“风格转换提法太幼稚!”基金一季低配蓝筹扎堆题材股

每经记者  魏玉卿

        没有多少人能预料到宏观调控会来得如此猛烈！在金融地产等权重板块的萎靡中，对于当初市场翘首以盼的中小盘股转向大盘蓝筹股的风格转换，北京某基金公司投资总监在和  《每日经济新闻》记者聊天时直言：“风格转换的提法太幼稚了！”

基金低配大盘蓝筹

        实际上，风格转换年年都在提，早已不是什么新鲜事物，但今年在中小盘股被疯炒的状况下，大盘蓝筹股体现出的明显估值优势尤其受到市场关注。特别是今年3月份以来，风格转换的预期更是充斥着市场，更有券商早在股指期货上市前就开始唱多大盘蓝筹股。

        相比之下，不少基金经理却显得冷静很多。3月底，在大盘蓝筹股出现了一波反弹之时，不少基金经理就认为这种反弹只是昙花一现。从他们对金融、地产股的态度上，不难看出基金在对待风格转换这个问题上，所表现出的谨慎。

        在《每日经济新闻》记者的采访中，一些基金经理毫不讳言地表示，今年3月前，他们认为金融、地产股估值便宜有机会，并且在仓位上也做出了相应的调整，但这都是基于市场对宏观政策不会那么早进行调控的预期所致。

        但宏观调控来得让人措手不及。4月15日和17日，针对房价过快上涨等问题的政策连续出台，地产股和金融股随后应声下跌。“后来我们又减仓了。”沪上某基金公司基金经理告诉记者。

        “调控一出，目前大盘蓝筹股的机会是看不到了，至少在二季度内，市场环境已不具备风格转换的可能性。”上述基金经理继续说。

        他进一步表示：“虽然大盘蓝筹股静态估值低，但动态估值已存在很大不确定性，基金喜欢投资确定性比较强的行业，如果往悲观的方向看，大盘蓝筹股基本上被抛弃掉了，我们现在对大盘蓝筹股都是低配。”

        北京某基金公司研究总监也向《每日经济新闻》记者表示，他们对金融、地产股都是标配或者低于标配。

偏股基金仓位下降

        除了基金经理表现出的态度，从基金近期仓位的变化上也能看出其对蓝筹股谨慎的态度。

        国信证券研究指出，截至上周五，偏股型基金持仓明显下降，周平均持仓环比降低5个百分点。其中股票型基金持股比例由前周五的82.7%降至上周四的77.9%，降低4.8个百分点，混合型基金由前周五的70.7%大幅降低近5.2个百分点，至上周五的65.5%，偏股型基金持仓双双跌破关键位，从房地产板块周跌幅逾5%判断应是前期持有该板块的基金主动减仓所致。

仍然紧逼题材股

        今年一季度，基金的关注焦点仍然在中小盘股上，基金乐于炒个股，也折射出对大盘蓝筹股的“冷淡”。基金关注的中小盘个股往往都有高送转等题材。像神州泰岳、华谊兄弟、华测检测等个股，其一季度前十大流通股东名单中，均出现了大量基金身影，且这些基金获益不菲。

        神州泰岳的股价在一季度发生了天翻地覆的变化，由于有高送转题材，该股一季度涨幅逼近90%。4月20日，刚刚除权的神州泰岳发布了一季度业绩报告，记者从报告中发现，神州泰岳一季度的这波暴涨，并不是市场猜测的游资爆炒所致，而是缘于基金热捧！

        Wind统计显示，一季度末，11只基金共计持有神州泰岳675.56万股，占流通股本的8.55%。其中有8只基金是在一季度新买入。

        在神州泰岳前十大流通股东名单中，基金占据了8席，其中银华系基金就有6只。银华核心价值优选和银华富裕主题分别持有162.52万股和124.99万股荣登前两大流通股东。一季度末，银华系旗下7只基金合计持有神州泰岳539.81万股，占了该股流通股本的6.83%。

        不仅如此，汇添富成长焦点基金也在一季度买入神州泰岳93.12万股，景顺长城优选基金在一季度增持了20.03万股，一季度末共计持有33.46万股。

        基金一季度炒作的创业板股票不在少数，《每日经济新闻》记者从华谊兄弟和华测检测的一季报中，也发现了大量基金的身影。

        尽管华谊兄弟一季度净利润骤降56.92%。但丝毫不影响华谊兄弟一季度走出一波凌厉的上涨攻势，收盘价从最低的43.63元/股涨到64.08元/股，而这背后，又是基金大举驻扎所致。

        Wind统计显示，一季度末，共有7只基金持有华谊兄弟共计850.48万股，占流通股本的20.25%，有6只基金是今年一季度新买入，其中仅银华系旗下就有5只基金成为该股的前十大流通股东，银华核心价值优选以持有397.6万股位列第一，另外，汇添富成长焦点基金也在今年一季度末持有247.19万股，

        另外，统计还显示，有10只基金在今年一季度驻扎华测检测，其中有8只基金是在一季度新进，共计持有759.05万股。其中，银华富裕主题基金一季度买进169.12万股，位列第一大流通股东。

        还有如中小盘股永太科技、汉王科技等个股，基金在今年一季度也大量买入。

        显然，在风格转换这个问题上，一些基金经理都在用言论和行动来表明自己不认同的观点，正如上述基金经理所说：“如果一直在大盘蓝筹股上纠结，那是非常痛苦的事情。”他认为，今年能确定的投资方向有三个：主题投资、医药和TMT，而这些都是符合经济结构调整的方向。



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