，期指、现货指数在美股早前走低影响下，开盘后再度走弱。沪深300指数盘中跌破2900点，地产、金融、有色、煤炭及钢铁板块成为指数杀跌主力。期指在早盘11时后，下跌动能愈发强劲，主力1005合约开于3078.6点，全日大跌3.61%，报收于2967.4点。在如此强劲杀跌动能下，主力合约全日增仓550手，收盘持仓破万为1.01万手，与此同时次月1006合约全日成交量也是首次突破万手。

空头氛围浓重  期现套利明显

        昨日无论是期指还是现货指数均未能延续上日反弹势头，受美股走低影响，昨日期指平稳开盘后已经弱势尽显。此后沪深300指数低开21点，盘中金融、地产、煤炭、有色以及钢铁等权重板块轮番杀跌，华夏银行（600015，收盘价11.45元）复牌跌停，巨量封单意味后市仍有补跌可能，与此同时，中信证券（600030，收盘价22.12元）昨日再次重挫近8%，带动了整个券商板块再次大跌，沪深300指数在尾盘已经跌破2900点重要关口。

        现货市场空方气氛弥漫，期指市场同样呈现一边到局面。10时50分起，主力1005合约自3070.8点开始加速下滑，期间盘中多头虽有几波抵抗，但是在整个市场弱势下，多头仅是在做无谓挣扎。现货市场收盘后，期指走势相对平稳，但最终1005合约仍暴挫3.61%，报收于2967.4点，不过全日持仓量增加550手，收盘持仓量首次突破万手。

        中信新际分析师蒋林告诉记者，主力合约持仓量放大说明有一部分投资者在赌反弹，另外一部分在进行套利。蒋林表示，从昨日盘中走势看，期现套利比较容易而且风险小，隔夜持仓主要是期现套利。不过像5月合约和12月合约基差不断扩大，已经导致一部分投资者被套，所以风险还是存在。

        而造成盘中基差过大原因，主要是期指被动跟随现指运行。对此蒋林认为，主要是近期风险事件比较多，现货指数明显在引领期货指数，而股指期货市场主要参与者还是散户，对于消息反应灵敏度没有机构来的强，导致期货指数走势延迟。

基差再次扩大  套利空间增大

        从昨日盘中1005合约走势情况看，10时17分，随着现货指数下跌，期指抗跌，现期基差一度达到了-86.8点，这对套利者而言非常具有吸引力，而此后随着套利盘涌入，期指跟跌，基差最低回落至-48点。不过至收盘，基差仍高达-70点，不少套利资金选择了持仓过夜，期指今日恐将再次受到空头打压。

        倍特期货分析师熊羚淇表示，目前5月离交割时间越来越近了，期现价差还有70点，期货指数大幅高于现货指数，而理论上当月合约与现指的合理价差应在10点左右，因此部分投资者认为，期指会逐步下跌向现指靠拢。部分空头资金会进入期指，直到期指与现指接近合理价位。

        对此，蒋林认为，目前期指似乎正加速探底，预计短期市场仍将下行。



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